青云科技明日开始询价,三年亏4.36亿,市场竞争压力较大
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作者|琥珀
2月2日 , 据证监会消息 , 证监会按法定程序同意北京青云科技股份有限公司(以下简称“青云科技”)科创板首次公开发行股票注册 。 青云科技本次拟在上交所科创板发行不超过1200万股 , 募集资金11.88亿元 , 保荐机构为中金公司 。 发行的初步询价期间为2021年2月26日(T-3日)的9:30-15:00 。
青云科技是一家具有广义云计算服务能力的平台级混合云ICT厂商和服务商 , 以软件定义为核心 , 致力于为企业用户提供自主可控、中立可靠、性能卓越、灵活开放的云计算产品与服务 。
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【青云科技明日开始询价,三年亏4.36亿,市场竞争压力较大】(图片来源:青云科技官网)
1.持续亏损风险
根据招股书显示 , 在2017年、2018年、2019年及2020年1-6月期间 , 青云科技产生的亏损净额分别达到了9647.78万元、14945.85万元、19096.65万元以及7808.70万元 , 亏损规模持续扩大 。 公司预计只有达到13亿收入规模以上 , 才能实现盈亏平衡 , 而据预测盈亏平衡的时间节点为2023、2024、2028年 。 盈亏平衡后 , 还需要2-3年才能弥补公司过去的亏损 。
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(图片来源:招股书)
2.毛利率为负 , 退市风险大
青云科技云服务业务短期内增长乏力、毛利率为负数 , 而且短期内无法转正 。 2017年、2018年、2019年及2020年1-6月 , 公司云服务业务毛利率分别为2.30%、-18.92%、-26.53%及-30.41% , 整体下滑明显 。
公司也坦言 , 由于达到盈亏平衡还需要比较久的时间 , 而且同行业竞争激烈 , 外部影响因素复杂 , 可能触发《上海证券交易所科创板股票上市规则》导致退市 。
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(图片来源:招股书)
3.研发投入加大
由于云计算行业是技术性产业 , 所以投入的研发成本普遍都比较高 。 2017年、2018年、2019年及2020年1-6月 , 公司的研发费用分别为3067.42万元、6426.93万元、6954.25万元及3653.03万元 , 占营业收入的比例为12.82%、22.81%、18.45%及25.34% , 呈较快上涨趋势 。 在未来业绩承压的情况下 , 研发投入持续增加 , 可能会使得亏损进一步扩大 。
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(图片来源:招股书)
4.总结
目前已经上市的云计算公司已经不少 , 青云科技上市后 , 将成为科创板混合云第一股 。 作为对标企业的优刻得 , 2月24日收盘价46.50元/股 , 总市值200亿人民币左右 。
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(图片来源:新浪财经)
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