基金|年内新发基金超1.88万亿聚焦“科技消费医药”三大风口增量资金静待“拐点”建仓

新发基金正给A股带来源源不绝的“活水” 。
2020年可谓是公募的发行大年。东方财富(300059,股吧)choice数据显示，截至8月18日，今年以来已经成立1516只新基金（不同份额分别计算，下同），最新规模累计超1.88万亿元，再次刷新历史纪录。
业内人士认为，长牛行情下市场赚钱效应显著，推动新基金发行高潮；在房住不炒以及理财产品收益不佳的背景下，居民资金涌进权益市场，也不断催生爆款基金。
源源不绝的新基金投向何方？受访的机构人士表示，科技、医药、消费依然是未来长期的投资主线，但在这些成长性行业估值偏高的情况下，短期内化工、建材、机械等顺周期板块也具有一定的投资机会。
规模创新高
回看历史募集数据，截至目前，今年新成立基金的募集总额已远远超过2015年1.66万亿元和2019年1.43万亿元的年度发行规模，创下新的纪录。
与此同时，一日售罄的新基金越来越多。据21世纪经济报道采访人员统计，截至8月18日，今年新成立的1516只基金中， “日光基”产品超90只。
对于频现的“日光基” ，沪上某公募基金内部人士对21世纪经济报道采访人员表示：“‘日光基’多由明星基金经理管理，他们通常具备较长投资经验，所管理的产品中长期业绩较好，回撤较小，短期业绩也相对突出，市场知名度高，口碑好；此外，基金公司得到主代销渠道的力推支持，营销力度强。 ”
最近一次引爆市场的新基金是中欧基金旗下中欧阿尔法。该只基金拟任基金经理是被业内称为“医药女神”的葛兰。在其带货效应下，中欧阿尔法首发当日便狂卖550.43亿元，提前结束募集，成为8月以来认购规模最大的产品。
除中欧阿尔法以外， 8月还诞生了其他5只百亿级募资规模的爆款，分别是成立于8月4日的南方景气驱动，首募规模115亿元；8月6日成立的景顺长城竞争优势，首募规模112亿元；8月6日成立的广发稳健(270002)优选六个月持有期混合，首募规模149亿元；8月10日成立的平安低碳经济，首募规模102亿元；8月11日成立的富国成长策略，首募规模117亿元。
为何今年新发基金市场如此火爆？基金市场的钱又是从哪里来？
兴业证券首席策略分析师王德伦认为，一方面是目前国内已进入权益投资时代，居民期望进入权益市场配置资产以获得财富增值的意愿越来越强烈；另一方面，公募基金赚钱效应明显，以2019年来看，基金平均收益在30%左右，一些优秀的基金经理的收益率甚至更高，因此投资者争相买基金。
华南某大型公募机构人士认为，除了以上两方面原因，新基民通过互联网购买基金逐渐成为一种习惯。 “对于90后、00后来说，支付宝、蚂蚁、天天基金网等互联网渠道与他们的生活深度绑定，通过这些互联网渠道购买基金进行理财，正在成为他们的新选择。 ”
交银首席研究员唐建伟则表示，中国居民人均GDP超1万美元，居民需要做资产配置；目前居民在股市的配置比例只有2%左右，以前更多是在房地产市场或者理财产品。 “长期来看，股票市场收益肯定高于理财产品，在‘房住不炒’调控基调不变的背景下以及理财产品收益欠佳的情况下，居民的钱就会从银行储蓄、理财产品或者房地产分流到权益市场。 ”
拆解新基金投向
新发基金是股市的增量资金，对市场走向影响不小。而根据规定，新基金的建仓期一般在成立之后的6个月之内,也就是说，部分新发基金目前正处于“火速建仓”阶段。
国金证券指出，从历史数据来看，新成立股票型和偏股型公募基金在成立后2个月左右仓位能达到50% ， 4个月后仓位能达到70%左右， 7个月后仓位能达到80%左右。
按这个节奏，预计今年6月和7月新发行的4100亿权益类公募基金在三季度仓位将达到50%左右，即2000亿左右的建仓资金。分页标题
“建仓期一般是6个月，但建仓节奏会各有不同，市场环境、产品定位、渠道要求以及基金经理个人风格等都会影响新基金的建仓节奏。 ”华南某公募机构人士认为。
他分析指出：“基金经理如果判断下一步市场还有上涨空间，那可能就会加快加仓节奏以此把握行情，反之则会放缓；固收类产品带有一定的绝对收益目标特性，需要积累一定的安全垫之后才能慢慢把仓位提高；稳健型选手建仓更加谨慎一些，进取型选手相对就更加积极一些。 ”
东方财富choice数据显示，今年6月、7月、8月新成立的610只基金中，有559只基金自成立以来已有净值增长率变化。其中，有451只新基金实现正增长， 108只新基金出现负增长。
这些“子弹”打向何方？21世纪经济报道采访人员采访了多只新基金的基金经理，但均表示目前处于建仓期，不方便透露太多。
不过，从新成立基金名称或许可以看到一些新基金的建仓方向。 21世纪经济报道采访人员梳理发现，年内新成立的基金中，有46只基金冠名“科技” ， 32只基金涉及“消费” ， 15只基金属于医药主题， 7只基金是新能源方向，还有5只基金是半导体方向；而以上163只新成立基金规模达1271.89亿元。
“年内成立的新基金很多是迎合市场热点，比如以芯片、科技、新能源等名义发行的新基金就很容易获得市场的青睐，资金水涨船高，进而助推基金规模的扩张。 ”唐建伟认为。
此外，从基金经理能力圈来看，关于新基金建仓方向也可判断一二。
8月6日成立的景顺长城竞争优势由刘苏担任基金经理。刘苏曾公开表示，新基金将重点关注大消费、医疗服务、互联网、先进制造行业，精选具有长期竞争优势的个股。
百亿俱乐部新晋成员的中欧阿尔法拟任基金经理是葛兰。从专业背景来看，葛兰毕业于美国西北大学生物医学工程专业，其管理的主要是医药类基金，中欧医疗创新股票A、中欧医疗健康混合A分别获得125.91%、220.64%的业绩回报。
南方景气驱动的拟任基金经理是掌舵740.78亿基金规模的茅炜。除南方景气驱动外，茅炜还管理南方科创板3年定开混合、南方成长混合、南方战略配售等基金。从其以往管理的基金来看，茅炜投研经历覆盖科技、消费、医药等景气度比较高的行业。
另有百亿级新基金所属机构内部人士向采访人员透露：“我们会更关注基本面的拐点，目前已有一些看好的方向，将会在合理的位置以合适的仓位建仓。 ”但其未透露新基金具体建仓方向。
王德伦认为，目前A股已经进入长牛行情，对于新基金建仓而言是利好的；与此同时，新基金建仓也面临一定的挑战，比如某些板块虽然长期向好，但现阶段公司估值比较高。
对此，他建议，新基金在建仓期应该摒弃短期爆发式增长的思维，而是要精挑个股；此外，在坚守科技、消费、医药等投资主线时，可以关注化工、建材等顺周期板块。 “从基本面来看，我国经济逐步走向复苏，在拐点行情，顺周期板块会表现得更好；从估值来看，这些行业估值整体处于低位。 ”
（作者：蹇卿兰编辑：巫燕玲）
（责任编辑：季丽亚 HN003）

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