第一财经资讯|牛市不会戛然而止，当下最重要的是这7件事

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牛市不会戛然而止，正如巴菲特所说，股市长期是称重机，短期是投机票，淡化投机思维，我认为当前最重要的事情有以下几件。1.千万不能参与牛市里的第一波大调整牛市里不管你赚了多少，都不能参与第一波的大调整。因为上涨100%下跌只需要50% ，这是个数学问题。比方说， 2008年股市从6100点跌到1600点，腰斩之后再腰斩，只要你躲不过大跌，前面赚再多的钱都是爽过，没有任何意义。所以，牛市里最重要的是带着利润撤退，因为上涨的过程杠杆由低走高，下跌的过程杠杆由高走低，永远是反向复利。那么，如何躲开牛市里第一波的超级大调整呢？我的秘诀是浮动止盈，永远不把盈利拿到亏损。如何浮动止盈呢？比方说，有一只股票，我4.5元买的，它现在涨到6元，这时候浮盈1.5元，股价还在涨，向上的趋势没有破坏。但是为了防止下跌，我预期这笔交易，如果盈利回吐1/3 ，也就是5毛钱，我就要卖出，以保证有1元钱要落入我的口袋。结果，它又涨了，股价现在7元，这时候浮盈2.5元，如果还按照盈利回吐1/3做卖出的话，要回吐8毛，我觉得8毛有点多，只愿意回吐6毛，这时候我的预期变成了，这笔交易如果盈利回吐1/4 ，我就果断卖出。这就是浮动止盈的方法，上不封顶，回吐有限，只要赚钱之后，开始浮动止盈，已经赚到的钱绝不全部吐回去，不断出金，你自然就容易躲过后面的调整。2.股市越涨仓位应该越轻散户为什么总是在牛市里亏大钱？因为在低位没有筹码，后知后觉，等行情起来了，才开始追，越涨越追，越追越高，不断入金，最后把所有的钱全押上，在高位把仓位加满了，遇到极端波动，一下套死了。如果你也是这种操作，我们简单计算一下，看你能吃几个跌停板。向下亏10% ，向上得涨11.11%；向下亏20% ，向上得涨25%；向下亏30% ，向上得涨42.86%；向下亏40% ，向上得涨66.67%；向下亏50% ，向上得涨100%才能回来。职业投资者恰恰相反，悄悄的进村，打枪的不要，不知不觉，在市场绝对低位把筹码拿足了，这个阶段，我叫做价值发现。等到行情一鼓作气地冲起来，开始卸杠杆，浮动止盈跟上，拿着利润博后面的反弹，等到第一轮大反弹，开始逐步减仓，股市越涨仓位越轻，这个阶段，我叫做价值重估。等到市场彻底疯狂，人人都喊着死了都不卖的时候，职业投资者已经空仓四处度假去了，这个阶段，我叫做价值幻想。所以，一轮完整的牛市就是这样：价值发现→价值重估→价值幻想。大家好好体会一下，为什么说只要一看到遍地股神，新手开始给老手推荐股票，这个行情就要走完了，希望能明白这个道理。3.借钱炒股一定赔光借钱炒股一定赔光。因为你借的钱有期限，有成本，如果本金亏损，利息还不上，风险就是无穷大。我举一个例子，还记得2007年的云南铜业吗，从98元跌到6.8元，多少人满仓融资加杠杆买了这只股票，结果股价腰斩，再腰斩，第三次腰斩，赔的血本无归。所以，不要在个股上加杠杆，不要使用长期杠杆，更不要长期使用高杠杆。再举一个例子，去年2月份，我提出一个交易策略，持有中证500股指期货向后换月。这是一个资金打安全垫的技巧，你只需要完成换月，平均下来每个月能占到差不多2%的便宜，这样操作下来，指数从4000点涨到6000点，看上去涨幅40% ，但是你每个月换月，实际上盈利已经翻倍了。结果今年过完春节第一个交易日，很多人被打出来了。为什么呢？一张期指合约，头寸价值100万，我说的是，如果你有100万资产，做1张；200万资产，做2张。但是有些学员不听话，一张期指保证金15万，虽然只有100万资产，但是他做了3张合约，代价就是因为杠杆过高，在波动的过程中被打止损出来，甚至连翻本机会也没有了。所以，杠杆是把双刃剑，运用一定是阶段性的，技巧在于择时，我在《交易之路》里讲的很详细，这里就不展开了。4.炒股要有闲钱闲情和闲心炒股要有闲钱闲情和闲心，不然的话很难抵抗市场的波动。闲钱是你的资金没有成本，扛得住大涨大跌。闲情和闲心是你耐得住寂寞，只要买的股票基本面没有恶化，股价不是过于昂贵，卖了它没有更好的品种，那就长期持有。这样你才守得住，抓得牢，最后获得超额收益。反之，财不入急门，你越不服输，输不起，想以小博大，一夜暴富，你输的越多，输的越快。等后悔了你说我不想玩了，把钱退给我吧，门儿都没有。所以，即便遇到牛市，如果你的本钱太少，还是应该努力工作，而不是把辛辛苦苦攒的钱都输给市场。5.不要预期太高同样赚100万，有人想用1000万赚100万；有人想用10万赚100万。从中体现出来的是大家对收益率的要求不一样，这会决定你的交易性格和交易风格。如何知道你的性格适合做哪种交易，大家可以做一下贝尔宾测试。股市只能锦上添花，不会雪中送炭。不管投资还是投机，始终是围绕概率和赔率这两个维度进行。高概率的投资，往往赔率不大；高赔率的投资，往往概率不高；概率和赔率不可兼得。所以，预期不要太高。知道了影响收益的决定因素是概率和赔率，现在可以打开你的交易账户，看看你的资金曲线。一般来讲，我教出来的学生，他们的资金曲线，看上去像飞机起跑曲线。大家可以想一下，飞机起跑时，需要在地上助跑很长一段距离，助跑当中发动机开到最大，但是并没有高度，只有到达拐点才会陡然上升。这是因为，职业投资需要的是复利而不是暴利。6.做正确的事很多人问我，陈老师，你说做股票最重要的是什么？很简单，知道买，知道卖，知道加减。大行情大做，小行情小做，没行情不做。具体来说，就是三句话。第一，买什么？第二，怎么买？第三，买完以后怎么办？你能做到每一笔交易都是按计划执行，面对同样的情况，你的反应是一致的，处理相似的情况，你的心理波动很平稳，遇到意外发生，能够有条不紊的处置和应对。这就是做正确的事。7、如何进场前面，我教会了大家浮动止盈的方法，牛市里要学会不断出金，绝对不把到手的利润全部吐回去，也就是如何退场。最后，说一下如何进场。投资前提：1、自己生活有保障； 2、家庭生活有保障； 3、不用紧急的钱炒股； 4、不借钱炒股； 5、不用信用卡的钱炒股； 6、用闲钱炒股，并且留一定的现金以备急用。入市准备：第一，先学习，后交易。不打无准备的仗，面对完全陌生的市场，一分钱不投，耐心做好功课。第二，先模拟，后实盘。不打无把握的仗，你可以先开一个模拟账户，先用模拟账户练习，等你有十足的把握了再做。第三，延迟满足。守单如守寡，割肉似割心，好方法都是试出来的，不要指望一开始就找到了赚钱的方法。在股市里，赚钱的人是扎堆的，跟着他们进化，你就不会被淘汰，直到走上正确的轨道。分页标题
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本文插图
《交易之路 : 如何构建属于自己的投资体系》
陈凯（诸葛就是不亮）
中信出版社