在线|众安上半年净利润增长4倍，离承保盈利仅一步之遥净利润|姜兴|生态

_原题为 众安上半年净利润增长4倍，离承保盈利仅一步之遥
净利润同比增长4倍！在A股几大上市险企净利润均遭遇下滑的同时，国内首家互联网保险公司众安在线（06060.HK）8月26日发布的半年报无疑超越了市场预期。
根据众安在线的半年报，今年上半年，其在健康及生活消费生态高增长的驱动下实现总保费67.665亿元，同比增长14.7% 。整体实现归母净利润4.905亿元，同比猛增418.8% 。
净利润猛增的原因，主要由承保亏损收窄带来。数据显示，众安在线上半年综合成本率为103.5% ，同比改善4.8个百分点。众安在线CEO姜兴在8月26日举行的业绩发布会上表示，将力争在年内达到承保盈亏平衡。
净利增4倍，力争年内承保盈亏平衡
7月初，众安在线曾发布盈利预喜公告，预告其上半年净利润将获得不低于100%的增长，彼时已有行业分析师表示“超出预期” 。
然而， 26日众安在线最终发布的经审计的归母净利润同比增长大大超过100% ，达到418.8%至4.905亿元。
从净利润的分部组成来看，其归母净利润的增长主要来源于保险板块净利润的大幅提升。半年报数据显示，众安在线保险板块实现盈利6.221亿元，较去年同期上升94.6% 。
保险板块盈利的大幅提高则来源于综合成本率的改善和投资收益率的稳定贡献。
根据半年报，受益于坚持有质量地增长以及科技驱动的降本增效，众安在线综合成本率从2019年上半年的108.3%改善至今年上半年的103.5% ，同比下降4.8个百分点。其中，赔付率为56.6% ，同比下降7.3个百分点；费用率则为46.9% ，同比增长2.5个百分点。 2020年上半年，其承保亏损收窄至2.632亿元，相比2019年上半年的承保亏损4.922亿元，减亏2.290亿元。
事实上，何时能够实现承保盈利这个问题在众安在线上市初期就一直围绕在其左右。从近年数据来看，众安在线综合成本率维持下降的态势，离承保盈利仅“一步之遥” 。
姜兴表示，将努力实现今年承保打平的目标。在实现路径上，一方面将继续追求有质量地增长策略，在五大生态中，占比最高的健康和生活消费两个生态拥有不错的利润率，将继续成为增长驱动因素；消费金融生态下半年将继续保持风险审慎的策略，持续优化赔付率。另一方面，随着持续的降本增效、科技赋能，以及保费进一步增长，规模效应会越发显著，将促使后台的成本进一步下降。
健康生态再爆发，紧锣密鼓为车险费改做准备
在众安在线的五大生态布局中，健康生态是众安在线的支柱业务，不仅是目前五大生态中规模最大的，更是增长最快的生态。数据显示，众安在线的健康生态上半年实现总保费30.492亿元，较去年同期增长115.6% ，总保费占比上升至45.1% 。
业内人士认为，这当中有疫情加快了用户提升健康保障意识的原因，也有众安积极布局互联网医院，形成“互联网健康险+互联网医院”的服务闭环所致。
国信证券认为，资本正在追逐互联网“保险+医院”这个赛道，而众安在线是为数不多的黑马之一。
而从2015年众安在线获得车险牌照之后，车险也一直是外界关注众安的焦点之一。不过目前其车险业务规模并不大，在五大生态总保费中占7% ，仅高于受疫情影响较为严重的航旅业务。不过，最近车险综合改革的逐步落地让众安看到了车险业务新的可能性。
“众安进入车险领域就是看到了费改在中国推广的机会，尽管目前车险综合改革还没落地，但我们的准备工作在紧锣密鼓地进行。 ”姜兴表示。
对于即将到来的车险综合改革，姜兴认为，短期会对整个市场的规模和盈利能力产生一定压力，但长期来看，利用公司自身累积的驾驶行为、车辆信息等大数据应用于定价中，让投保用户能真正体验到风险的差异化定价，并促进车主更主动地管理风险，将有机会在费改中获得全新的机会。
在此次车险综合改革的征求意见稿中，开发机动车里程保险（UBI）首次被写入，而UBI也被行业内认为是未来车险行业的发展趋势。据姜兴介绍，众安在线在海外布局中已有关于UBI车险的产品和技术输出，目前也在和国内的整车厂探索基于OBD数据（车载自诊断系统，可以看到车辆运行状况多项信息）的定价应用。
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