新华日报财经▲靠房地产“续命”的春兰股份路在何方？，昔日空调“霸主”如今年产3万套 3月28日

3月28日，昔日空调“霸主”——A股上市公司春兰股份（春兰空调所属公司）公布了其2019年年报：营业收入下降69.94%至1.98亿元，归母净利润下降33.97% ，仅2696万元。
中国空调第一品牌、世界第一台静音空调、全国销量第一……春兰空调从诞生就是国货家电之光。而今，三线开外的品牌、年产3万套、靠房地产挽救颓势……春兰空调的沉沦令人唏嘘。
上市即巅峰的春兰股份
人生就是起起落落落落落落，这句网络上的调侃形象地反映出春兰股份上市以来的营收情况。
1994年，陶建幸带领春兰股份登上A股，当年实现营业总收入15.55亿元。彼时，格力正在风雨飘摇中苦苦挣扎，美的尚未涉足空调领域，春兰空调是中国市场当之无愧的霸主。
2004年，春兰股份营业总收入达到历年最高的32.26亿元，之后业绩迅速下滑。从下图可以看出，在2003年到2005年，春兰股份保持了相当不错的财务数据，这是其营业总收入的光辉时刻。

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春兰股份上市以来营业总收入
但是，一切抛开市场谈个股的行为都是在“耍流氓” 。
从1994年到2004年，尽管春兰空调的营业总收入基本平稳并出现了短时间的大爆发，但是其市场份额却急剧缩减。
根据当年的媒体报道， 1994年春兰空调在中国空调市场的占有率约30% 。而2004年8月，国务院发展研究中心市场经济研究所等机构组织公布的《2004－2006年中国城市消费者空调需求状况研究咨询报告》中，春兰空调排位10名开外。该报告表示， “春兰、新科、和部分日资品牌如日立、夏普、松下等，虽然还是城市消费者购买的重点品牌，但消费者对其品牌忠诚度已有所下降。 ”
之后，中国制冷行业继续蓬勃发展，而春兰空调的营业总收入一泻千里。
多元化政策拖垮春兰股份
从行业的领军人物，变成行业的掉队者，原因必然不止一个。
20世纪末，空调行业开始大打价格战、进行返利经销商活动，但春兰空调不为所动，故而错失抢占市场的先机。不久后，在2001年，在中低端空调市场几乎被瓜分完毕之时，春兰空调却再掀“降价风波” 。安于现状、没有在适当的时间主动进攻，春兰的结局必然是业绩下滑。
但是，更多的人将春兰空调的沉沦归功于春兰股份的多元化战略。
陶建幸曾表示：“目前除了在中国，世界上很难找到一个单纯的家电企业。因为家电企业销售额很难增长，而且产品单一、风险度高。 ”故而陶建幸想到了建立“国际著名多元化公司” 。
当时，作为中国空调的第一品牌，春兰股份在上市后不久便开启了多元化发展之路：其在进军冰箱、洗衣机行业后，甚至开始制造摩托车、卡车和汽车。逐渐地，春兰股份砸30亿元进新能源、注入优质电厂，并刚开始参与房地产业务。
将鸡蛋放在不同的篮子里，确实会分散风险，但篮子太多，也会分散管理层注意力、带来新的市场风险。
随着摩托车行业需求骤减、汽车行业经营不佳，年轻的春兰股份难以同时掌控多个极度跨领域的行业，遂抛弃好几个多元化的业务线。
而在春兰股份发展多元化业务的十年，其主营业务空调也错过了发展的蓝海时期。
回首再看，在空调行业内，春兰股份已被竞争对手远远甩在身后。
年产3万套，春兰股份还卖空调吗？
从实实在在的行业霸主沦落到三线品牌之外，春兰空调已经逐渐被市场遗忘。而今，春兰股份的年报依然毫无起色。
2019年度，春兰空调生产量3万套，销售量6万套。

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