干就完了，恐高都是苦命人，医美寡头来了：干就完了

原标题：干就完了，恐高都是苦命人，医美寡头来了
【干就完了，恐高都是苦命人，医美寡头来了】价值事务所原创文章：第542篇
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昨天的文章，我们探讨了爱美客，真真是流下了没有格局的泪水，虽然所长在第一次分析爱美客时，就很看好它，但是， 2019年， 3个亿的利润，对比当时600多亿的市值，真真是下不去手。
即便现在已经养成了不择时的习惯，但是，看到这个对比时，所长承认，自己恐惧了，唉，恐高都是苦命人。
想想看，医美，毫无疑问是一个千亿级的市场，而整个产业链中，最纯净、最远离是非的，就是上游生厂商了。得益于国家的严监管，他们生产的产品上市前必须经过非常严格临床测试，整个流程耗时3-5年，严监管造就了上游厂商的高壁垒。
目前，这行，国内厂家就三家，而爱美客是绝对的龙头，昊海基本不用看，唯一能看的对手就是华熙。
但是，华熙不专注，它不仅仅布局医美，目前公司的重点在功能性肤护品上，所以，可以毫不夸张的说，在轻医美上游，爱美客，没有对手。
广阔的市场，基本都是他的。
当然啦，如果仅仅是远期预期，那也还是虚无缥缈，我们现在，再次巩固以下爱美客的当下，看看，她为什么能值得这样厉害的远期预期。
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大单品嗨体
爱美客近期业绩爆发，基本是靠大单品嗨体撑起来的， 2020年上半年，公司的嗨体贡献1.43亿营收，占了整个上半年的59% 。

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嗨体的大热，让市场认为，公司过分依赖一款产品，而现在，早已经不是依靠单品撑起一家公司的时候了。
不过，和市场观点不同的是，所长认为，爱美客的嗨体现在只是开始，他爆发的可持续性是很强的，因为，可能市场永远也无法理解，脖子对女孩子而言多么重要。嗨体的爆发其实是对消除颈纹需求的提升和嗨体产品效果较好的共同结果。
女孩子的年龄，是可以通过脖子看出来的，即便她再有钱、保养得再好、脸上打了无数玻尿酸，看起来红光满面，但也无法拯救那干枯的脖子，所以，围巾、丝巾是很多女孩子的标配。
根据淘宝的《2020年中国国货美妆发展趋势报告》数据显示， 2019年成交额同比增幅Top10细分品类里“颈霜”排名第三，同比增长119.4% 。
但是，正如擦脸的护肤品，几乎看不出效果一样，擦脖子的东西也是“心理作用”居多，或者，有效果，但无法立竿见影。

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但是嗨体不同，他是国内唯一经药监局批准的针对颈部皱纹改善的III类医疗器械，和打在脸上的玻尿酸、肉毒素一样， “他从来不会让你失望” ，打一针，效果立竿见影。
它的主要成分除了补水的玻尿酸，还有多种氨基酸（辅助机体分泌胶原蛋白）、L-肌肽（抗氧化，抗衰老）和维生素，对颈纹效果非常好，所以嗨体能爆。
而对颈纹的需求，所长认为，这个市场是在不断提升的。我们看一下百度指数，全网对颈纹的搜索明显在提升。目前，爱美客的嗨体是市场的独家品种， 2017年上市至今已经四年，圈内已经有了一定的名望。而潜在进入市场的对手，即便现在开始准备，也需要4-5年的过证时间，也就是说，爱美客的嗨体，至少还能独霸市场4-5年。

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到那个时候，竞品在上市，黄花菜都凉了，顶多能喝口汤。根据券商们的预测，嗨体产品有望维持5年复合增速30-35%的增长，并不是昙花一现，并不是短期偶然，这是一款中长期确定性都极高的大单品。
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大单品叠出
其次，爱美客除了有嗨体这个未来五年增长无忧的核心大单品外，后面陆续有新的大单品出现，而且，历数爱美客的历程，不难发现，她每两年左右就能推出一款新品。
稳定持续推出受市场欢迎的新品能力，背后体现的是公司对市场需求的敏锐洞察以及强大高效的执行能力。