『长江商报』产融结合有效平抑市场波动风险，中远海发扣非净利16亿增48% 长江商报记者沈右荣

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长江商报采访人员沈右荣
3月27日晚，中远海发披露2019年度报告，公司去年实现营业收入142.29亿元，同比下降14.71%；净利润（归属于上市公司股东的净利润，下同）为17.43亿元，同比增长25.75% 。
从年报披露的数据看， 2019年，受全球宏观经济形势、国际贸易环境复杂等因素影响，公司经营面临严峻挑战。公司营业收入有所下降，与之相关的销售费用等并未减少，令人意外的是，公司并未压缩费用“降本” ，净利润反而实现大幅增长。
中远海发具有较强的市场竞争力。公司船舶租赁规模居世界前列，集装箱租赁规模为世界第二，集装箱制造产能位居行业前列。近年来，公司积极推进产业转型，成为一家以航运金融为特色的综合性金融服务平台。
产融结合、以融促产，产融协同发展，大幅提升了中远海发竞争力，有效平抑了航运市场波动风险。去年，公司实现投资收益23.87亿元。中远海发还持有A股公司中油资本、五矿资本部分股权，去年两家公司股价表现较好，公司的公允价值变动收益达6.52亿元。
截至去年底，中远海发的资产负债率为83.25% ，较上年的86.91%下降3.66个百分点。
公允价值变动收益6.52亿
【『长江商报』产融结合有效平抑市场波动风险，中远海发扣非净利16亿增48%】传统主业净利下降，转型的主业净利上升，在行业景气度不高的背景下，中远海发依旧实现了净利润大幅增长。
根据年报， 2019年，中远海发实现营业收入142.29亿元，较上年的166.84亿元减少24.55亿元，下降幅度为14.71%；其实现净利润17.43亿元，上年为13.86亿元，同比增长3.57亿元，增幅为25.75%；同期，扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）为16.23亿元，较上年的10.94亿元增长5.29亿元，增幅达48.40% 。数据表明，公司净利润表现大幅强于营业收入，并非靠非经常性损益，而是源于主业。
去年，公司毛利率、净利率分别为25.47%、12.28% ，上年为24.12%、8.80% ，同比上升1.35个、3.48个百分点，一定程度上表明盈利能力有所提升。
具体来看。去年，公司租赁业务营业收入110.51亿元，占总收入的77.67% ，同比上升6.43% 。其中，船舶租赁收入50.88亿元，同比下降0.70%；集装箱租赁、管理及销售收入34.05亿元，同比增长6.33%；其他产业融资租赁收入25.58亿元，同比增长24.36% 。
第二大业务板块集装箱制造业务实现营业收入46.20亿元，占公司总收入的32.47% ，同比下降41.71% 。中远海发解释，去年，世界经济延续放缓走势，全球贸易和投资表现疲软，受宏观供需关系变化及全球经贸摩擦影响，集装箱需求低迷，导致集装箱制造板块量价均有大幅下降。公司集装箱累计销售40.29万TEU ，较上年下降34.55% 。
第三大业务板块是投资及服务业务。去年，中远海运集团两家财务公司重组，中远海发司所属子公司中海财务公司退出合并范围，导致营业收入仅6901.64万元，同比下降82.86%；投资收益23.87亿元，较上年的24.05亿元微降0.76%；公允价值变动收益6.52亿元，上年同期为-6.32亿元，主要是公司持有的中油资本、五矿资本股价同比上升。
投资收益和公允变动收益合计达30.39亿元，远超过公司实现的净利润。由此可见，中远海发实施“产融结合、以融助产”为主旨的经营方针较好平抑了航运市场波动风险，保持了经营业绩稳定。
转型四年持续实现盈利
在行业不景气的背景下实现净利润大幅增长，中远海发靠的是投资与服务。
中远海发成立于1997年，是一家香港、上海两地上市的公司。从2007年登陆A股市场以来看，其经营业绩总体不太稳定， 2007年至2015年，其净利润几乎是盈亏交替。

『长江商报』 产融结合有效平抑市场波动风险，中远海发扣非净利16亿增48%

『长江商报』产融结合有效平抑市场波动风险，中远海发扣非净利16亿增48%