「聚美优品」两年内关停电商和刷宝聚美优品将走向何方( 二 ) |市场营销|万物尝鲜节|人生第一份工作|

然而，报告并未显露出聚美优品管理层想要放弃街电的意思。但显然，聚美优品是想放弃刷宝和电商，保街电。在报告中， HL给街电的估值达到了1.2亿美元至1.7亿美元之间。
私有化或是谋求转型
基于上述情况，街电的估值几乎占据了聚美优品估值的大头。那么， HL项目组是如何来给街电估值的呢？专业人士对中国商报采访人员表示，一般而言，给企业估值有两种基本方法，一种是绝对估值，一种是相对估值。 HL对街电的估值采取的是相对估值法，这种方法是找市面上同类型的可比企业，通过某些倍数来估值。
HL选取的可比公司有两大类：一类是“先租后买”的公司，包括Aaron ， FlexShopper ， Rrent-A-Center ，这三家公司均是美国本土公司，租赁物品包括家具、二手包、家电洗衣机等；另一类是汽车租赁公司，包括AMERCO ， Avis Budget Group ， Hertz Global Holdings， CAR ， Europcar Mobility Group ， Localiza Rent a Car等六家公司。前三家均位于美国，后三家分别位于中国、法国和巴西。上述企业大多是行业内成熟的头部企业。比如， Localiza Rent a Car是拉丁美洲最大的汽车租赁公司，成立于1973年， Hertz Global Holdings成立于1965年，在美国和加拿大经营租赁业务，连续多年被《财富》杂志列为美国前500强企业。

本文插图
街电估值的可比公司分析，图片来源：聚美优品公告
在倍数的选取上， HL采用的是enterprise value/revenue（企业价值/收入），从报告中可以看出，上述企业的倍数值均在1.0附近。
上述专业人士对中国商报采访人员表示， HL采用的倍数可以大致等同于市销率。一般而言，初创企业的业绩增长潜力大，市销率较高。但是HL选取的企业几乎是比较成熟的公司，市销率数值较低，用这种数值估出来的街电的企业价值也相对较低。
据悉，私有化将在今年第二季度完成，此后，聚美优品将成为一家由母公司全资控股的私有公司。母公司将通过聚美投资与聚美优品“简式合并”的方式，来收购聚美投资未持有的所有剩余股份，聚美优品将成为存续公司，并成为母公司的全资附属公司。
母公司由聚美优品创始人、董事会主席、CEO兼代理CFO陈欧全资持有。公开数据显示，陈欧、母公司和聚美投资目前持有聚美优品约五千万股B类普通股，约占已发行股份的44.6% ，占聚美优品所有已发行股份所代表的的总投票权的88.9% 。
此次聚美优品私有化是今年1月陈欧及其关联公司提出，但是这并非聚美优品首次计划私有化。早在2016年2月，陈欧、红杉资本就递交了私有化申请，但是遭到了股东的强烈反对，最终不得不作罢。
【「聚美优品」两年内关停电商和刷宝聚美优品将走向何方】市场认为，陈欧私有化聚美优品是想谋求转型。从聚美优品的估值情况来看，或许下一步陈欧将会砍掉电商和刷宝业务，将重心转移至街电业务上。

「聚美优品」两年内关停电商和刷宝 聚美优品将走向何方( 二 )

「聚美优品」两年内关停电商和刷宝聚美优品将走向何方( 二 )