中国基金报|狂飙500点！就在国内还在欢度

就在国内还在欢度“双节”假期之际，离岸人民币兑美元汇率市场已悄然大涨近500点。
10月7日，国家外汇局公布9月官方外汇储备数据显示，截至9月底，我国外汇储备规模为31426亿美元，较8月末下降220亿美元，降幅为0.7% 。
尽管9月外储规模结束此前连续五连涨的升势，但年初至今外储规模已上涨347亿美元。助推外储规模上涨的重要因素就包括美元指数的变动，以及贸易和跨境资本流入等，而这些因素也会影响人民币汇率。
不少分析认为，尽管外汇储备单月出现下滑，但全年仍有望保持总体稳定。同时，近期人民币汇率显著升值，进入四季度后受海外市场影响可能会出现回调，但总体仍有望保持稳定甚至是升势。
外储规模全年有望保持稳定
9月外汇储备较8月下降220亿美元。国家外汇局副局长、新闻发言人王春英表示， 9月，我国外汇市场供求基本平衡，跨境资金流动总体稳定。国际金融市场上，受境外新冠肺炎疫情反复、主要国家货币和财政政策等因素影响，美元指数小幅上涨，资产价格涨跌互现。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模有所下降。
【中国基金报|狂飙500点！】民生银行首席研究员温彬也表示，估值变动、真实贸易和跨境资本流动等因素综合作用，导致9月外汇储备规模回落。具体来说，估值变动方面，从主要汇率变动上看， 8月美元汇率指数上涨1.9% ，主要非美元货币对美元整体呈贬值态势；从资产价格上看，全球主要资产价格涨跌互现。综合考虑汇率折算和资产价格变化效应，本月外汇储备形成估值损失。
真实贸易和跨境资本流动方面，温彬称，虽然海外经济整体有所恢复，经济景气指数较高，但不稳定不确定因素明显增多，贸易保护主义、单边主义、地缘政治等仍会对我国出口产生不利影响。而受近期资本市场波动影响， 9月北向资金总体呈现流出态势。根据Wind资讯统计， 9月北向资金累计净流出327.7亿元。因此，跨境资本流出也在一定程度上导致了本月外汇储备规模的回落。
实际上，尽管9月外储规模结束此前连续五连涨的升势，但年初至今外储规模已上涨347亿美元。展望后续，不少分析认为，外汇储备全年有望保持总体稳定。
王春英表示，当前，境外疫情和世界经济形势依然复杂严峻，不稳定不确定因素明显增多。但我国已进入高质量发展阶段，经济稳中向好、长期向好的基本面没有变，我国经济潜力足、韧性大、活力强、回旋空间大、政策工具多的基本特点没有变，我国发展具有的多方面优势和条件没有变，有利于外汇储备规模总体稳定。
人民币国际化进一步强化四季度汇率或出现调整
助推外储规模上涨的重要因素就包括美元指数的变动，以及贸易和跨境资本流入等，而这些因素也会影响人民币汇率。实际上，就在国内还在欢度“双节”假期之际，离岸人民币兑美元汇率市场已悄然大涨近500点。
截至10月7日19:00 ，离岸人民币兑美元汇率为6.7350 ，日内涨超130点，较9月30日上涨近500点，且一度涨超600点达到近6.72的高点。

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在刚刚过去的三季度，在岸人民币兑美元涨幅达到3.89% ，为2008年第一季度来最大单季涨幅。节前最后一天（9月30），在岸人民币兑美元汇率收盘于6.7990 ，目前在岸与离岸汇差超600点，预计节后第一个交易日在岸人民币兑美元汇率将会出现显著补涨。
美元指数的持续疲软，加之中国自身基本面的强韧，带动今年以来人民币兑美元汇率明显走强。随着近期人民币汇率的不断升值，不少分析人士认为，人民币短期内将继续处于升值通道，甚至有观点预测人民币汇率将进入较长的升值过程。
与此同时，人民币资产受追捧程度仍在延续，这将支撑人民币汇率长期稳定。人民币储备规模在全球外汇储备结构中占比持续刷新高。根据IMF最新数据显示，今年二季度末，人民币外汇储备总额实现连续六个季度的增长，人民币在全球官方外汇储备总额由一季度末2201亿美元升至2304亿美元，在全球外汇储备占比升至2.05% ，刷新历史高点。
不过，尽管市场普遍认为人民币汇率长期仍有望保持稳定甚至是升势，但经历了三季度的显著大涨后，预计四季度会因“大选效应”出现一定调整。
兴业研究宏观团队认为，四季度美元指数仍有上行空间，将可能会对人民币汇率形成阶段性施压，但紧货币、宽信用周期仍在中期继续支撑人民币汇率升值。
此外，随着人民币资产在全球的需求度越来越高，不少分析认为人民币在国际货币体系中地位会进一步提升。植信投资首席经济学家兼研究院院长连平表示，全球各主要经济体外汇储备配置人民币资产、特别是中国国债的意愿会进一步增强，人民币在全球外汇储备份额有望持续提升，人民币国际化的储备功能将继续加强。
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