暴跌2997点！美联储还有招吗？( 五 ) 时隔11年

从美国自身看，目前疫情防控已迅速升级。曾刚指出，这也意味着此次疫情会对实体经济造成很大影响，而且可能是次贷危机以来最严重的一次。因此金融层面应该做出与之对等的反应。所以基金利率降到零，一点问题都没有。既然实体经济的损失已经不可避免，那么早降比晚降更好，可以更好地保证实体经济的融资通畅，和金融机构的流动性稳定。
在曾刚看来，宽松周期的时长不取决于美联储，而完全取决于疫情防控。如果疫情防控进展顺利，比如说一个季度后全球主要经济体疫情防控比较成功，那么实体经济遭受影响可能相对有限，目前的这种宽松政策可能会有所减弱。但如果此次疫情将全球经济拖入持续的衰退，那么宽松政策的持续时间可能会相当长。

中国央行如何应对？

疫情在全球形成蔓延的态势之下，美联储“突然”降息，一下子搅动了原本相对平静的世界金融市场的局面。世界上万千人的目光无疑聚焦中国，面对美联储降息带来的影响，中国央行将会如何“出牌”？
从今年前两个月的情况看，居民消费价格出现了一定上涨，出口也有一定幅度的同比下降。
2020年3月16日，国家统计局国民经济综合统计司司长、新闻发言人毛盛勇介绍2020年1~2月份国民经济运行情况时指出，关于物价的情况，从1、2月份来看，居民消费价格涨幅都在5%以上，应该说还是处于比较高的水平。尽管当前价格涨幅比较高，但是从未来发展趋势看，居民消费价格涨幅回落的趋势应该说是一个大概率事件。
同时， 1~2月份，货物进出口总额41238亿元，同比下降9.6% 。其中，出口20406亿元，下降15.9% 。
结合当前的情况，美联储此次降息对中国会有什么影响呢？前海开源基金董事总经理杨德龙在接受《每日经济新闻》采访人员采访时称，可能会导致美元走弱、人民币升值，再加上海外经济不景气，使得中国的出口受影响。同时，也给中国央行降息打开了空间。
“现在还是要考虑降息的，因为全球很多国家都在降息，货币政策如果完全不同步的话，对于中国出口的压力较大，中国国内经济一定程度上受到疫情冲击，降息能够提振国内经济恢复上涨，而且我们离零利率还比较远，我建议直接降基准利率。 ”杨德龙说。
结合当前的经济形势，毛盛勇提出，下一步还会加大宏观政策的调节力度。货币政策，从帮扶企业的角度出发，保持流动性合理充裕，努力降低企业的贷款成本，从这些角度精准帮扶企业。
实际上，在今年3月13日，中国人民银行公布，为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定于2020年3月16日实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款。以上定向降准共释放长期资金5500亿元。
对此，瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)表示，央行此举相当于广泛降准30个基点，我们相信央行年内再降准70至270个基点，即进一步释放约1万亿至4万亿元人民币流动性，并额外调低中期借贷便利利率10至20个基点，以抵御经济下行风险。
【暴跌2997点！美联储还有招吗？】兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家鲁政委则告诉《每日经济新闻》采访人员，由于中国无论是股市，还是债市，都是估值洼地。包括联储在内的全球宽松，一旦国际金融市场恐慌稍有平复， “水”都会有相当部分流向中国，让我国更宽松。因此，我国的政策反倒应该淡定从容，无需跟得那么紧。我们更应谋划的是，资本项目开放再上新台阶，便利本国居民的跨境资金流动，对冲国际资金即将到来的涌入潮。