探析|双千亿 “横纵”突破探析金茂优质成长路径

2020年，疫情黑天鹅不期而至，对各行业造成阶段性冲击。面对严峻的外部环境和激烈的行业竞争，中国金茂（00817.HK）全力克服疫情影响，聚焦业绩突破，实现逆势发展，还一举斩获了“双千亿”的好成绩。
8月25日，中国金茂发布了2020年中期业绩报告。数据显示，金茂2020年上半年合同销售金额为1028.7亿元，同比增长31% ，首次半年突破千亿大关。其回款金额也于7月19日超过1000亿元。截至2020年7月31日，公司累计已完成签约销售金额1243亿元。这意味着，中国金茂今年2000亿的全年销售目标已经完成了超过62% ，遥遥领先行业。

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与此同时，中国金茂始终保持战略定力，持续巩固城市运营商定位，聚焦“双轮两翼”核心业务，通过机制驱动和创新驱动，推动战略升级和组织升级，以实现公司综合实力不断提升。
双千亿金茂上半年“横纵”突破
今年上半年，中国金茂在“横纵”上均实现了较大突破。
纵向对比，报告显示，在实现销售、回款的“双千亿”佳绩的同时，中国金茂实现了行业排名、毛利率、归母净利润、城市运营项目销售贡献率、产业签约导入数量、客户满意度、一二线土储比例七个核心数据的上升，以及资金杠杆率和融资成本两个关键数据的下降。
截止至2020年6月30日，中国金茂的行业排名从2019年末的TOP18跃升至TOP12 ，展示了“双千亿”金茂的增长速度；毛利率35%较2019年底上升3个百分点，归母净利润较2019年提升2% ，展现了中国金茂增长的质量；来自城市运营项目的销售额贡献率提升至21% ，新签约产业合作商135家、产业库数量达近千家，城市运营能力及兑现业绩能力持续提升；中国金茂物业服务客户满意度达到87分，达到行业领先水平，服务更受业主赞誉。
与此同时，中国金茂资金杠杆率与融资成本双双下降：资金杠杆率从2019年的74%下降为69% ，持续位于行业安全稳健范围内。一直保持低成本融资优势的中国金茂， 2020上半年继续扩大这一优势，平均借贷成本已低至4.68% 。
而从行业横行对比看，保持安全增长的中国金茂，同样实现了高质量的增长，并在行业中拿到了“三个第一”：即上半年销售额增幅位居TOP15房企中名列第一，住宅销售单价保持在“2万元+”水平，在TOP12房企中排名第一，金茂府产品线品牌价值连续7个季度行业排名第一。
长效、优质、可持续的成长路径
中国金茂逆势走出一条优质发展曲线的背后，折射的正是金茂长效、优质、可持续的成长路径。
首先，长效稳定，体现在中国金茂销售金额和排名近几年的接连跃升上。 2017至2019年,中国金茂年度销售金额复合增长率超过52%,在TOP20中位居前列。 2020年，中国金茂半年销售金额就突破1000亿元。 2018年至2019年，中国金茂的行业排名在由TOP24上升至TOP18 ，一年内上升6位；2020年上半年，中国金茂的行业排名在半年内再一次上行6位，至TOP12 。
其次，优质是中国金茂的底层基因。持续布局长三角、珠三角、环渤海、华中、西南等区域，中国金茂长期深耕优质城市，以优质项目赢得更高的市场引领地位。
今年上半年，金茂府系产品代表深圳龙华金茂府热销35.9亿，南京河西金茂府四开四罄；城市运营项目苏州张家港智慧科学城半年完成43.5亿销售额，无锡江阴霞客岛生态城首开600套售罄，创当地2020年首开套数最多且售罄的纪录；悦系代表作南京扬子江金茂悦加推万人争抢……此外青岛中欧国际城、上海海玥虹桥金茂悦等优质产品，均实现开盘热销，在所在城市引领市场。
中期业绩报告显示，在上海、北京、杭州，中国金茂的单城半年销售额均已超过100亿；今年7月，金茂在长沙的销售额也突破了100亿。分页标题

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2020年中国金茂项目开盘热销
最后，潜力土地充沛，发展具备可持续性，同样是金茂的强势竞争力。上半年，中国金茂新增土地储备583万平米， 85%位于核心一二线城市。截止2020年6月30日，中国金茂总土地储备达到9068.8万平方米。
此外，作为支持金茂可持续发展的“第二曲线” ，城市运营今年也在持续为金茂提供发展力量。 2020年上半年，中国金茂在武汉、天津、苏州常熟新增三个城市运营项目，目前总计管理着23个城市运营项目，将为金茂的可持续发展提供稳定的优势土地。

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武汉方岛智慧科学城、天津上东金茂智慧科学城、苏州常熟智慧科学城
“第二曲线”核心优势逐步显现
中国金茂对自我的要求是，持续巩固城市运营商定位，全面赋能城市发展，基于此，城市运营也成为中国金茂稳步增长的“第二曲线” 。
截至目前，中国金茂布局49城，重点深耕环渤海、长三角、珠三角、华中以及西南等重点区域的核心城市。上半年，上海、北京、杭州、长沙等城市的百亿销售业绩表明，中国金茂深耕城市效果核心优势逐步显现，百亿城市高速发展。
中国金茂总裁李从瑞表示，在城市运营上， 2020年-2022年，中国金茂计划实现城市运营对于60%的新增土地储备贡献率，并在2023年后成为品质城市引领者。
中国金茂营销总经理李峰在接受采访时表示，城市运营需要企业拥有强大的内功、运营思维以及站在客户和市场的角度思考问题的能力，金茂精耕每一区域的潜能，以创新的规划与设计，在住宅开发、新城规划等综合运营多板块积累了丰富的经验。未来中国金茂将秉承“科学至上”的价值理念，不断夯实城市运营商定位，持续推进“双轮两翼”发展策略，加速实现综合实力挺入行业第一梯队的目标。
下半年，中国金茂在全国多个核心城市逐步入市全新府系项目、全新城市(300778,股吧)运营项目，都将持续给金茂带来稳健增长的销售和回款。
作为中国金茂的“王牌”产品，金茂府系今年下半年将有三大新品陆续入市，分别是北京颐和金茂府、太原龙城金茂府、青岛大云谷崂山金茂府。

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即将入市的北京颐和金茂府、太原龙城金茂府、青岛大云谷崂山金茂府
【探析|双千亿 “横纵”突破探析金茂优质成长路径】在城市运营领域，下半年，中国金茂在三亚、福州、杭州等地，仍将陆续推出城市运营新产品，在为城市赋能同时，也为公司带来业绩增长。上述产品力强劲的金茂项目陆续入市，将成为2020年金茂2000亿目标的达成的有力保障。
对此，资本市场机构一致看好金茂今年的业绩达成，以及未来的持续增长。统计显示，截至2020年8月，总计32家券商覆盖中国金茂，其中中金、花旗、高盛、兴业、海通、华创等券商给予中国金茂买入建议。
（责任编辑：徐帅）【免责声明】本文仅代表合作供稿方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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