王哥观市■持续围绕新基建布局（附股），中国移动计划千亿5G资本开支本周行业重要趋势：一、中国移动2020年

本周行业重要趋势：
一、中国移动2020年资本开支1798亿， 5G相关投资约1000亿
中国移动3月19日发布2019年年度业绩报告， 2019年中国移动资本开支1659亿元，其中5G相关投资为240亿元。 2020年公司将加速推动SA成熟，积极推进5G网络建设。 2020年资本开支预算为1798亿元，其中5G相关投资计划约1000亿元。
二、发改委、工信部：组织实施2020年新型基础设施建设
近日，国家发改委、工信部印发了《关于组织实施2020年新型基础设施建设工程(宽带网络和5G领域)的通知》，通知指出将重点支持虚拟企业专网、智能电网、车联网等7大领域的5G创新应用提升工程。且申报的单个项目总投资不低于1亿元，中央预算内对工程按1.5亿元、1亿元、0.5亿元三档安排补助资金，补助资金占核定后项目总投资的比例原则上不超过50% 。
三、工业和信息化部办公厅关于推动工业互联网加快发展的通知
工信部3月20日发布通知，推动基础电信企业建设覆盖全国所有地市的高质量外网，打造20个企业工业互联网外网优秀服务案例。鼓励工业企业升级改造工业互联网内网，打造10个标杆网络，推动100个重点行业龙头企业、1000个地方骨干企业开展工业互联网内网改造升级。
本周投资观点：
未来3年行业景气持续向上， 5G迎来大规模建设期，从2019年2季度开始，行业业绩开始“U”型反转，预计收入和净利润未来大概率有望持续多个季度同比快速增长趋势，我们继续看好板块未来走势。近期建议积极围绕5G相关的新基建领域进行布局。 5G投资机会核心机会在5G网络（主设备为核心，交换机、光通信等）+5G应用（云计算+视频会议+车联网/物联网）：
一、5G硬件设备器件：
1、主设备商（直接受益）：重点推荐中兴通讯、烽火通信；
2、交换机/路由器（5G+云计算双驱动）：重点推荐：星网锐捷、紫光股份；
2、射频领域：重点推荐：科创新源、世嘉科技、沪电股份（通信和电子联合覆盖）、通宇通讯，俊知集团；建议关注：生益科技、深南电路、武汉凡谷、华正新材、天和防务；
3、光通信：重点推荐：中际旭创（全球数通光模块龙头， 5G重要突破）、新易盛（数通光模块黑马）、天孚通信（上游器件龙头）、光迅科技（全产业链龙头，高端芯片有望自主化）、太辰光、剑桥科技、博创科技等；
亨通光电、中天科技亦可重点关注；
二、5G应用端：
1、云计算：重点推荐：星网锐捷、光环新网（IDC龙头）、紫光股份、佳力图（精密空调+IDC）、南兴股份（低估值、通信和机械联合覆盖）、深信服（天风通信、计算机联合覆盖），建议关注奥飞数据（小而美IDC厂商）、鹏博士、网宿科技、英维克、城地股份、数据港等；
2、在线办公/视频会议：重点推荐：亿联网络（SIP话机全球龙头， VCS视频会议重点推进）、会畅通讯（视频会议软硬件全面布局）、星网锐捷（云办公/云桌面、视频会议）、梦网集团（富媒体短信龙头，布局企业云视信等领域）等；
3、物联网/车联网：重点推荐：移远通信、移为通信、广和通、拓邦股份、高新兴、日海智能、和而泰（通信和机械军工联合覆盖）；建议关注：有方科技、宁波水表、鸿泉物联、金卡智能等；
4、MCN：立昂技术（通信和传媒联合覆盖）、三维通信；
【王哥观市■持续围绕新基建布局（附股），中国移动计划千亿5G资本开支】5、工业互联网：建议关注：工业富联、东土科技、映翰通；
三、5G边缘生态：
重点推荐：星网锐捷、华体科技、中国铁塔（港股）、三维通信、立昂技术、中嘉博创、天源迪科；
风险提示
运营商capex低于预期，贸易战不确定风险等

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