[与非网]着力平台布局，资本丨北方华创收购北方广科( 二 ) 前言：北方华创微电子拟6396.83万元收

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达成收购的基础面根据2019年政府工作报告，明确了5G、人工智能、工业互联网、物联网等“新型基础设施建设”的定位，可望加速国内科技创新的时程，半导体设备作为新基建领域的底层支撑，叠加半导体产业化的结构机遇，本土设备需求将趋于旺盛。
中国大陆在双重结构化机遇下，产业具备显著的跨周期发展属性，这对国内核心设备材料的需求拉动是独树一帜且持续的，产品需求结构化。
手机和各类物联网等存量巨大的电子产品核心芯片替代率仍旧较低，在存储器、功率器件、通用代工领域皆有量产导入的战略机遇。
在区域发展结构化方面，资本开支和需求结构化综合拉动中国大陆区域持续稳健高速成长。
2020年是我国5G时代的真正元年。基站、服务器集群等终端和云端设备数量上升，将带动存储、计算及通信需求增长，拉动市场需求的同时，也更了从业者更多的价值空间。
北美半导体设备订单已经走出底部，国内长江存储和合肥长鑫两大存储芯片大厂陆续进入投产期，其中长江存储率先量产。而且，作为自主可控和国产化的重点项目，预计对于国产半导体设备有较大的拉动效应，北方华创作为国内半导体设备龙头将充分受益。

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平台型模式+研发投入的价值虽然集成电路装备大类名称相同，但是集成电路装备的技术难度高、工艺要求严、细分种类繁杂多样，同一种类工艺设备可应用于多种不同的制程，不同的工艺技术代，也就面临多个下游市场，因此，即使同一大类设备产品的差异也非常显著。
北方华创生产的半导体设备种类数量居国内同类型生产商之首，设备覆盖光胶处理、刻蚀、清洗、热处理、化学气相沉积、物理气相沉积等众多集成电路生产工艺流程。与国外设备巨头应用材料类似，均是IC设备平台型企业。
目前北方华创拥有半导体装备、真空装备、新能源锂电装备及精密元器件四个事业群，为半导体、新能源、新材料等领域提供全方位整体解决方案，属于典型的集成电路平台型设备厂商。

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通过创新生产模式，将原来岛式集中装配模式转变为模块化滚动生产模式，北方华创以智慧化生产促进效率翻番。
平台型半导体设备厂商定位具有极大的成长潜力，预计未来半导体设备将推动公司营收持续成长。
回顾国际半导体设备龙头应用材料的发展轨迹，平台型多品类半导体设备为其提供长期成长动能。
在14nm以下更先进已经开始布局研发，随着下游客户的认证通过以及国产化替代进程加速，未来三年公司电子工艺装备业务营收复合增速将达到50% 。
北方华创背靠北京电控，以清华、北大、中科院为依托，布局集成电路、MEMS、LED、光伏领域，其中集成电路领域覆盖50%前道工艺环节，平台化布局优势显著。

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截至目前，公司研发人员超2000人，占公司员工总数的40% 。今年前三季度，其研发投入为3.53亿元，较去年同期增长169.47% 。
研发投入方面， 2016年至2018年，其研发投入分别为7.58亿元、7.36亿元、8.73亿元，合计为23.67亿元。今年前三季度，公司研发投入为3.53亿元，较去年同期的1.31亿元增长2.22亿元，增长幅度达169.47% 。
研发强度方面，北方华创近三年研发费用收入占比超过30% ，研发强度位列A股电子板块榜首。若单列元器件各部门，半导体设备研发强度超过50% ，排名A股前列。
结尾半导体设备作为新基建领域的底层支撑，叠加半导体产业化的结构机遇，本土设备需求将趋于旺盛。