A视野|2020年，或将是新一轮通货膨胀浪潮的起点

—— 预测“2021全球经济危机”第一人

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今年这波大基建，颇有2009年的风范啊。
看看经济数据，都说今年的经济修复冠绝全球，这当然是按照西方的GDP方式来测算。
然后，如果仔细查看数据，则很有意思。

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非常明显，国企今年还在疯狂的加杠杆，而民企则是在降杠杆。
也就是说，今年之所以经济能够稳住，不仅仅是坊间所说的主要靠投资。
事实上，是主要靠国企加杠杆，以及各级地方的地方债加杠杆来实现的。
这套模式，其实是2009年“四万亿”开启的。
当国内经济下行的时候，通过国企和地方财政加杠杆的方式，来扩大内需，从而完成所谓的保就业。
当然，由于特定时期市场上的资源、空间就这么多，因此，每一次扩大内需开启的结果，自然就是民企变得生产更加艰难了。
对于国企来说，订单可以来自政策和财政，成本管控则非常模糊。
当政策需要的时候，国企可以直接通过加杠杆的方式拼命生产，哪怕后面全部变成库存，也无所谓。
所以，如果产能过剩严重了，国企生产出来的东西，往往直接打折卖，迥然一副通货紧缩的景象。
反之，民企在目前的经营环境下，成本越来越高，却由于经济放缓而带来收入也是下行的。
可它们无力获得源源不断的低息长期贷款，所以，除了对外售卖更高的价格，并没有办法可以消化不断上涨的经营成本。
也因此，民企为主的行业，往往呈现出一副通货膨胀的风貌。
当我们开始谈论到底中国是通货膨胀、还是通货紧缩的时候，往往都没有办法说清楚。
两个都有，仿佛冰火两重天。
那么，这种“不计代价”、不关注产销对路的生产和基建一旦开启，往往也就意味着后续就是债务的堆砌。
2009年的“四万亿”之所以被人诟病，原因也就是如此。
然而，在2013以来多次痛批这套模式后， 2020年再次启动。
这等于再次实施一次强力征税！
因为，等到这些基建和国企生产的东西面世的时候，突然发现没有足够的购买力，那么，银行的不良率、地方财政的缺口、国企的债务压力等“三重顶”就会同时压来。
届时，如果不通过房地产这位老兄帮忙洗一洗，该如何是好呢？
事实上，熟悉改革开放以来经济史的朋友都知道，中国经济始终难以为走出一个怪圈：
松一松，就火爆；紧一紧，就萧条。
唯一走出来的是2001年入世到2007年次贷危机刚刚爆发的这段时间，算是真正的例外。
如果仔细分析，中国经济的怪圈并不复杂。
无非是拼命将民间的购买力吸纳走，然后尽可能转化为生产和基建，一般这个过程就是“松一松就火爆”的阶段。
可当火爆后，需要适度收紧，或者是企业发现居民购买力跟不上上产的时候，政策不得不变成紧一紧。可紧一紧的过程，也就意味着萧条的过程。
唯一走出这个怪圈的，那也是西方市场，特别是老美对我们开放了内需市场。
那个时候，我们只要往死里生产即可，根本不用去关新什么产能过剩的问题。
由此看见，当中美博弈深化的时代到来，中国也就必然再次回归自己的“怪圈” 。
理解这个“怪圈”极为关键！
因为，每当经济进入火爆的时候，紧接着，就是通货膨胀开启快速攀升的时候。
比如，大家印象最深的2010年的“蒜你狠”、“豆你玩” 。
这是因为前期火爆的时候，货币和财政都是宽松，导致市面上全是钱。分页标题
现在你要转势了，那这些钱一下子没地方去了，就跑到物价上去了。
这会倒逼央妈不得不收紧银根，从而彻底走向“紧一紧就萧条”的路。
而一般到了这步，国企和地方的债务就会极为痛苦。
如果没有土地财政拉一把，很多时候经济萧条的程度是对付不过去的。
2014年为什么我全面看多中国次年的楼市？理由就在于此！
换句话说，以上其实也是我们进行楼市和股市投资要去理解的“如何把握大周期节奏” 。
当然，聊到这里很多人也会问，有没有什么办法可以打破这个怪圈呢？
有肯定有啊！那就是全面提高实际居民的福祉啊！
就像今年，与其拼命基建，为什么不能减免学费、扩大失业补贴的人群覆盖面、强化医疗保障面呢？
同时，全面降低各种资源垄断，把市场的空间更多的腾出来给民企，让大家凭着自己的手去赚钱，物竞天择去市场博弈。
否则，又变成国企主动加杠杆，民企被动降杠杆，后面需要财政救助的人越来越多，根本吃不消。
此外，每次只要拉升基建，基本上全球的奢侈品就被中国人买爆，这还不说明问题吗？
然而，以上的分析也就这样了。
毕竟，大基建早已启动，中国经济怪圈还在运行。
因此， 2020年，或将是新一轮通货膨胀浪潮的起点！
而我对于未来土地财政帮忙洗刷刷也就更加充满信心了。
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