钛媒体APP■51Talk财报解读：亏损9年首盈利，用户增长陷“停滞”

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图片来源@视觉中国
文丨节点财经，作者丨菲兹，编辑丨森淼
近日，美股上市公司51Talk（NYSE：COE）发布2019年第四季度财务业绩报告，第四季度首次实现公司整体盈利，现金收入5.823亿元，净营收3.979亿元，美国通用会计准则下净利润152万元；非美国通用会计准则下净利润526万元，这也意味着其首次实现整体盈利。
51Talk创始人兼首席执行官黄佳佳认为，公司在这一季度首次实现整体盈利，与其聚焦菲律宾教师（简称：菲教）业务、城市下沉战略以及不断基于课程和技术打磨不无关系。
在关键财务指标方面51Talk2019年对比往年均有不同程度增长。其中， 2019年营收14.834亿，较2018年的11.455亿增29.5%；净亏损9950万元，而2018年净亏损4.167亿元。
在3月10日的采访中，黄佳佳表示，在线青少儿英语赛道竞争多年，去年已经明显能感受到市场逐渐回归正常水平，烧钱式增长被证明不可持续。教育公司最终仍要以提高口碑、效果、运营效率等，以实现企业长期稳健的经营。
01、亏损9年迎转机
尽管业内对于在线教育元年的起始年份众口不一，但51Talk绝对是在线教育创业公司中最早的一批。 2011年， 51Talk赶在了在线教育兴起之前诞生，最初以成人英语服务起家，主打真人外教一对一在线教学模式。创立51Talk的初衷，黄佳佳的想法很简单，就是“让每个人都有能力对话世界” 。
而随着51Talk网站正式上线，这个扬言要让用户对话世界的创业公司也开始走入资本的视线里。 2013年， 51Talk获得DCM的A轮投资，自此进入高速发展期，同年国内在线教育行业也涌入了越来越多的资本。
2015年， 51Talk开拓青少年英语市场，切入K12领域。但数据显示， 51Talk在2016年之前就一直处于亏损状态。创业公司在验证商业模式的初期，烧钱在所难免，更何况51Talk当时所在的整个行业都尚未成熟。因此，这并没有影响投资人的出手， 2015年51Talk已经拿到了D轮融资。

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2016年51Talk一鼓作气赴美上市。但上市后却并未被投资者看好，上市首日就跌破发行价19美元，股价也从此进入一个长周期的下行区间。 2019年9月30日， 51Talk开盘价4.05美元/股，单日大涨87.16% ，报收7.58美元/股，随后开始一路飙升，财报发布当日51Talk收盘价报29美元/股，最近三个月涨幅超400% 。
从51Talk历年财报来看，虽然公司营收一路上升，但上市以来一直处于亏损状态， 2016年-2019年公司归母净利润分别为-5.418亿、-5.808亿、-4.167亿、-9950万元，四年累计亏损超16亿元。

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数据来源：51Talk财报
为扭转亏损现状实现盈利， 51Talk控制了各项运营成本。财报数据显示， 2019财年总营业支出为人民币11.461亿元（约合1.646亿美元），较上年同期的人民币11.393亿元仅增长0.6％。
其中，销售与营销支出为人民币7.926亿元（约合1.138亿美元），较上年同期的人民币7.312亿元增长8.4％；产品开发支出为人民币1.575亿元（约合2260万美元），较上年同期的人民币1.850亿元减少14.9％；总务和行政支出为人民币1.960亿元（约合2820万美元），较上年同期的人民币2.231亿元减少12.1％。
营收成本为人民币4.399亿元（约合6320万美元），较上年同期的人民币4.109亿元增长7.1％。其中，来自于一对一业务的营收成本为人民币3.861亿元（约合5550万美元），较上年同期的人民币3.429亿元增长12.6％；来自小班业务的净营收为人民币5380万元（约合770万美元），较上年同期的人民币6800万元减少20.8％。