打板渔人|未来三十年，医药是投资的黄金赛道；当下，医疗器械行业是"钻石"

_本文原题：未来三十年，医药是投资的黄金赛道；当下，医疗器械行业是"钻石"
对于医药企业，毋庸置疑，在未来中国三十年中，如果要说好赛道，最好赛道，无疑，是医药。其次才是消费，因为医药是整个行业的高增长期，注意我说的高增长，至少行业增速在20%以上。其他行业，比如大消费，比如白酒，它不是整个行业的增长，是部分细分赛道的增长，这个与医药行业相比起来，还是有差距的。
但是，这个行业水太深，而且现在也处于一个不确定比较高的时期，相比当下处于高景气度的高端白酒，医药值得重点研究，好好研究几年，等到或许五年，或许十年后，五粮液超过800元了，接棒者，就是医药企业了。
如果细分医药行业，三大细分赛道，一个是医药，二个是器械，三个是商业。
一般而言，说医药行业的护城河较深，其实主要指的是医药和器械两大领域，而医药的护城河是最深的，一般而言，医药行业的护城河主要体现在：研发体系、销售体系、生产体系等，
从医药企业角度看，主要是看药品研发，而药品研发中，创新药又是最大看点，这几年为何恒瑞医药涨的最好，很大程度上与其这几年的创新药不断推出，业绩确定性强有直接关系，根据2019年的统计数据看，如果把创新药分为“重磅品种”和“潜力品种”来划分的话，注意，重磅品种指的是销售峰值在30亿元以上，潜力品种指的是销售峰值在5-30亿元之间。目前看，恒瑞医药去年至少有3款创新药催化业绩，超过多数A股的上市药企。

本文插图
所以，说一个基本逻辑，医药企业看研发。
从医疗器械角度看，本土器械这几年其实发展迅速，一级市场就诞生了一系列的企业，比如启明医疗、微创心通等等独角兽企业，而在二级市场迈瑞医疗市值超3000亿元
而从中国医疗器械的发展路径看，基本就是三条，一个是代理起家，然后自己研发，做品牌，做高端，比如迈瑞医疗就是；第二个就是借助海外研发力量，包括人才，发展国产替代；第三个就是国产自己研发。
其实，在医药和医疗器械领域，研发投入是很关键的，其实把医药医疗当做科技股来看待，逻辑是没问题，这个行业有句话，研发投入决定市值的天花板，很有道理，医药企业如此，医疗器械企业也是这样，迈瑞医疗2019年的研发费用就达到了16亿元，累计研发投入已经超过100亿元，可以说，作为中国医疗器械公司排名第一的企业，其研发投入也使得其名至实归。
总结
对于价值投资，我们需要掌握：
买股票就是买公司。要买就买一开门营业就赚上亿甚至好几亿的公司。
安全边际。买赚钱的公司，需要低估便宜的时候买。
市场先生。股市有波动，不必在意短期的波动，关键点在于建立自己的投资体系。
能力圈。在自己能搞懂的领域进行投资，如果搞不懂，宁愿不投资
投资即修行，股市征战，靠的不是力气，而是谋略！
投资需要不停的学习。老柯用自己多年的经验并结合了100本价值投资电子书籍以及更多的研究材料总结出来了一套较为详细的方法内容通俗易懂，找到龚众浩【打板渔人】即可获取记得，备注回复资料，有好的学习资源多多共享。
如果在当下要我选择医药细分赛道，还是医疗器械细分赛道的话，我愿意选择医疗器械。
原因简单的说，有以下几点：
1、相比医药行业的政策影响，医疗器械相对影响小些；
2、相比较医药，新研发的器械生命周期要长于药品；分页标题
3、器械需要迭代，没有最好，只有更好，而医药则存在被颠覆性开发的可能，而且医疗器械企业的先发经验更为丰富，也更为重要；
4、器械尤其是高值耗材类，医生有使用习惯；

本文插图
但哪怕就是医疗器械领域，要走出大公司，也要考虑在细分赛道选择的，根据Evaluate的报告， IVD（体外诊断）、心血管、影像、骨科、眼科是全球目前市值规模比较大的几个领域。而从医疗企业企业角度看，全球器械市值排名TOP10 的公司，主营业务也多数在心血管、骨科和IVD领域，这就包括了美敦力、强生、雅培等等。
从中国的情况看，按照2019年获批的角度看，也基本是心脑血管器械、分子诊断和影像比较多，根据数据，截止2019年末，共获批73个创新器械，其中心脑血管器械27个，占比37% ，分子诊断和影像分别为15、10个，占比21%、14% ，其他领域有神经（7%）、眼科（7%）、外科（5%）、骨科（4%）等。

本文插图
所以，基本而言，从当下的情况看，发展潜力医药大于器械大于商业，但是从当前的相对确定性角度看，器械是大于医药的。
医疗器械行业：
1、万东医疗（600055）：医用X射线机国内第一，华润为控股股东；
2、新华医疗（600587）：清洗消毒器填补国内空白，淄矿集团为控股股东；
3、鱼跃医疗（002223）：听诊器、血压计、制氧机、轮椅车
4、乐普医疗（300003）：血管内药物洗脱支架系统
5、阳普医疗（300030）：第三代真空采血系统
6、信立泰（002294）：高端医疗器械
7、海南海药（000566）：人工耳蜗
8、山东药玻（600529）：药用玻璃
9、人福医药（600079）：麻醉药、生育调节药、维吾尔药
医药商业行业：000963 华东医药、600763 通策医疗、600511 国药股份、000028 一致药业
医药商业概念股
医药商业概念所谓的“三方”、“四国”
三方：国药、上药、九州通；
四国：国药、上药、华润、九州通；
国药系：
1、中国医药（600056）：通用美康在全国医药保健品行业进出口总额排名中资企业第1名，全行业排名第3名；
2、国药股份（600511）：公司是国家药品监督管理局确定的41家药品全国跨省零售连锁试点企业、8家药品电子商务试点企业之一；控股股东为国药控股（HK1099）；
3、一致药业（000028）：持国药控股广州公司100％股权，国控广州是国药控股在中国南部的核心企业，拥有800多家医药商业分销网络，覆盖了全国29 个省、市、区大中型城市；通过收购，公司的主营业务收入将由15.76亿元扩大至近50亿元；2008年底公司以13667万元收购国药控股南宁有限公司 100％股权、苏州万庆药业有限公司75％股权和东莞市东风中医药有限公司100％股权， 8月底公司以500万元收购广西一致医药100%股权；控股股东为国药控股（HK1099）；
【打板渔人|未来三十年，医药是投资的黄金赛道；当下，医疗器械行业是"钻石"】4、复星药业（600196）：参股34.66%的国药控股（HK1099）保持中国药品分销第1地位；
5、上海医药（601607）：
6、九州通（600998）：全国医药商业第三、民营医药商业第一；
7、南京医药（600713）：全国第4大医药流通企业；
8、第一医药（600833）：上海市第2大医药流通企业；
9、同仁堂（600085）：拥有近500家“北京同仁堂专卖店”及近千家形象专柜；集团还在全球的13个国家和地区开设了20家分店；分页标题
10、嘉事堂（002462），北京最大医药商业；
（1）普洛股份、东北制药：金刚烷类——抗病毒药物
（2）上海医药：药品达菲是抗病毒药物，这个药是罗氏的专利药，在国内授权上海医药母公司上药集团下属上海三维制药拥有生产，
（3）莱茵生物：生产八角茴香提取物，这个提取物可作为是生产达菲的原料；
（4）白云山A ，同仁堂：板蓝根作为增强人体自我免疫力的药物，也是抵抗病毒的主力药物之一
（5）中牧股份、金宇集团：这两家公司是动物疫苗的生产大户；
（6）天坛生物、华兰生物：这两家公司可生产人流感疫苗；
（7）达安基因、科华生物：此两家公司生产诊断试剂；
（8）鲁抗医药：生物发酵及生物合成等抗感染类药品生产的企业，青霉素类半合成药品、头孢类抗菌素；旗下子公司舍里乐药业有限公司是国内兽药的重要生产企业；
（9）联环药业：联环药业公司与扬州大学等组建的扬州威克生物工程有限公司（注册资本5840万元，公司占39.38％）主要生产禽流感灭活疫苗；

打板渔人|未来三十年，医药是投资的黄金赛道；当下，医疗器械行业是&quot;钻石&quot;

打板渔人|未来三十年，医药是投资的黄金赛道；当下，医疗器械行业是"钻石"