分红狂魔！真正的现金流奶牛，我心目中的超一流公司！一、今日大盘走势观察A股三大

一、今日大盘走势观察
A股三大指数今日集体收涨，其中沪指上涨2.01% ，收报3603.49点，沪指重返3600点；深证成指上涨2.36% ，收报15630.57点；创业板指上涨1.71% ，收报3334.24点。两市合计成交8373.54亿元，行业板块普涨，航天航空板块领涨。北向资金今日净买入26.24亿元。
对于后面大盘走向，萝卜君认为这个行情开始有点长牛的味儿了，普涨行情大家都喜气洋洋，美滋滋的。板块上，顺周期有色、化工受益于货币宽松政策，整体上扬，其中紫金矿业、万华化学、恒力石化、中海油服都大幅上涨。不过顺周期行情也有弊端，波动较大，过山车行情不少，需要对宏观经济把握能力够强。之前有萝卜粉问过江西铜业，当时萝卜君回答不看好这个企业，是因为当时整体铜供给不理想，南美国家受到疫情影响比较大，现在从供需结构来看，在有色金属中铜行业应该会相对缓慢周期长些。整体逻辑是看涨价、供需、宏观经济影响强弱。

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二、医美第一股——爱美客

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爱美客今天又突破了，直接20CM的大肉，报1088.40元。萝卜君第一次写它时候10月15日，第二次11月4日，那时候萝卜粉说好高啊。怕高都是苦命人，谁能想到到从432块，半年就翻了一倍。具体的逻辑可以参看下之前文章，传送门《全覆盖！一份黄金赛道的龙头公司名单》《独家观点！从张磊选股的角度深度分析这家优质赛道龙头公司》
适逢公司发布业绩报告，萝卜君更新下爱美客的一些信息！
公司发布业绩报告， 2020年实现营业收入7.09亿元（+27.18%），实现归母净利润4.40亿元（+43.93%），实现扣非归母净利润4.24亿元（+42.95%），非经常性损益主要来源于政府补助、投资收益等。 2020年Q4季度，实现营业收入2.45亿元（+51.03%），实现归母净利润1.49亿元（+75.24%），实现扣非归母净利润1.44亿元。

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分季度看， Q1-Q4单季度公司收入分别同比变化-20.98%、+16.26%、+43.18%、+51.03% ，归母净利润分别同比变化-17.46%、+36.49%、+55.98%、+75.25% ，业绩逐季加快增长。
2020年公司利润增速显著高于收入增速，主要由于规模效应下费用率下降和净利率提升、利息收入增加、投资收益增加等。
分产品看，公司披露口径为溶液类注射产品、凝胶类注射产品、面部埋置线、化妆品，收入占比分别为63.07%、35.56%、0.26%、1.11% 。其中，溶液类销售收入4.47亿元（+82.85%），产品包括“嗨体”和“逸美” ，因“逸美”占比很小（2019年占总收入比为0.37%），可近似认为溶液类体现“嗨体”收入情况，主要受益于颈纹治疗继续渗透及同系列产品“熊猫针”上市放量实现高增长。凝胶类销售收入2.52亿元（-19.21%），主要包括“爱芙莱/爱美飞”、“宝尼达”等，主要受疫情影响较大，销售有所下滑。

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费用率方面，由于规模效应优势、疫情导致部分营销活动减少等，销售与管理费用率明显下降， 2020年销售费用率为10.37%（-3.47pct），管理费用率为6.13%（-2.49pct）；财务费用为-1433万元，主要由于公司于2020年9月上市募集资金34.35亿元后，现金增加带来利息收入增加，因此预计2021年利息收入将进一步增长。此外， 2020年公司通过购买银行结构性存款带来投资收益1473万元。

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【分红狂魔！真正的现金流奶牛，我心目中的超一流公司！】利润率方面， 2020年公司销售毛利率为92.17%（-0.46pct），销售净利率为61.10%（+7.67pct），净利率水平明显提升。
分红方面， 2020年，公司实现经营性现金流净额4.26亿元（+37.44%）。公司利润分配预案为：以总股本为基数，每10股派发现金红利35元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增8股。因此总计现金分红4.207亿元，占归母净利润比例高达95.67% ，看得出公司有良好的财务状况与持续稳健的盈利能力。
在研产品方面，含聚左乳酸微球的透明质酸钠凝胶(俗称童颜针)进入注册审批阶段，注射用A型肉毒毒素、利拉鲁肽注射液正处临床试验阶段，潜在重磅产品有望再培育新增长点。