证券时报采访人员 刘敬元
A股五大险企今年前10个月保费合计2.2万亿 ， 同比增长5.2% ， 各公司增速从1.5%到22.7%不等 。 进入11月中旬后 ， 各家险企的业务重点有了差异 ， 有的在冲刺全年业绩达成 ， 有的则将重心转到明年开门红的准备上 。
累计保费增速放缓
1~10月上市险企的累计保费增速都放缓 ， 反映出10月份业务节奏较9月有所放缓 。
其中 ， 中国人寿为5659亿 ， 同比增8.7%；中国平安(601318)6788亿 ， 增1.5%；中国人保(601319,股吧)4851亿 ， 增2.8%；中国太保3186亿 ， 增3.8%；新华保险1452亿 ， 增22.7% 。
“考虑到年末时点上市险企的业务重心将逐步转向2021年开门红 ， 预计后续累计保费增速将延续下降趋势 。 ”国泰君安非银团队称 。
同时 ， 上市险企之间的增速仍有较大差异 ， 差异主要来自寿险板块 。 今年前10月的上市寿险公司中 ， 除国寿和新华实现增长外 ， 其他3家仍为下滑状态：平安寿险下滑3.8% ， 太保寿险下滑1.8% ， 人保寿险下滑5.0% 。
目前 ， 各险企业务策略和节奏仍有分化 。 方正证券(601901,股吧)非银团队称 ， 当前主要上市险企“开门与关门”节奏与表现不一 。
结合多家券商研究机构调研信息 ， 新华保险和人保寿险当前仍以冲刺全面业绩为目标 ， 单月保费分别正增长3.5%、2.5% ， 而中国人寿、太保寿险10月以开门红为主基调 ， 平安寿险也自10月中旬起将业务节奏转为开门红的产品宣导及队伍培训 ， 单月保费同比均为负增长 。
明年一季度见真章
结合目前阶段的各险企业务节奏 ， 研究机构开始对今年全年以及明年一季度开门红表现进行预测 。
总体上业界预计保险公司明年开门红将超预期 。 国泰君安非银团队认为主要有两大原因：一是上市险企均选择较往年提前启动2021年开门红 ， 预计销售期限的宽裕将有助于提升销售规模；另一方面 ， 资管新规下银行理财产品非保本属性叠加当前收益率不断下行 ， 保险开门红产品设计更激进 ， 普遍缩短存续期限 ， 有利于提升销售规模 。
对于各家险企明年开门红的表现 ， 研究机构对平安业绩预期较高 。 方正证券非银团队认为 ， 人力的下滑趋势仍在 ， 平安仍在坚持代理人转型改革与当期业绩波动的摸索期 。 若人力规模稳健、因产品价值率领先同业 ， 叠加今年主动的开门红踩点及今年一季度的低基数 ， 明年一季度平安业绩有望爆发 。
国泰君安非银称 ， 当前中国人寿和中国太保均已完成第一阶段短储产品销售 ， 中国平安于11月初正式启动开门红 ， 新华保险预计于12月初启动 ， 预计各家公司2021年开门红新业务价值（NBV）增速将超预期 ， 分别为中国平安14%、中国太保12%、新华保险10%、中国人寿8% 。
10月车险保费负增长
从财险来看 ， 人保财险、平安产险、太保产险前10月保费分别为3703亿、2407亿、1250亿 ， 各自增长2.5%、9.9%、14.0% ， 增速也较前9月有所放缓 。 车险的下滑是一个因素 。
车险自9月19日启动综合改革 ， 10月份为改革后的首个完整月份 ， 改革后车均保费下降 。 从公布数据的上市财险公司看 ， 10月份车险保费同比和环比均下滑 。
其中 ， 人保财险10月单月车险保费为194亿元 ， 同比下滑7.2% ， 环比9月下滑达18.8%；平安产险10月份车险保费152亿 ， 同比下滑4.3% ， 环比下滑9.6% 。
另外 ， 人保财险总保费增速还受信用保证保险大幅压降的拖累 ， 该业务前10月保费52.5亿元 ， 同比下滑74% 。
（责任编辑：李显杰 ）

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