总经理被查，品牌透支现业绩拐点，百年老字号同仁堂路在何方？( 二 ) ：总经理被查

2000年，以同仁堂（600085.SH）为发起人组建的同仁堂科技（HK1666）在香港上市，目前市值约65亿港元；2013年同仁堂国药（HK3613）在香港上市，目前市值约80亿港元。
作为百年老字号中药企业，同仁堂原本有着较强的盈利能力。 1997年，同仁堂便实现营收6.27亿元、归属净利润1.02亿元。历经20余年的持续增长，到2018年，同仁堂营收和净利润分别达142.09亿元、11.34亿元，较1997年分别增长21.66倍、10.12倍。
但这一持续增长的好势头在2019年戛然而止。 2019年，同仁堂实现营收132.77亿元、净利润9.85亿元，同比分别下降6.56%、13.12% ，扣非净利润为9.24亿元，同比下降7.74% 。而2019年，同仁堂还实施了降本措施，当年四费共计减少2.2亿元。
目前，同仁堂尚未披露2020年全年的经营业绩数据，但去年三季报显示，公司实现营收90.53亿元、净利润7.15亿元、扣非净利润7.05亿元，同比分别下降9.09%、15.89%、16.36% 。
分季度看，去年一二季度，同仁堂净利润分别同比变动－31.55%、-22.50% ，第三季度才实现增长，增幅23.83% 。但单季同比有所波动，环比变动不大。
而去年前三季度，云南白药、片仔癀实现的净利润分别为42.53亿元、13.29亿元，同比增长20.08%、19.83% 。另一家药企白云山净利润、扣非净利润有所下降，但主要是受资产减值等因素影响。

文章图片
2018年“蜂蜜事件”及之前诸多产品质量事件影响，让其品牌形象毁于一旦。回望2019年，同仁堂多项业绩指标虽同比降幅不大，但拐点已现。在此背景下，其股价也在过去的2019及2020年的牛市行情中，呈波动下滑趋势。
业务单一发展受限，跨界布局难言乐观
近年来辅助用药目录、医保限制使用、修改说明等一系列政策的出台，对中成药市场的发展造成了一定的限制。个别省份把中药列为辅助用药，报销比例降低、使用量受限。
而中成药一直是同仁堂的主要品类，但目前其增长动力不足也是成为拖累业绩的重要原因。 2020年上半年，同仁堂前五类产品收入占总营收比重虽进一步上升至30.34% ，但合计营收同比减少5.30% 。
据iFinD数据显示， 2016年－2020年三季度，公司研发投入总额分别为2亿元、2.18亿元、2.34亿元、2.41亿元和6560.31万元，研发投入总额占营业收入比例为1.67%、1.64%、1.65%、1.82%和0.72% 。
面对医保控费的打击，不少中药企业试图摆脱医院渠道，转型做健康类产品，而转型的方向也五花八门，让老百姓熟知的有云南白药卖起了牙膏、片仔癀做起了化妆品、保养品。
去年夏季，同仁堂也尝试跨界，并因卖咖啡、奶茶在社交网站一度走红。据了解，同仁堂咖啡店的枸杞拿铁、罗汉果美式、肉桂卡布奇诺等，都是中西结合。
据悉，被网友称为“同仁堂咖啡馆”的门店官方名称是“知嘛健康” ，属于同仁堂健康的新零售业务，按照同仁堂健康的规划，知嘛健康要在北京布局300家门店，其中社区店、购物中心店、写字楼店各开100家，单店年销售额1000万元是最低目标。

文章图片
但跨界营销打情怀牌究竟能走多远，还需打个大问号。在打出新零售旗号之前，同仁堂已在药妆、凉茶、保健酒类，甚至日化和母婴行业都有过涉足。
2003年，同仁堂已经推出了“同仁本草”、“伊妆”、“丽颜坊”等系列中药化妆品。 2016年，同仁堂科技年报披露，其托管的北京同仁堂化妆品有限公司年度净利润仅14.2万元。
几年前家多宝和王老吉凉茶打得火热之际，同仁堂也曾趁机推出凉茶，不过后因市场不买账滞销，经销商终止合作。
据同仁堂集团官网显示，近20年，北京同仁堂共开发新产品679个；其中药品176个，保健食品92个，食品288个，化妆品123个，后三项合计占新开发产品的74.07% 。但这些跨界产品并没有成为同仁堂的营收主力，反而成为品牌“累赘” 。
跨界营销确实可以改变老字号产品单一化局面，但若对自身品牌定位不准确，对发展方向缺少判断，而一味想着“摊大饼” ，那各种所谓的创新就会流于形式，最终沦为昙花一现的噱头。
【总经理被查，品牌透支现业绩拐点，百年老字号同仁堂路在何方？】作为历史上最为出名的中药老店，同仁堂曾以对质量精益求精而闻名，但如今却频生事端，跨界布局也难言乐观，并走上了发展下坡路。借着此次总经理被调查的机会，希望这家百年老字号能痛定思痛，早日迷途知返。