「新华网客户端」险资未来怎么走？150多位大咖“云上论剑”，疫情遇上低利率( 二 ) 疫情遇上低利率

徐敬惠：疫情前所未有地推动寿险经营全面走向线上，开启了线上与线下融合的新模式，让代理人业务流程数字化、智能化、体系化与标准化成为可能，推动了寿险增长驱动力从人口红利向科技红利的转型。在科技赋能下，部分保险机构的长期线上布局得到充分应用和检验，产品优势和客户韧性也充分显现出来。
一是疫情倒逼寿险公司线上线下融合新模式形成；二是实现线上线下融合发展，需要促成业务流程线上化；三是业务流程线上化效果取决于线下支持能力的转换，尤其是在平台、生态、技术、工具、内容等方面提供的体系支持；四是融合发展模式的创新，改变的是效率，不变的是规律，线上线下这种融合发展模式并不改变寿险经营规律，近三分之二的家庭仍将寿险代理人作为其购买保险的首选渠道，这主要由寿险保单的复杂性、长期性，以及售后服务的多重性、多样性所决定，而这种基于人际之间信任模式下的耦合关系体现了寿险营销的规律。
资管机构策略：
在低利率环境下寻找破局之路
万放：在低利率环境下，保险资管机构目前面临的是“内有利差损威胁，外有资产荒挑战”的局面。
面对低利率，全球保险公司普遍的三类解决方案：一是拉长久期，获得相对高的收益，对抗利率下行，或通过增加非标资产，通过牺牲流动性获取相对高收益；二是增收益，通过提升风险偏好增加权益资产，配置稳定现金分红的上市公司，发达地区的商业物业，优质的基础设施股权等，获取超额收益；三是拓展海外投资，但从全球疫情防控情况来看，目前这方面要谨慎。
对于中国保险资管机构来说， 2020年伴随资产大量到期，叠加新增资金、利率下行、信用风险扩散，资产配置压力巨大，保险资金面临的资产荒可能更加严重。立足当前，更应积极拓展长久期资产，保险资管产品新规正是为保险资管打开了一扇门，要把握机会，强化优势。
苏罡：短期疫情影响下，保险资管机构实现投资收益率目标的难度上升，配置高等级信用债的收益率挑战加大。
中长期来看，要相信金融市场自身的恢复能力。尽管全球产业链冲击严重，但冲击本质上还是突发事件，保险资金、养老金等长期机构投资者要保持穿越周期的自信，坚持长期价值投资理念，通过有效承担波动风险来获取长期收益，这要求我们在长期研究方面发力。从产品发展上，要以客户为导向，持续发展标准化资产管理产品和差异化竞争。
创新发展思考：
保险资管业长期发展与能力建设
郗永春：应加强投资研究能力建设，着眼商业模式创新，从容应对突发风险事件。
一是要加强投研能力建设，切实解决问题。深入研究和独立判断是克服市场恐慌、挖掘业务核心增长点的有效工具；二是要构建保险资管行业长期可持续发展的商业模式。下一步，资产端和负债端要加大协同力度，强化对企业和个人客户的服务能力，大力研究保险和保险资管业的长期发展趋势，推动保险投资的良好互动；三是改进体制机制，识别人、培养人，还要留住人。
曹德云：应加强保险资管研究的实用化与增强化。
一是研究工作要实用化，研究要立足于行业发展所需和业务拓展所需，要兼具现实性和前瞻性；二是成果分享要广泛化，研究成果要向监管建言，也要与市场、与会员、与其他的合作伙伴分享，才能彰显研究价值；三是市场发声要日常化，追踪市场热点、焦点问题，发出行业声音，积极引导市场；四是研究能力要增强化，要针对行业研究能力不足的问题，通过多种方式提升质量和水平。
总之，要从宏观、中观、微观三个视角，短期、中期、长期三个阶段，资产、负债两个维度，结合国内、国外大资管市场发展趋势，研究思考保险资产管理的健康持续发展问题。