『港股挖掘机』微盟集团更新2019年年报后大摩和美林同时呼吁买入

3月17日，微盟集团(02013)正式推出2019年全年业绩报告。这一次，微盟集团给行业重新划出了一条新跑道。
报告显示，受益于各项业务发展势头迅猛，微盟集2019年实现营收14.37亿元(人民币，单位下同) ，同比增长66.1%;毛利达7.97亿元，同比增长54% 。伴随着营收和毛利的增长，微盟集团实现全面盈利，净利润达3.11亿元;经调整除息税折旧及摊销前盈利为1.68亿元，同比增长131.1%;经调整净利润为0.77亿元，同比增长52.1% 。

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这份漂亮的年度业绩报告一经发布，给予众多投资者强烈的信心。在恒生指数下跌超过4%的恶劣环境下，微盟集团却一度涨超10% 。中金公司研报指出，微盟集团2019年业绩超预期，尤其是调整后归母净利润达7796万元，同比增长37% ，超出预期48% ，维持“跑赢行业”评级。美银美林和摩根士丹利两大国际投行也迅速发布研报跟进，称微盟集团在营收、净利润、客户流失率等数据均优于预期，共同给予“买入”评级。
一份与众不同的财报
微盟集团透露：“2019年整体业绩大幅增长主要源自于SaaS产品和精准营销两大核心业务的收入双双实现大幅增长。 ”
报告显示，微盟集团SaaS产品收入由2018年的3.47亿元提高到5.07亿元，增速为46.1%;精准营销业务毛收入由24.9亿元增长至52.8亿元，同比激增111.9% ，精准营销收入达9.3亿元，同比增长79.5% 。
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据智通财经APP了解，自2019年以来，微盟集团的SaaS业务就围绕智慧商业生态和去中心化商业模式，对电商、零售、餐饮、本地生活、酒旅等垂直行业进行重点布局，不断提升对商户的服务能力，使得SaaS业务延续高速增长态势， SaaS产品付费商户总数近8万，全年新增2.9万付费商户， ARPU(每用户平均收入)快速提升至6373元，增幅达18.8% 。

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其中，付费用户的增加和ARPU的提升主要得益于用户结构的改善。过去，微盟集团服务的客户群体主要是中小企业。 2019年开始，微盟集团将服务渗透至大客市场。相对于中小企业，中大型企业的续费、存续能力都更强，可为微盟具体带来较高的利润和稳定长期的发展前景。
以在智慧零售板块为例，在微盟集团与联想、梦洁、林清轩、卡宾等知名连锁零售企业展开合作并取得明显成效后，越来越多零售企业选择使用为盟集团的产品与服务，以实现客流数字化、门店数字化、导购数字化和营销数字化。截至2019年12月31日，微盟集团智慧零售商户数量达到1101家，收入占SaaS总收入8.8% ，其中品牌商户达到217家， ARPU12.5万元。
至于精准营销业务，虽然中国广告市场因为宏观环境充满挑战性和不确定性持续低迷，但是微盟集团依旧取得了突破性的发展。
期间，微盟集团除了获得了腾讯多个重点区域牌照、行业牌照和KA全国牌照，还与腾讯广告展开多方面的深入合作，共同推出“腾盟计划”赋能直营电商，并在微盟上海设立首家腾讯授权区域营销服务中心，不仅拓宽了业务的宽度，还增加了业务的深度。同时，微盟集团还加强了非腾讯媒体平台的合作，如抖音、快、头条等，提高了流量供给，成为新的增长点。
截至2019年12月31日，微盟集团新增2.9万余名广告主，一共为3.4万余名广告主提供精准营销服务，每广告主平均开支增长77.4%至15.47万元，复投率由55.4%提升至68.3% 。

『港股挖掘机』微盟集团更新2019年年报后 大摩和美林同时呼吁买入

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