「金十数据」全球产量损失可能达500万桶/日,沙特4月将全面宣战俄罗斯
油价触底反弹了吗?4月沙特全面开战 。
4月沙特将全面宣战俄罗斯 , 将主战场搬到欧洲 。
欧洲本是俄罗斯最大的石油出口市场 , 但沙特近期已经向埃及派遣了创纪录数量的油轮 。 彭博汇编的船运追踪数据显示 , 截至3月 , 沙特对埃及的原油日出口量约为130万桶 , 这是至少三年来的最高水平 。 这些货物将运送至苏伊士运河南端的一个码头 , 之后将被输送到位于地中海的存储和出口设施 。
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资料来源:Kpler , HFI研究
早在3月初 , 沙特就已降低其出口欧洲的官方售价 , 降幅为有史以来的最高水平 。 打折后沙特对欧洲的原油售价实际上降至每桶10美元左右 。
如今 , 随着全球石油需求遭遇有史以来的最大降幅(根据高盛的数据 , 减少2600万桶/日 。 )欧洲炼油厂正在尽可能降低吞吐量 , 以防止储量增加 。 但沙特对欧洲原油出口的增加 , 可能会侵蚀俄罗斯100万桶/日的原油出口 。
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资料来源:Kpler , HFI研究
虽然内陆国家还会继续从俄罗斯进口原油 , 但随着水路运油量的减少 , 俄罗斯的石油生产商将不得不开始停产 。
此外 , 由于无法出口 , 同时受冠状病毒影响 , 国内炼油厂又降低了吞吐量 , 当前俄罗斯国内的油价已跌至个位数 , 可变成本高的生产商将被迫停产 。
这些还不是重点 , 俄罗斯石油生产最严重的问题在于 , 成本较高的生产商可能永远都没有办法恢复生产了 。 据HFI研究估计 , 约有10%的俄罗斯石油产能将被永远关闭 , 再也无法恢复生产 。 沙特此举将使俄罗斯永久损失每日50万-100万桶/日的石油供应 。
美国的页岩油生产商同样面临类似的问题 。 此前HFI研究曾发表报告称 , 在美国120万桶/日的产量中 , 有69万桶/日的产量面临超高风险 。 若WTI原油在接下来3个月内都维持在低位 , 上市公司和私营生产商将被迫大面积停产 , 仅有超级巨头能度过难关 。
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美国的一些石油产地已变成石油净消费地区(如怀俄明州) 。
高盛昨日发表了一份题为“行业规则变革者”的石油报告 , 谈到的一种情况是 , 由于停产造成的全球产量损失可能达到500万桶/日 。 且如前所述 , 这些损失很可能变成永久性的供应损失 。
一般来说 , 应对需求锐减的唯一方法是让价格降到足够低的水平 , 以迫使某些生产商停产 。 但由于沙特同样也瞄准欧洲市场份额 , 欧洲可能首先出现储量爆满的情况 , 迫使俄罗斯生产商停产 。
不知道俄罗斯会采取什么地缘政治应对措施 , 如果任由这种情况发展下去 , 沙特将继续迫使高成本生产商退出市场 。 俄罗斯很可能会永久性地损失50万-100万桶/日的产量;同样的情况在美国也有可能上演 。 HFI研究指出:
【「金十数据」全球产量损失可能达500万桶/日,沙特4月将全面宣战俄罗斯】“我们现在正进入能源领域最疯狂的时期之一 , 估值已经失控 。 ”
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