一颗韭菜的自我修养——TTM市盈率市盈率是很多人挑选一家值得

市盈率是很多人挑选一家值得投资的公司时非常关注的指标，那么这个指标应该如何使用呢？
其次，使用的时候有没有一些局限呢？作为一颗韭菜，想谈谈自己对市盈率一些肤浅的理解。
（1）什么是市盈率？
市盈率也称「PE」、「股价收益比率」或「市价盈利比率」，由股价除以每股收益得出，也可用公司市值除以净利润得到
它简单明了告诉投资者在假定公司利润不变的情况下，以交易价格买入，投资股票靠利润回报需要多少年的时间回本，同时它也代表了市场对股票的悲观或者乐观程度
（2）如何计算市盈率
市盈率公式有两个，分别是：「市盈率=股价/每股收益」和「市盈率=总市值/净利润」
市盈率的倒数就是当前的股票投资报酬率，市盈率估值法本质是永续零增长的贴现模型， p=eps/r ， PE=p/eps=1/r
（p=股价， eps=每股利润， r=贴现率，贴现率往往可以理解为回报率）
关于市盈率与股票回报率之间的关系，从长期来看，选择购买低市盈率股票组合产生的回报要明显高于高市盈率股票组合

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（3）不同版本的市盈率
市盈率本身也有许多版本，比如LYR市盈率、TTM市盈率、动态市盈率
LYR市盈率就是静态市盈率， TTM市盈率是当下的市盈率，三者的公式如下：
LYR市盈率=当前总市值/上一年度净利润
TTM市盈率=当前总市值/最近4个季度的净利润总额
动态市盈率又有两种情况，一种是年化市盈率、一种是预期市盈率：
年化市盈率=当前总市值/当前报告期年化净利润
预期市盈率=当前总市值/当年预测净利润

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（4）对于投资者，哪个市盈率比较合适呢？
静态市盈率因为是用上一年的数据所以有一定的滞后性，尤其随着时间的推移这种滞后性就越强烈，同时无法反应企业增发、配股、分红等一系列变化带来的财务上的变化。
动态市盈率净利润是对未来业绩的预测，因为涉及到“预测”就必然存在很多不确定性，而且很多时候会对我们存在一定的误导性。
TTM市盈率，相对客观反映了当下市盈率水平，因为它采用的是最近4个季度的净利润总额，它的净利润是在不断滚动更新，但是它的缺陷依旧是不反映未来
我们买企业，现在的业绩好不代表未来的业绩继续持续增长，如果未来的业绩下滑，那么TTM市盈率反倒会拉高
所以本指标只适合业绩持续稳定增长的企业。但是即便业绩稳定的企业也可能在某个季度出现非经常性损益，那么企业的净利润会出现扭曲现象，致使市盈率失真
针对不同投资风格的投资者，建议选择不同的市盈率：
如果一家企业现在是优等生，对于未来，你只有一个模糊的概念，无法把握全局，建议使用TTM市盈率吧， TTM正好是介于静态/动态市盈率之间的。虽然有时候面对业绩剧烈变化的企业也会失真（这种情况毕竟是少数），但话又说回来了，这世上又有哪个指标是完美的呢？

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（5）市盈率的好处
任何东西都有两面性，相比直接比较股价来说，市盈率有三个好处。
首先第一条，就是用市盈率可以大体判断公司的股价是否便宜（周期类公司除外，下面会分析）看市盈率总比看股价实在。
第二，人们都用市盈率来判断这家公司便宜不便宜，从没考虑过其实可以用市盈率来判断这家公司很贵，比如30倍市盈率贵吗？那肯定是贵的。为什么可以用来判断很贵，因为我想没有一家公司自愿把净利润做的很难看吧？
第三他还能判断预期收益率。
预期收益率=市盈率的倒数，有了这个预期收益率的判断，我们就会对自己的买入动机有了更加清晰的认识。比如，现在有一家公司的市盈率是30那么它的预期收益率就是3.33% 。而现在有些理财产品都在4%左右，那你觉得这是一个好的投资吗？
（6）TTM市盈率的优化方案
一般的市盈率概念中，分母是这个公司过去一年的利润。但是有一点我们需要考虑，那就是分红率，他是指公司一年的利润有多少钱分给股东。那么对投资者而言，公司一年的利润并不会全部给我们，而是按一定的比例取分红。
所以即使TTM市盈率也太理想了，想当然的把公司的全部利润计算在内了，需要进行优化