钛媒体APP■51Talk财报解读:亏损9年首盈利,用户增长陷“停滞”( 二 )


值得注意的是 , 51Talk营销成本得到了控制 。 公司财报显示 , 2019年第四季度 , 51Talk整体运营成本为2.884亿元 , 同比下降8.5% , 其中销售与市场成本为2.025亿元 , 同比下降4.5% , 环比下降5.99% 。
此前51Talk的CFO徐珉表示 , “营销费用或者说获客费用是在线教育最大的一块开销 , 51talk Non-GAAP的营销费用在第四季度占现金收入的比例为34.6% , 如果与可确认收入比 , 公司营销就占到了50.7% 。 ”
不过 , 徐珉还指出 , 在过去一年里 , 51Talk的营销费用只有行业主要友商的一半 。
节流的同时 , 51Talk在2019年第四季度的毛利率从去年同期的62.5%提升至72.2% , 其中在线1对1业务的毛利率从66.6%提升至73.6% , 这也成为51Talk扭亏的关键因素 。 51Talk在财报中解释称 , 毛利率上涨的原因包括课程价格上调 , 以及课程包纳入在线绘本等 。
02、走“菲教”下沉路
51Talk创始人兼首席执行官黄佳佳解释此次的运营数据表现时称:“随着聚焦菲教业务和贯彻执行城市下沉战略 , 菲教青少儿一对一业务的现金收入达到5.017亿元 , 同比增加37.2% , 占总现金收入的86.2% 。 ”
细分来看 , 51Talk的一对一产品主要包括K12菲教一对一、K12美教一对一、K12小班课和成人业务 , 其中菲教一对一产品的主力优势非常明显 , 2019实现营收11.36亿元 , 增长最为迅猛 , 达到60% , 占公司营收比重接近77% , 比上一年增加近15个百分点 。
钛媒体APP■51Talk财报解读:亏损9年首盈利,用户增长陷“停滞”
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数据来源:51Talk财报
相比之下 , 美教一对一和成人业务营收继续收窄 , 分别同比下降25%、41%左右 。 此外 , 2019年小班课业务虽然保持了12%的增长 , 但对公司的业绩贡献出现缩减 。 这三项业务合计对营收的占比已从2018年的38%下降至2019年的不足24% 。 种种数据显示51Talk已经将重心完全放在了菲教一对一业务上 , 并将其作为公司发展的引擎 。
据其招股书显示 , 教师成本上 , 2015年菲教的月平均工资为197.8美元 , 而国内竞争对手招聘的北美外教的平均工资为1616.6美元 , 51Talk的每位教师的成本是其他竞争对手的12.24% 。
除了成本低 , 菲教的利润还更高 。 据介绍 , 在一节150元左右的课程中 , 60%甚至更多的比例要支付给欧美外教 , 而菲教最低单价可至40元 , 毛利率可以达到65% 。
既然菲教能节省如此大的成本 , 那为什么其他平台没有效仿?菲教劣势在于他们的发音相比于北美外教不够纯正 , 很多不差钱的家长肯定不能接受这一点 , 51Talk还曾一度被贴上“口音不地道”的标签 。 2016年51Talk曾试水北美外教 , 但突然暴涨的课程价格 , 无形中拒绝了一部分用户 , 成本与竞争的双重压力下 , 51Talk不得不重新聚焦到菲教业务上 。
2017年起 , 51Talk启动城市下沉战略 , 开始调整课程价格、产品服务来匹配三四线城市教育需求 。 三四线城市的外教资源稀缺 , 支付能力较一线更弱 , 用户对价格更加敏感 , 所以菲教具有独特的竞争力 。 其次 , 菲律宾作为以英语为官方语言的国家 , 国民的英语素质在整个亚洲处于前列 , 家长选择退而求其次 。 最后菲律宾与中国同处东八区 , 作息时间差异较小 , 学生选择教师上课时间比较自由 。
徐珉介绍 , 从51Talk用户分布来看 , 其在一二线城市有一个非常坚实的基础和良好的用户规模 , 在2019年Q4季度5.8亿现金收入当中 , 一线城市占了25.8% , 非一线城市占比达到72.4% , 可以说下沉市场的落地是非常有效的 。
03、转机背后藏隐忧
随着近年来校外培训机构的迅猛发展 , 监管力度也在不断加严 。 2018年8月22日 , 国务院办公厅发布《关于规范校外培训机构发展的意见》 , 明确从事语文、数学、英语及物理、化学、生物等学科知识培训的教师应具有相应的教师资格;11月26日 , 教育部办公厅等部门联合发布《关于健全校外培训机构专项治理整改若干工作机制的通知》 , 其中已经明确指出 , 线上培训机构必须将教师的姓名、照片、教师班次及教师资格证号在其网站显著位置予以公示;2019年7月15日 , 教育部等六部门印发《关于规范校外线上培训的实施意见》 , 再次就师资资格等问题进行重点关注 。