陈军是东吴基金现任的常务副总 ， 从业经验超过13年 。 去年11月11日 ， 跳槽过来的他首只产品东吴兴享成长虽然未能成为小爆款 ， 但是凭借着超过30亿的规模在东吴公司历史上仍名列前茅 。 可遗憾的是 ， 自成立至今 ， 该基金最新净值仍在面值之下 ， 截至3月5日仅有0.9720元 ， 在同类1652只基金中排名第1392位 。 从净值表现不佳原因来看 ， 去年四季度重仓白酒股或是一个失误 ， 在今年白酒龙头股大幅下跌中受到明显拖累 ， 节后以来 ， 产品净值下跌了7.84% 。
“从陈军的重仓股来看 ， 他是价值股与成长股兼收并蓄的投资风格 ， 其中第一大重仓股就是典型的成长股 。 ”爱方财富基金分析师陈亮亮如是点评 。
对比陈军 ， 目前主动权益基金经理中任职时间第二长的刘元海也表现平平 。 就2021年的收益率而言 ， 刘元海目前管理的两只基金年内跌幅均超过了7% ， 在同类产品中的排名接近垫底 。 3月1日 ， 他卸任了东吴新经济的基金经理 。
种种迹象表明 ， 东吴基金或将围绕陈军重塑主动权益掌门团队 ， 其原中银系部下邬炜和刘浩宇也一并加盟 。 但就目前产品表现来看 ， 陈军与熟悉的下属产生新的化学反应或许还需要时间去沉淀 。
昔日明星基金产品如今沉沦
做大存续还是逐鹿先发面临抉择
从东吴权益类产品阵营来看 ， 其实也不乏有一些历史上出过风头的产品 ， 比如东吴双动力（现更名为东吴价值成长）和东吴进取策略这两只产品都是当年明星基金经理王炯的作品 ， 只是在时隔多年后 ， 两只老牌权益基金早已面目全非罢了 。
Wind资讯数据显示 ， 2011年时 ， 东吴双动力的规模大约还是25亿元 ， 但是几载牛熊更替后 ， 产品的规模在去年年末仅剩下5.10亿元 ， 缩水了80%左右 。 目前的基金现任经理是刘元海和赵梅玲 ， 虽然去年的业绩表现不俗 ， 但进入2021年后 ， 产品排名大幅倒退 ， 最新年化收益仅为8.28% ， 在同类123只基金产品中排名第104位 。
巧合的是 ， 当年女将王炯的另一只基金东吴进取策略如今的基金经理也是赵梅玲 。 她在去年重仓的股票基来自于沪深300中标的 ， 比如医药板块的龙头股和就连续两个季度位于10大重仓股行列 。 不过随着今年春节后股市的大幅调整 ， 东吴进取策略也在产品净值排行榜中位置大幅后撤 。
如是背景下 ， 对于东吴基金而言 ， 接下来营销的重心是力推存续的老产品还是发力新品竞争爆款存在选择问题？如果选择后者 ， 则大概率还是要推出陈军来挂帅 ， 但是市场的今非昔比让其不大可能超越去年11月的新品成绩；如果选择重点营销老产品 ， 则面临的难堪是存续产品去年、今年的成绩已经“判若两人” 。
此外 ， 对于该公司来说 ， 如果选择重点营销老产品 ， 还有挽狂澜于即倒的意味 ， 毕竟东吴目前有清盘隐忧的产品基本都来自于权益类阵营 。 Wind资讯数据显示 ， 去年12月31日的最新资产净值不到0.5亿元的产品就包括了安享量化、国企改革、配置优化、双三角、新经济、多策略、阿尔法、智慧医疗量化8只产品 。
有意思的是 ， 或许是因规模的超级迷你 ， 基金经理对于产品存在的清盘风险颇为担心 ， 相对保守的策略反而在今年基金净值排名中靠前 。 以东吴国企改革为例 ， 基金经理周健在三季度至四季度期间进行了较大幅度的调仓 ， 将上一季的医药、科技、新能源等股票全部调出 ， 取而代之的是清一色的大金融概念（6只银行股、2只保险股和2只券商股） 。 在当前的顺周期股爆发阶段 ， 低估的大金融股整体爆发 ， 让产品净值年内收获了12.58%的增长 ， 暂在同类1998只产品中排名第23位 。


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