牙科@第25篇：还在追科技股？美亚光电，牙科行业大牛股，科技含量比谁都高美亚光电|科技股|通策医疗

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“ 和你一起慢慢变富 ”
温馨提示：正文约2088个字，读完大约需8分钟。
近些日子，《价值事务所》leo的甜心——美亚光电（下文爱称美牙）出了年报预告，营收15.05亿，增长21.44%；净利5.45亿，增长21.63% 。

一个字评价就是：老哥稳得很呀～
在读这篇文章之前，我们建议大家先通过传送门回去学学之前的文章，方便你对这家公司的认识更清晰：千亿市场掘金者，美亚光电，能否复制通策医疗，走出长牛行情？
美牙的基本推荐逻辑

美牙是做色选机出身（不懂啥是色选机的，打开前面的文章读一读），很早就做到了全球第一的位置，对你没有看错，就是全球第一。
在国内市场份额超过30% ，处于绝对强势地位，比第二、第三加起来还多。
但是色选机这一块，竞争格局已经十分明朗，整体行业增速放缓，美牙算是碰到了天花板，要想把企业接着做大做强，单靠这块就不太现实了。
但是呢，也正是由于这一块竞争格局稳定，能规模化生产的企业很少，毛利率基本能在50%以上，作为一个制造业， 50%+的毛利，真心很高了（格力电器的空调做得好吧，毛利也才30%出头），这一块业务，为公司贡献了源源不断的现金流，公司可以拿着这块业务的钱，干点别的事。
色选机业务最关键的技术就是光电识别，公司能把主业做到全球第一，且地位牢固，用脚想也能知道公司相关技术很牛逼。
带着这样的技术，公司杀入了高端医疗设备，也就是和牙有关的设备。
   乖乖，这可不得了，牙科本就是个蓝海市场，而且是满海都是钻石的蓝海市场。
在2012年做口腔医疗设备之前，公司收入95%以上都靠色选机，进军牙科设备之后，公司的业务爆炸式增长，至2019年H1 ，口腔设备已经占据公司收入的33% 。
   为啥说牙科是一个满海都是钻石的蓝海市场呢？？？
先感受隔壁通策医疗性感的股价走势图，贵到爆炸却依然下不来的估值，我们再来慢慢讲。
   嗯，上图就是通策医疗2017年到2019年两年的走势。
看看满大街的牙科诊所，你猜也能猜到，口腔产业前景广阔，我国人口基数高不说，牙齿患病率更是高得出奇。看看下面这张表， vive决定好好刷牙，珍爱牙齿（团队的leo去镶牙的时候贵到要哭，好好刷牙就是省钱呀！）。
   早有券商统计， 2018年我国口腔医疗器械和耗材市场规模约为530亿，其中口腔CBCT存量+增量市场空间为221亿，每年更换市场空间44亿，也就是说， 2018年， CBCT这一类器械的市场空间就是265亿，且以每年15-20%的增速高速增长！