美联储大规模购买资产是如何影响国际黄金每日定价以及波动的？美联储主席鲍威尔周二出席参

美联储主席鲍威尔周二出席参议院银行委员会半年度货币政策报告听证会，表示美联储将继续大规模资产购买来支持经济。那么大规模购买资产到底是怎么回事，黄金的定价和波动为什么会受到巨大影响？

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数据来源：Wind、通联数据
【美联储大规模购买资产是如何影响国际黄金每日定价以及波动的？】内部脉络到底如何？
美联储大规模购买资产到底买的是什么？
美国的银行基本上都在美联储有现金储备，这个和我们的人民银行有点类似，然后这些钱主要用来买美国的国债以及MBS（房地产抵押支持证券），两者加起来占购买总量超过80% 。这里的美国国债，基本上都是财政部没钱了，发的短期债券；重点说明一下MBS ，即把符合一定条件的住房抵押贷款集中起来，形成一个抵押贷款的集合体，这个贷款集合体定期会有本金和利息的流入，然后官方金融机构提供担保，发行证券。
举个小例子：某个市的王老板开了家银行，其主要业务就是给居民贷款，有些人信用不好就通过抵押房子进行贷款。但是王老板发现住房抵押贷款资金的周转时间太长了，为了获得更快的流动资金，他想到了一个好办法，把住房抵押贷款打包，然后卖给市官方金融机构，然后金融机构会用这些住房抵押贷款通过一定的操作发行证券，然后会计把这些证券卖给市里的有闲钱的投资人。这样王老板的银行通过一定的证券化操作把原来缺乏流动性的住房抵押贷款变成证券卖给投资者提高流动性的融资过程就是住房抵押贷款证券化MBS ，以上面的例子分为三种支付方式：

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1.过手MBS：银行任何现金流不经过分层组合、原原本本地支付给投资者，来自资产的现金流收入简单地“过手”给投资者以偿付证券的本息，王老板银行的资金未来能否持续流入的这个风险由投资者自己承担。
2.担保抵押债券：银行的现金经过分层组合、重新安排后分配给不同需求的投资者。
3.剥离式MBS ，银行的现金流入包括贷款的本金和利息，将现金流的本金和利息分离并分别支付给相应的投资者。
一句话，例子当中的投资者——买证券的这个人就是美联储。通过这种方式美联储的美元除了流入市场当中以外，也缓解了市场缺钱的问题。美联储每周通常在星期四下午4:30左右发布其资产负债表（美联储最新一期资产负债表）。

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数据来源：美联储官网
又如何影响黄金定价和波动？
现货黄金定价
目前国际上的现货黄金参考标准为伦敦金，定价采用电子报价方式， 2015年以后黄金定价的成员已经有15家，包括、、、、汇丰银行、、、银行、和等，一共15个伦敦金银市场协会会员。
每天两次定价，这15个银行成员每次定价时各派一个代表出席。在定盘过程中这些人用电话与其自身的交易厅保持联系。在每次定盘开始时，主席向其他14位代表宣布一个开盘价，他们分别向本身的交易厅汇报，然后再将这个价格转告给他们的客户。各银行根据收到的订单，指示代表宣布他们在该价位上是买进还是卖出。只要在该价格上既有买入又有卖出的，就会询问他们所需交易的金砖数量。如果在该价位上只有买入或只有卖出的，或者买卖数量不平衡，价格就会上下浮动，于是将上面的程序重新进行一遍，直到得到平衡为止，之后主席宣布定盘。
主席宣布的开盘价就是每天上午10：30和下午3:00市场的交易者买入或卖出黄金的报价。这些市场交易者在伦敦黄金交易市场都有自己的“黄金存折账户” ，他们每天交易参考主要来源于美国提供电子价格平台和日常处理交易的算法，这些算法参照系就是纽约金的交易量与交割情况。

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由于纽约金属于期货，所以交易量与交割情况反应的是市场对未来美国乃至世界经济的展望，前面我们提到美联储购买资产提振经济，那么纽约金的交易情况一定是空头头寸逐渐增加，而实物交割也会相应减少，纽约金价格也会回落，每日的黄金定价直接受到影响，包括日内波动情况。