「IPO」蛋壳公寓上市后首份财报：年收入暴增167%，持有现金34.56亿元 |

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“2019全年的收入为71.29亿元，同比增长166.5% 。 ”
本文为IPO早知道整理撰写
编辑 | C叔
据IPO早知道消息，北京时间3月25日，长租公寓运营商蛋壳公寓(NYSE:DNK)于美股盘前发布了未经审计的2019年第四季度以及全年业绩报告。这也是蛋壳公寓自1月17日正式在纽交所挂牌后的首份财报，整体表现亮眼。
财报显示， 2019年第四季度，蛋壳公寓的总收入为21.29亿元（人民币，下同），同比增长112.5%；2019全年的收入为71.29亿元，同比增长166.5% 。截至2019年12月31日，蛋壳公寓运营的公寓数量为43.83万间，同比增长85.4% 。
运营效率提升，净亏损率大幅收窄
作为一个前期投入较高的重资产行业，一直以来长租公寓饱受“亏损大、利润低、盈利模式单一”等话题诟病。因此，无论是青客公寓还是蛋壳公寓，在登陆资本市场后的早期股价表现均不甚乐观。
但从另一个角度来看，各大长租公寓运营商比拼的毫无疑问是长期能力，一旦形成标准化和规模化，整体的运营效率将自然大幅提升，长期来看或将成为一个优质标的。
回归到蛋壳公寓在昨天发布的这份财报，2019年Q4蛋壳的总收入从2018年同期的10.00亿元增加112.5%至21.29亿元，增长的主要原因为业务的稳定扩张。尤其通过在2019年3月收购爱上租后，两者过往在长三角地区的业务产生协同效应，极大增强了当地的品牌号召力。
2019年，蛋壳公寓先后进驻了苏州、无锡、西安和重庆4座城市，进而使得蛋壳在全国已覆盖13座城市，总计运营超过43.83万间公寓。
值得注意的是，截至2019年12月31日，北京、上海和深圳的公寓数量约为22.4万间，同比增长46.6%；而其他城市的公寓数量则约为21.5万间，增幅高达156.1% 。
以此来看，在一线城市市场接近饱和、竞争日趋激烈的情况下，蛋壳公寓强大的跨城市复制能力将使其快速扩张至新一线城市甚至二、三线城市，而这一复制过程中的成本必将大幅减少。
从财报中亦可以看出，随着规模的不断变大，蛋壳公寓的经营费用也有相应增加。但净亏损率和经调整EBITDA亏损率却大幅收窄。其中，净亏损率从2018年第四季度的55.6%减少至43.3% ，经调整EBITDA亏损率则从2018年同期的54.2%减少至41.9% ，两者分别同比收窄12.3和13.3个百分点。
另外需要关注的一点是，技术及产品研发费用也是经营费用增加的一大原因。 2019年全年的技术研发费用从2018年的1.11亿元增加74.6%至1.94亿元，其主要由于蛋壳公寓技术团队人员的增加，以开发技术系统并改善产品和服务。
蛋壳公寓联合创始人兼CEO高靖在财报发布后的分析师电话会议中表示， “经营效率的大幅提高证明了我们的跨城复制能力。这得益于蛋壳创新的‘新租赁’业务模式、深植在DNA中的科技基因、强大的供应链能力、以及超强的团队执行力。 ”
截至2019年12月31日，蛋壳公寓持有现金和限制性现金共34.56亿元。
引入高端人才，丰富蛋壳生态
当然，春节前后国内疫情所带来的租客复工时间推迟、大部分城市小区的严格管理等客观因素必然会一定程度上影响蛋壳公寓的短期业务增速，况且往年农历过后更是出房旺季。
据高靖介绍，蛋壳公寓选择的应对举措包括调整经营的公寓数量，以降低疫情对于入住率的影响；采取积极的措施控制成本及费用，包括减缓收房和装配速度；并且公司管理层自愿减薪。 “我们相信疫情对于公司的影响应是可控的，我们对公司及行业的长期增长前景仍然充满信心。 ”高靖表示。
值得一提的是，蛋壳公寓在疫情发生后第一时间启动武汉公益爱心房源,拿出武汉重点医院周边近800百间专属房源，为医护人员提供免费租住；另外通过业内首发面向全量租客发放疫情补贴，并在积极响应政府、行业等多方倡议下向房东寻求一定的租期支持，以实现房东、租客、长租平台三方共渡难关。