三年后月活用户盼4亿，谁来贡献B站的生产力？( 二 ) 定一个目标

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广告、广告、广告
根据最新数据，能够通过Spotify平台每年赚100万美元的艺术家有800人，比4年前增长82% 。除了头部创作者，该平台仍然要仰仗多元化的长尾生产力。其管理层设定了一个目标，到2025年要吸引5000万创作者，收获10亿用户。对于音乐类算一个比较激进的目标。 “恰饭”道理同样适用于B站。

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尽管直播与会员收入是手游之外B站最重要的营收支柱，该季度创下了付费率(8.9%)和通过社区考题的正式会员数量（1亿）的双新高，但广告业务可能是更值得期待的一块。从这两块业务的增速对比图可以看出广告业务的势头。其中的逻辑在于， B站当下的年轻人正逐渐成长为社会话语体系与消费力的中坚力量。同YouTube与Spotify的逻辑， B站目前使用花火系统在UP主与品牌广告之间做撮合，该产品处于起步阶段，在后台算法方面还在升级。它属于B站商业中台的一部分，只有中台能力强大、广告主盘子足够大了，溢出给UP主的收益才更有保障，从而吸引更多用户。这是一个逻辑闭环。
所以，在商业中台的产品打磨期间， B站不敢一味追求广告价值最大化，去激进地放大Ad-load信息流广告负载（一定数量信息流内容中的广告内容比例），目前仍为5% 。其管理层认为目前仍处于打基础阶段， 2021年不会增加广告负载。打造好商业中台，未来其价值除了提升广告变现效率外，也会给游戏联运（游戏广告交叉销售）、电商直播等带来帮助。
抖音最近发力视频主动搜索业务，是想在用户与内容对接上提供更完整的路径，强化用户上抖音找内容的认知，而不只靠算法推荐。类似， B站眼下仍期待于算法能力的继续提升，让用户兴趣与内容、广告更精准匹配，以提高变现率。
4Q20是B站广告业务连续7个季度同比加速度增长，可以预期的是，未来相当一段时间内广告业务的增速会持续高于B站大盘的速度，有望晋升为第二大营收支柱。在当前手游仍是它最主要收入来源、但受限于发布周期而波动的趋势下，需要一个变现能力强的业务顶上去。
当然， B站也为扩大影响力持续投入了大量市场营销费用，这也是导致其经营亏损的主因之一，但其经营现金流是健康的。分析师会议上透露， 2019年B站品牌认知率是37% ， 2021年1月份达到68% ，这归因于两次跨年晚会、《后浪》等拉动，管理层目标是今年达到90%的品牌认知率。可以看出管理层想抓住最近这波认知上涨空间，所以短期内的投放力度应该不会收紧。
因此， 2021年对于B站仍属于“爬坡年” ，是继续巩固过去两年出圈战略成果的重要阶段。港交所二次挂牌传闻如果落地，将给这一计划提供外部资金支持，填补经营亏损缺口，这也正是一个“回归窗口期” 。
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