博时基金|博时基金王祥：美元指数反弹来自于多方面因素共同提振

黄金市场上周大幅下跌。由于美元强势反弹，上周黄金遭遇抛售。短期边际进一步货币宽松较难预期，叠加美国新一轮财政刺激政策迟迟难以落地，以及欧洲疫情的重新升温，市场风险偏好有所降低。
【博时基金|博时基金王祥：美元指数反弹来自于多方面因素共同提振】博时黄金ETF基金经理王祥表示，贵金属是美元反弹中受伤最为明显的大宗商品，这不仅缘自于定价货币的跷跷板效应，也在于同为避险资产时的互相挤占效应。美元指数的上周反弹来自于多方面的因素共同提振，一来是欧洲疫情的抬头与再封锁风险，使得欧美经济的相对强弱预期出现转折，英国脱欧谈判进展不利也是压低欧元区风险偏好的重要原因；二来美联储的多位官员周内都表达了较为鹰派的观点，预示着货币政策的阶段性底限已基本明确，在财政刺激政策始终无法落地的背景下，市场或将美元视为暂时的避风港。而随着美国大选即将进入电视辩论环节，两党角力的激烈化程度或继续抬升，在此背景下，财政刺激将成为牵扯更大的博弈焦点，短期内落地的概率确实较低。
从黄金的支撑性角度，对于地缘与外交冲突等事件的对冲能力是美元较为缺乏的，处于全球规则调整期与较长期低利率环境下，黄金的短期跌势过去之后，或将获得相对长远的安全边际。
（责任编辑：任刚 HF008）