#驱动中国#雷蛇该如何撑起“电竞第一股”?,连续四年出现亏损

_本文原题为:连续四年出现亏损 , 雷蛇该如何撑起“电竞第一股”?
3月24日 , 雷蛇公布了其截至2019年12月31日的全年财务报告 。 从财报来看 , 2019年雷蛇营收保持了15.2%的同比增速达8.208亿美元 , 创历史新高 , 但低于市场预期;亏损也在同比收窄 , 好于市场预期 。 从核心数据来看 , 雷蛇这份财报喜忧参半 。
#驱动中国#雷蛇该如何撑起“电竞第一股”?,连续四年出现亏损
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作为“电竞第一股”的雷蛇 , 名号在游戏圈里可是响当当的 , 从外界赋予的“电竞界的爱马仕”名号便可窥得一二 。 近年来 , 雷蛇试图从高端小众的硬件品牌厂商向软件服务提供商转型 , 试图建立自身的游戏生态 , 并在金融科技领域也有布局 。 这份财报呈现出的业绩增长状态 , 还是可以看出也雷蛇不错的市场战斗力 。
2019年亏损同比收窄13.19%的现象 , 倒也透露出了一定的积极信号 , 不过 , 到底还是未能摆脱亏损的困扰 , 侧面反映出雷蛇在转型过程中仍存在相应难题 。 实际上 , 雷蛇目前在多个领域的业务试水也体现了雷蛇背后的焦虑 。 从这份最新财报 , 我们或许可以挖掘到一些值得关注的价值点 。
营收同比增15.2%创历史新高但毛利率创新低且亏损依旧
数据显示 , 期内营收同比增15.2%至8.208亿美元 , 低于市场预期的8.423亿美元 , 但创下营收新高 。 在财报的主席报告环节 , 雷蛇将旗下业务划分为“核心业务”与“增长动力”两块 。
核心业务包括雷蛇起家的周边设备 , 比如鼠标、键盘、耳机等外设、电脑系统(笔记本电脑)以及基于硬件的软件开放平台与RazerGold虚拟信用积分平台 。 其中 , 硬件收益同比增长16.0%至7.14亿美元 。 为美国排名第一的游戏周边设备品牌 , 在欧洲、亚太地区及中国的市场份额均录得强劲增长 。
软件截至2019年12月31日 , 总注册账户同比增长44.6%至约8,000万个 , 主要是受软件产品组合强劲增长所带动 。 RAZERCHROMA?RGB连接设备计划共与40个品牌达成合作关系 , 其中包括AMD、Ducky、MSI、Thermaltake , 涉及超过500个RAZERCHROMA?RGB的连接设备 。 服务业务日益壮大 , 收益同比增长55.2%至7.7千万美元 , 占集团毛利接近20% 。 RazerGold虚拟信用积分平台目前有33,250项电子娱乐内容 , 新游戏内容产品包括《龙之谷M:世界》等 。
“增长动力”板块 , 则是被雷蛇视作未来营收潜在增长点的RazerFintech金融科技业务、云游戏、电竞等 。 雷蛇也在财报中披露 , 2019年RazerFintech产生付款总值约21亿美元 , 同比增长50% 。
但从财报来看 , 截至2019年 , 雷蛇依然有超过86%的营收来自硬件业务 , 毛利率超过40%的软件及服务业务规模尚小 。
从毛利率的角度来看 , 2019年雷蛇整体毛利率为20.48% , 不仅低于市场预期的25.47% , 同时也是2016年以来的新低 。 但在毛利率创新低、毛利润下滑的同时 , 为避免期内亏损扩大 , 雷蛇选择了严格控制营业费用 , 2019年度营业费用率为31% , 创2016年以来新低 。
因此 , 2019年雷蛇净亏损同比减少收窄至8420万美元 , 低于市场预估的6280万美元 , 是雷蛇在缩减成本严控费用取得的结果 , 值得一提的是 , 这也是雷蛇公布财务数据以来的第四个年度亏损 。
综上来看 , 雷蛇2019年的业绩报告并不乐观 , 营收虽然获得不错的增速 , 亏损也有所收窄 , 但营收并不及市场预期 , 且亏损的收窄是雷蛇为了避免亏损扩大对费用进行严格控制的结果 。 从财报来看 , 雷蛇面临的挑战不少 , 具体我们或许从以下几个方面来解读 。
电竞行业快速崛的背后营销成本走高且毛利率却持续下滑
从财报来看 , 雷蛇2019年营收同比增15.2%至8.208亿美元 , 可以说营收方面保持了不错的同比增长 , 但业绩的增长并没有改善起毛利率 。 反而 , 在2019年雷蛇的整体毛利率还创下了2016年以来的新低且不及市场预期 。