腾讯游戏有多少递延收入要释放？ Q4财报即将解开谜题近年来

　　今日(3月18日) ，股王腾讯控股(HK,00700)即将披露四季报，作为消费互联网业务重要支撑，腾讯游戏备受关注。

　　近年来，受版号收紧和社交红利天花板双重影响，背靠消费互联网起家的腾讯，股价一度遭遇滑坡式打击。 2019年，腾讯在消费互联网领域启动组合拳：充分发挥C端社交产品矩阵化优势，积极业务出海拓展收入来源，撑起消费互联网板块的坚挺增长。

　　其中，最具代表性的要数腾讯游戏的复苏， 2019年Q3 ，腾讯手游收入保持了25%的同比增速，更手握超过540亿递延收入待释放。

　　此外，海外市场已经成为腾讯游戏拓展重点。四季度根据动视暴雪Q4财报显示，其与腾讯合作的《使命召唤：现代战争》上市 3 天就吸金 6 亿美元。 2019年第四季度，该游戏手游安装量超 1.5 亿，在 150 多个国家和地区登上下载榜榜首。

　　这两年，腾讯游戏出海战绩已成为券商关注重点，安信证券指出， 2020年腾讯海外游戏收入增量主要来自于合并Supercell和新游戏以及《PUBG Mobile》和《使命召唤》手游的全年收入增长;展望未来，尽管《英雄联盟》手游上线时间待定，但其上线对于公司游戏进军多个海外市场有极为重要的意义。

　“宅经济”推动产业复苏

　　根据极光大数据发布的《2020年春节移动互联网行业热点观察研究报告》， 2020年春节受新冠肺炎疫情影响，全国大量用户减少了聚会及户外活动，而资讯、社交、娱乐等应用收获了用户红利;远程办公、在线教育等互联网产品渗透率提升，用户习惯得到了培养，这些行业都可能在疫情结束后将继续获得发展。

　　A股市场已经有所体现。 3月上旬，超过33家上市公司发布了2020年一季度业绩预告。媒体发现， “抢跑”一季报的不少公司有一个典型特征是，受益于在线经济的发力，包括姚记快捷、游族网络等游戏类上市公司业绩并未受一季度疫情的影响反而出现明显增长。

　　而港股方面，虽然国际市场波动，但腾讯控股表现相对表现稳定。一位私募基金研究员直言：“从近期宅经济的游戏文娱等版块数据表现，以及疫情期间腾讯企业办公软件、健康码的产品矩阵快速反应看，我们认为腾讯的护城河很明显，对目前的4000多亿美元的市值有很强的支撑。 ”

　　第三方研究机构伽马数据监测显示，春节期间7日内，苹果畅销榜TOP10游戏流水同比增长远超去年同期，达到4成以上。 TOP10-60的游戏流水增长幅度更高，超过了100% 。

腾讯游戏有多少递延收入要释放？ Q4财报即将解开谜题。　　以游戏行业为例，春节期间最受欢迎的仍是老牌头部产品。整个手游行业中，以《王者荣耀》、《和平精英》为代表的腾讯系经典老游戏稳居ios畅销榜top10 ，龙头效应明显。其中，《王者荣耀》、《和平精英》稳居iOS游戏畅销榜前二，峰值DAU均创历史新高。

　　而疫情期间，腾讯游戏还携手腾讯医典，在旗下几乎全部游戏产品中为玩家推送资讯，送上专业实用的“抗疫”指南;同时腾讯游戏成长守护平台还联合公益机构共同策划了“成长守护·疫期特辑” ，向家长和孩子提供18节高质量的公益课程。