全球去美元化渐成气候

在过去的半个多世纪中，美元资产一直是全球投资者趋之若鹜的安全标的。虽然美元也经历过数次大幅贬值，但是随后美元又都王者归来。其实，这正是美国依靠美元霸权在全球范围内收割财富的过程，山姆大叔的这种把戏屡试不爽。然而，世界上没有不散的宴席。近年来，依据有关机构汇总的信息，已经有中国、俄罗斯、德国、法国、意大利、日本、马来西亚、泰国、伊朗、土耳其、巴西、沙特等40个国家采取了切实的行动，开启了“去美元化”的进程。这些措施包括改用非美元进行大宗商品交易、在外汇储备中增加非美元的占比、大幅抛售美国国债、签订本币互换协议、放弃锚定美元、增加黄金储备对冲美元风险等。笔者注意到，作为美国在中东地区的“铁杆”盟友的沙特，其在2019年8月至2020年8月的一年间，将其美债持有量从1838亿美元减少至1300亿美元，大幅减持美债538亿美元。自从上世纪七十年代美国和沙特达成了石油美元协议，美国用美元购买沙特的石油，沙特用美元再购买美国国债，美国与沙特之间这样的关系一直非常牢固紧密。然而，从沙特近来大幅减持美债的行动看，美元石油的权威开始松动。另一个值得读者关注的消息是，作为美国在亚洲的“铁杆”盟友的日本也在大幅减持美债。截止今年8月，日本在美国政府债务中的份额降至6.3% ，创历史新低。虽然目前美元在国际储备货币中的份额仍然占60% ，远超第二位欧元的20% ，不过美元资产的霸主地位开始动摇已经是不争的事实。今年8月，中国继续减持54亿美元的美债。在此之前的23个月里，中国共减持美债1501亿美元。中国的美债持仓量降至2017年3月以来的最低水平。笔者预计， 10年后，中国所持美债的规模大约是现在的50% ，美元在国际储备货币中的份额将持续下降。于此同时，人民币在国际储备货币中的份额将大幅上升，成为在美元和欧元之后，位列第三位的国际储备货币。美国经济学家斯蒂芬-罗奇认为，未来数年内，美元将大幅贬值，幅度可能超过30% 。笔者认为，也许这是华尔街大财阀谋划的又一次收割全球的行动，然而由于多种因素叠加，美元在这次大幅贬值后，很难实现快速而强劲的反弹，全球范围内的“去美元化”进程将一浪高过一浪，势不可挡。市场有风险，投资需谨慎。个人观点，仅供参考。作者：JerryZang