中金：首次覆盖富途控股，给予「跑赢行业」评级，目标价203美元：中金：首次覆盖富途控股

原标题：中金：首次覆盖富途控股，给予「跑赢行业」评级，目标价203美元来源：富途资讯
【中金：首次覆盖富途控股，给予「跑赢行业」评级，目标价203美元】富途资讯获悉， 3月5日中金公司首次覆盖$富途控股(FUTU.US)$给予「跑赢行业」评级，目标价203美元，对应2025年30倍P/E折现价。
此次中金公司给予目标价203美元较3月5日收盘价(140.41美元)仍有近45%的上涨空间。
富途控股截至3月5日（日K线）
此次中金公司给予富途目标价主要基于以下三个原因：
1）公司有望在香港地区和新加坡零售投资市场不断提升份额，并有望逐步进入美国市场
富途以其领先的技术优势、极致的用户体验、以及强大的股东支持有望在香港地区和新加坡零售投资市场不断提升份额，并有望逐步进入美国市场。
2）多元化的用户资产变现方式以及高效的运营杠杆有望驱动盈利高增长
随着公司暗盘等自动化交易业务的发展、以「大象财富」为代表的理财业务的增长、以及B端IPO分销和ESOP对C端业务的反哺，公司客均创收能力及经营利润率有望进一步提升。
3）领先的技术及产品运营优势是公司发展的重要引擎
富途以其流畅、快速、便捷、资讯丰富的自研系统为用户提供完善港美股交易，打造社区生态「牛牛圈」，加强情感连接、提升用户粘性和转换成本，整体用户满意度及季度客户留存率均超过98% 。
中金公司在研报指出，富途是科技领先的港美股一站式零售财富管理平台，具体表现为：
中金公司表示，我们认为强大技术及运营优势将驱动公司持续领衔细分市场；理财平台「大象财富」有望迎来爆发增长。
富途用户数量及入金规模增长超预期；跨境投资政策的放松；若能获得A股券商牌照则将大幅打开目标客户空间。
风险提示：
竞争超预期；市场波动风险；业务拓展不及预期等。
综上所述，中金首予富途控股「跑赢行业」评级，目标价203美元。
来源：本文编选自中金2021年3月5日研报
编辑：roy
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