「美股研究社」股价跌至52周新低，博通为何捅了“马蜂窝”？

由于市场对坏消息的反应十分激烈，博通(AVGO)发布的季度业绩报告并不乐观，全年业绩指引的取消也导致该公司最近的巨额亏损进一步扩大。

本文插图
美东时间周四下午，博通公布1月当季(第一财季)营收为58.6亿美元，非公认会计准则EPS为5.25美元。营收(按官方数据计算增长了1% ，但扣除2019年底收购赛门铁克企业安全业务带来的4亿美元营收后，下降了约6%)未达到60亿美元的预期，每股收益也未达到5.33美元的预期。
此外，由于“COVID-19的影响给全球商业环境带来了不确定性” ，博通撤销了之前的2020财年(截止2020年10月)250亿美元(正负5亿美元)的收入预期。相反，该公司公布了4月当季营收预估为57亿美元(正负1.5亿美元) ，低于59.4亿美元的普遍预期。
【「美股研究社」股价跌至52周新低，博通为何捅了“马蜂窝”？】这些数据和评论导致博通的股价进一步下跌。随着市场暴跌，博通的常规交易价格已经下跌了11.1% 。该股盘后交易下跌9.5% ，至198.00美元，触及2018年年中博通以189亿美元收购企业软件供应商CA Technologies后的最高水平。
博通的盘后损失在其收益电话会议期间急剧增加。在这次电话会议上，首席执行官 Hock Tan 透露，他的公司计划“继续投资和经营”其无线芯片业务，同时声称，在1月份签署了价值高达150亿美元的新的多年期供应协议之后，博通现在“更紧密地、更具战略性地”与最大的无线用户苹果(Apple)结盟。
三个月前，博通表示，计划将其无线和工业芯片业务视为未来的“金融资产” ，而非核心业务。在这些言论发表后的几周内，有媒体报道称，博通正在研究出售其大型移动射频芯片业务的一篇报道称，博通的竞争对手Qorvo和Skyworks正在考虑竞购该业务。
Tan还利用电话提供了更多关于COVID-19疫情目前和预期对Broadcom的影响的信息。具体地说,Tan:
该公司表示，博通的半导体解决方案部门(涵盖博通的各种芯片业务)尚未看到疫情对订单的“重大影响” 。
承认尽管如此， COVID-19仍存在“高度不确定性” ，并预计它将影响半导体解决方案，特别是在2020财年的下半年。
他认为，与博通“基础设施软件”业务相关的任何不确定性——这些业务是通过收购CA、赛门铁克(Symantec)和博科通信(Brocade Communications)获得的——可能会“小得多” ，因为基础设施软件严重依赖多年合同的经常性收入。
值得注意的是， COVID-19在中国的爆发在第一季度并没有对Broadcom的供应链造成重大影响，但确实对中国的需求产生了影响。 Tan补充说，自那以来，中国“也出现了一定程度的(需求)复苏” 。表示(没有提供正式的展望) ，博通2020年的财政收入可能比最初250亿美元的指导值低5%到10% 。
尽管COVID-19, 博通预计半导体解决方案的收入每年4月季度基本持平,后四个季度的年度下滑之际,芯片产业衰退和较低的混合信号芯片销售苹果(苹果淘汰的结果3 d触及其最新的iphone和意法半导体(STM)——获得报告赢得手机无线充电IC插槽) 。
Broadcom的无线芯片销售——包括混合信号、RF和Wi-Fi/蓝牙芯片，主要用户包括苹果和三星——据称在1月当季同比“大幅下滑” 。在2020年晚些时候，它们应该会强大得多，因为苹果(Apple)将推出新的iphone手机，内置5G收音机，因为它们具有相当数量的 Broadcom RF 内容。
虽然无线销售下滑，但博通的网络、宽带和存储产品销售却以每年6%的速度增长。网络产品，其中包括以太网交换芯片、数据包处理器和用于加速人工智能/深度学习工作负载的定制专用集成电路(asic) ，一直受到云资本支出反弹的提振。