钛媒体APP■51Talk财报解读：亏损9年首盈利，用户增长陷“停滞”( 三 )

但尽管线上培训机构相关管理政策频频出台，国内热门的外教教学机构VIPKID、阿卡索外教网、vipJr青少儿英语、51学英语、DaDa英语在App上仍未公示外教的相关教学资质及证书。那么这些政策就会变成悬在头顶的“达摩克里斯之剑” ，随时都有可能砸下来。
目前，在线一对一模式最大的壁垒是品牌和师资。
51Talk已经是一个上市公司，品牌具有一定优势，但是也被曝出不少问题。根据聚投诉平台公布的《2019年教育行业投诉排行榜》显示，无忧英语的投诉解决率为22.2% ，在全行业中并不高。另据黑猫投诉显示，与51Talk相关的投诉共有191条，其中“退款问题,霸王条款诱导消费”等词语多次出现。

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而品牌优劣或将直接导致51Talk的营收波动，据早前的招股书显示，公司内部与销售和营销相关的全职人员占比 45.5% ，一定程度上反映了公司对销售的重视。从财报来看， 51Talk的销售和营销成本一直处于高位， 2018年其营销费用约7.3亿元， 2019全年这一数字增长到7.926亿元，同比增长8.4% 。 2019年内先后联合了《王牌对王牌》、《天天向上》等热门综艺，并签约大热明星王俊凯成为代言人。
公开数据显示，近十家在线教育公司在2019年暑假期间市场营销投入合计高达40亿元-50亿元，其中学而思网校的市场投放达10亿元左右，猿辅导及作业帮约为4亿元-5亿元。长远来看，在线教育企业在营销和推广上的花费仍将持续走高。
除了品牌，持续发展的难点还在于保证稳定的师资和教学质量。目前在51Talk平台内，全世界23000名外教老师中，有21000名来自菲律宾，公司认为未来完全有能力在菲律宾来获取10万名以上的老师。但这些老师如何培训和管理，以及教学质量如何保障都将是51Talk面临的重大挑战。

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数据来源：51Talk财报
此外，如何防止新增用户的流失也是个难点。 K12在线教育有个特殊的现象，即体验服务者和付费者不是同一个人，因为听课的都是青少年，而付费的往往是家长。这种独特的现象导致学员的主动选择性更大，用户流失成为普遍现象。从根本上看，通过优秀师资的培养和内容服务的优化，才能在进一步提高下沉市场渗透率的同时，吸引用户的主动选择，实现用户的留存。
最新的财报数据显示， 2019年Q4季度51Talk活跃用户数为25.7万人，相较于前一季度略有下降，但是整体增速为0.3%已经接近“冰点” 。这恐怕不是一个好消息。
在去年初51Talk召开的2019年战略发布会上黄佳佳透露， “现在51Talk每四单用户当中有三个是来自于非一线城市” 。话外之意在于公司下沉市场的成绩不俗，然而却忽略了线上用户的不稳定性，价格、体验、学习成果、甚至网络卡顿都会成为他们流失的原因。
今年1月以来，寒假叠加疫情的影响，在线教育迎来行业大爆发，上市公司股价普遍上涨。 51Talk2019年12月底股价不到10美元，但是3月10日股价飙升到35美元， 2个月涨了250% 。据第三方机构数据显示，疫情期间，教育学习APP行业的DAU从之前的8700万上升至1.27亿，增幅达到46% 。
【钛媒体APP■51Talk财报解读：亏损9年首盈利，用户增长陷“停滞”】但疫情过后DAU会不会经历断崖下跌，将是51Talk接下来需要思考的难题。