金茂|毛利率上升至35% 中国金茂2020上半年“七升两降”稳发展

“中国金茂坚持双轮两翼的发展战略，预计在未来三年每年保持20%-30%左右的稳定增长率，并于2022年实现年度签约额3000亿元，持有面积200万平方米，年度持有物业收入50亿元。 ”
中国金茂总裁李从瑞在2020年中期业绩发布会上再次表明了发展信心。
8月25日，中国金茂（00817.HK）发布了2020年中期业绩报告。数据显示，金茂2020年上半年合同销售金额为1028.7亿元，同比增长31% 。其回款金额也于7月19日超过1000亿元。毛利率35%较2019年底上升3个百分点。
“七升”
2020年上半年，虽然受新冠肺炎疫情的影响，但中国金茂迅速出台应对措施，采用了线上销售，移动案场、总裁直播等带货方式，努力克服疫情影响，销售迅速恢复并积极增长。

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更为重要的是，在实现销售、回款的“双千亿”佳绩的同时，中国金茂实现了行业排名、毛利率、归母净利润、城市运营项目销售贡献率、产业签约导入数量、客户满意度、一二线土储比例七个核心数据的上升，以及资金杠杆率和融资成本两个关键数据的下降，绘出了一条房企的可持续优质发展曲线。
截至2020年6月30日，中国金茂实现销售签约额1029亿元，首次半年突破千亿大关，同比大幅提升31% ，公司签约额上半年行业排名第12名，住宅销售均价保持在2万每平米以上，在Top12房企中位列榜首。中国金茂的行业排名从2019年末的TOP18跃升至TOP12 ，金茂府产品线品牌价值连续7个季度行业排名榜首。展示了“双千亿”金茂的增长速度。
2020年，中国金茂半年销售金额就突破1000亿元。 2018年至2019年，中国金茂的行业排名由TOP24上升至TOP18 ，一年内上升6位；2020年上半年，中国金茂的行业排名在半年内再一次上升6位，至TOP12 。
盈利能力方面继续保持强劲增长势头，今年上半年，中国金茂毛利率35%较2019年底上升3个百分点，归母净利润较2019年提升2% ，展现了中国金茂增长的质量。
此外，作为金茂核心战略之一的城市运营方面也亮点颇多，中报期内，来自城市运营项目的销售额贡献率提升至21% ，新签约产业合作商135家、产业库数量达近千家，城市运营能力及兑现业绩能力持续提升，公司发展潜力可见一斑。
在服务品质方面， 2020年上半年，中国金茂物业服务客户满意度达到87分，达到行业领先水平，服务更受业主赞誉。
中国金茂上半年在销售额增幅、销售单价、金茂府品牌价值上，接连荣获了“三个榜首”的行业排名。

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探析中国金茂的发展模式，其长效、优质、可持续的特点值得业界关注。长效稳定，体现在中国金茂销售金额和近几年排名的接连跃升上。 2017年至2019年，中国金茂年度销售金额复合增长率超过52% ，在TOP20中位居前列。
“两降”
在房企最重要的资金安全指标上， 2020年上半年，中国金茂资金杠杆率从2019年的74%下降为69% ，持续位于行业安全稳健范围内。一直保持低成本融资优势的中国金茂， 2020年上半年继续扩大这一优势，平均借贷成本已低至4.68% 。
未提取贷款余额1052亿人民币，今年以来中国金茂融资成本持续降低，上半年发行25亿人民币中期票据3年期利率3.1% ， 22亿人民币中华大厦CMBS3年期利率近2.65% ，此外，中国金茂保持派发核心盈利的40%作为股息，并且持续派发中期股息。
【金茂|毛利率上升至35%中国金茂2020上半年“七升两降”稳发展】安全稳健的财务也令中国金茂抓住了房住不炒背景下的机遇。中国金茂首席财务官江南表示：“8月20日人民银行、住建部召集的会议，虽然内容没有正式公布，但从目前来看对中国金茂影响不大，我认为对于管理优秀、财务稳健的房企今后可能是机会。 ”分页标题
优质不仅体现在财务表现中，更是中国金茂的底层基因。
持续布局长三角、珠三角、环渤海、华中、西南等区域，中国金茂长期深耕优质城市，以优质项目赢得更高的市场引领地位。今年上半年，金茂府系产品代表深圳龙华金茂府热销35.9亿元，南京河西金茂府四开四罄；城市运营项目苏州张家港智慧科学城半年完成43.5亿元销售额，无锡江阴霞客岛生态城首开600套售罄，创当地2020年首开套数最多且售罄的纪录；悦系代表作南京扬子江金茂悦加推万人关注……此外青岛中欧国际城、上海海玥虹桥金茂悦等优质产品，均实现开盘热销，在所在城市引领市场。中期业绩报告显示，在上海、北京、杭州，中国金茂的单城半年销售额均已超过100亿元；今年7月，金茂在长沙的销售额也突破了100亿元。

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充沛优质的土地储备也显示着中国金茂的强势竞争力，潜力土地充沛，发展具备可持续性。上半年，中国金茂新增土地储备583万平米， 85%位于核心一二线城市。截至2020年6月30日，中国金茂总土地储备达到9068.8万平方米。此外，作为支持金茂可持续发展的“第二曲线” ，城市运营今年也在持续为中国金茂提供发展力量。 2020年上半年，中国金茂在武汉、天津、苏州常熟新增三个城市运营项目，目前总计管理着23个城市运营项目，将为中国金茂的可持续发展提供稳定的优势土地。
值得注意的是，根据中国金茂8月5日发布的业绩公告，截至2020年7月31日，公司累计已完成签约销售金额1243亿元。这意味着，中国金茂今年2000亿元的全年销售目标已经完成了62% 。
下半年，中国金茂在全国多个核心城市逐步入市全新府系项目、全新城市(300778,股吧)运营项目，这些都将持续给金茂带来稳健增长的销售和回款。
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文/王西岭
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