股票行情|科创板成交已萎缩至月初49％，总市值下降7％！何处找回流动性？ |

财联社（北京，采访人员高云）讯，科创板的活跃性近期被市场反复关注，从成交到市值变化，都引发了讨论之声，来看截至8月27日收盘的一组数据：
1、160只科创板股票成交326.16亿元，是创业板注册18只新股总成交的1.74倍， 8月25日18只注册股成交额曾一度超越科创板。
2、科创板326.16亿成交额仅为8月初（669.91亿元）的48.69% 。
3、8月以来，科创板新增挂牌公司17家，与月初相比增加11.89% ，但科创板总市值与流通市值不增反降， 160家公司总市值2.8万亿，较月初下降6.83%；流通市值总计6870.48亿元，下降7.37% 。
4、市场关注点加速向创业板聚焦， 8月27日，创业板指数成交额远高于沪深300指数成交额，其中创业板指数成交2577亿元；沪深300指数成交2236亿元。
如何提升科创板的流动性？行业人士建言了较多解决之道。
第一，是降门槛，这也是市场反馈较多的声音；第二，以明确的5个上市标准吸引更多优质企业科创板上市，增加好企业供给；第三，需求端提升流动性，吸引机构投资者，也加快推科创板基金产品的发行；第四，从交易制度层面着手解决，例如引入T+0交易制度、引入做市商、做大融资融券比重等多层面吸引机构投资者；第五，对出现问题的公司，坚决予以惩罚甚至退市，以此打造一个良好生态。
科创板流动性现状堪忧，成交额持续下滑
近日，创业板注册制上市交投火爆，但作为资本市场改革先行一步且规格更高的科创板，却显得颇为寂寥。
创业板与科创板两板块的公司数与交易额数据形成鲜明对比， 8月27日， 160家科创板公司股票成交326.16亿元，仅是创业板注册制18只新股成交额的1.74倍，当日18只创业板注册股成交187.4亿元。

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8月25日，创业板注册制18只新股成交294.86亿元，超过了科创板整体成交额， 159家科创板上市公司（160家，停牌1家）日内成交282.86亿元。
尽管新事物开闸必然引起市场炒作热情，但科创板较为平淡的交投情况却也是不争的事实。
8月份以来，科创板成交持续下滑，对比8月27日与月初首个交易日（8月3日）的交易数据来看， 8月27日科创板成交326.16亿元，仅有月初成交额（669.91亿元）的48.69%；市盈率有所下降， 8月27日平均市盈率93.89倍，月初8月3日市盈率108.14倍，流通市值换手率由月初的9.03%下降至4.75% 。
与科创板的股票需求端下降相反的是，科创板股票供给端持续增加。截至8月27日，科创板挂牌公司160家，新增挂牌公司17家，与月初相比增幅11.89% 。
但科创板总市值与流通市值不增反降，截至8月27日收盘，科创板160家公司总市值2.8万亿，相对月初下降6.83%；流通市值总计6870.48亿元，相对月初下降7.37% 。
科创50成分指数是科创板目前唯一代表性指数，近期的表现具有一定的代表意义。
7月14日，科创50指数创今年新高，随后一路下滑，中间虽有反弹但并未突破前高，截至8月27日，科创50指数报1417.56 ，指数下挫304.42 ，跌幅17.68% ，成交额整体表现为萎缩状态。

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如何为科创板注入更强活力？专家献计
科创板投资者50万投资门槛或对流动性形成一定制约，这是市场较为常见的反馈声音。
科创板投资者门槛要求“个人投资者证券账户及资金账户有的资产不低于50万元并参与证券交易满24个月”；创业板新投资者需满足开通前20个交易日、日均不低于10万元资产量及24个月交易经验的准入门槛，相较之下，创业板的资金的吸引更强。分页标题
中金公司的一份研究数据显示， 6月科创板网下、网上打新投资者数量均值为3727家、388万户，参与市场交易的投资者或多一些，但与1.69亿的A股投资者数量相比仍有很大差距。
相对而言，创业板注册制具有良好的投资者基础，中国证券登记结算有限公司今年3月份公布的数据显示，期末具有创业板功能投资者数4675.87万个。
宋清辉：未来流动性不足忧虑
著名经济学家宋清辉向财联社采访人员表示，提升科创板流动性，可以考虑引入做市商等制度，以保障科创板市场流动性，提升科创板市场运行效率，
“相对于热火‘炒’天的创业板市场，科创板市场资金关注度少一些也无可厚非，毕竟这是由科创板与创业板定位不同所决定的。相对创业板企业来说，登陆科创板的企业一般都具有国内外领先的核心技术、十分突出的科技创新能力，同时又符合国家战略要求，看懂这些企业，也是散户投资者的门槛。 ”宋清辉说。
宋清辉认为，科创板的流动性不需要刻意去提升，只需要给足它们生存发展所需的“土壤”和环境，待这些科创板企业默默地练好“内功” ，大放异彩之后，未来流动性不足忧虑， “对于科创板而言，少一份炒作，就会多一些基业长青，最终也会反哺资本市场及广大投资者。 ”
杨德龙：门槛适当降低，放开T+0与做市商制度
前海开源首席经济学家杨德龙向财联社采访人员表示，科创板近期比创业板交易不太活跃，门槛高是一个原因，科创板投资门槛远高于创业板，此外，创业板还有大量存量客户，客户基础是不一样的，这是创业板的优势。
杨德龙建议，科创板的投资门槛可以适当降低，因为科创板已经平稳运行一年多，降低门槛可以让更多的投资者参与其中，另外，放开T+0交易、做市商制度都是可以考虑提升科创板活跃的选项。
伍超明：增加科创板供给，也加快推科创板基金产品
财信研究院副院长伍超明向财联社采访人员表示，一是牢牢把控住公司质量这个关键，加快推动更多优质企业登录科创板，通过增加有效供给的方式，既让投资者分享到更多优质企业地成长红利，又有利于缓解因标的过少，科创板企业上市后便面临资金哄抢，而导致估值过高的压力。
【股票行情|科创板成交已萎缩至月初49％，总市值下降7％！何处找回流动性？】
二是加快推出科创板基金产品，如科创板ETF等，一方面可以拓宽投资者范围，带来更多增量资金；另一方面也有利于分散投资者风险，避免其直接投资科创板股票，而面临的高波动风险。
三是进一步深化资本市场改革，吸引更多长期业绩导向的国内外机构投资者参与科创板投资。
何南野：不断引入长线资金，提高资金丰富度
投行人士何南野向财联社采访人员表示，首先，创业板注册制首批刚开闸，炒新热情高，吸引了很多资金参与，尤其是前5日，没有涨跌幅限制，自然交易非常活跃。与此同时，科创板已经运行一年多了，交易和投资者整体趋于理性，市场较为平稳。月末相比月初交易减少，可能有两方面的原因，一是创业板吸纳了部分资金，二是科创板首批解禁潮在7月末与8月初，导致这几天交易量更为活跃。
何南野认为，提升科创板的流动性，一是参考创业板的做法，逐步适当的降低投资者门槛，让具有一定专业能力的投资者能够参与到科创板市场投资之中；二是严把“入口关”和“出口关” ，吸引更多好公司登陆科创板，同时，对出现问题的公司，坚决予以惩罚甚至退市，以此打造一个良好生态；三是不断引入长线资金，提高资金来源的丰富度和多样性；四是进一步做大融资融券的比重，逐步推出T+0等制度，让股票买卖变得更加活跃。
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