上海证券报@千亿资金争抢宁德时代再融资高瓴资本获配百亿元笑傲群雄上海证券报2020-07-18 08:40:300阅

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图1/1_原题为：千亿资金争抢宁德时代再融资高瓴资本获配百亿元笑傲群雄
采访人员王子霖编辑徐锐
动力电池行业有多火？从宁德时代17日晚间披露的非公开发行结果中便可见一斑。
根据宁德时代17日晚披露的再融资发行结果，高瓴资本获配100亿元、本田获配37.03亿元、太平洋资管和瑞士联合银行集团（UBS AG）分别获配12亿元和11亿元，共9名幸运儿瓜分了宁德时代上市后首次近200亿元的再融资份额。
高瓴资本笑傲群雄
从宁德时代披露的申购报价表格中，就可以看出投资者对宁德时代本次发行的追捧热度。据公告，共有38家投资者提交申购报价单，这38家投资者也展开了三轮激烈的正面交锋，最终只留下了9名幸运儿。
采访人员注意到，参与申购报价，却未能最终获配的包括平安资管、博时基金、中欧基金等多个国内顶级基金、保险公司在内的机构投资者。此外，资本大佬葛卫东也以个人身份参与了报价，但因第二档报价无效黯然出局。
根据申购情况，除本田外，还有另外一家整车企业参与了本次认购。据披露，上汽集团旗下的资管公司上汽颀臻（上海）资产管理有限公司曾一度将每股131.20元的报价提升至156元，认购总额18亿元，但最终仍未获配。
据上证报资讯统计， 38家机构合计认购的金额高达1091亿元，而获配的9名投资者的最终报价都超过了每股160元，其中瑞士联合银行集团在最终轮报出了每股167.61元的价格，成为所有申报中单价最高的。为了确保拿到份额，高瓴资本的三次报价认购额都是100亿元，而大多数申购者都会将申购金额依次递减。
由此可见，报价161.50元的本田可谓相当幸运，其报价仅比发行价格高出0.5元。事实上，本田被选中还有另外一层原因。根据宁德时代此前披露，本田和宁德时代先行签署了合作协议，双方拟围绕动力电池的研究开发、供应、回收再利用等领域深化合作。商业合作方面，宁德时代将就约定种类的电池，按一定商务优惠条件向本田保障供应。
宁德时代为何这么火？
除了上述与本次发行失之交臂的葛卫东和上汽集团外，包括嘉实基金、汇添富基金、华夏基金在内的基金公司，以及平安资管、大家资管、平安证券、红塔证券等机构均未获配。那么，为何宁德时代的本次发行竞价如此激烈？
在券商人士看来，除了公司本身价值受到投资者肯定外，选择竞价发行也是一大原因。根据相关规定，竞价发行的锁定期仅有6个月，这给认购方带来灵活的操作空间。
根据发行结果，本次发行价格定于每股161元，相当于申购报价日（2020年7月6日）前20个交易日均价163.81元的98.28% 。而随着本周以来的一波“牛市”行情，宁德时代17日收盘价格达到每股195.70元，近20个交易日的均价涨到184.96元。
从基本面来看，宁德时代无疑是动力电池中的王者，在行业中已经连续3年位居全球首位，国内市占率超过50% ，并成功进入大众、宝马等高端供应链。 2019年，宁德时代动力电池累计出货32.5GWh ，占全球市场的27.87% 。
需指出的是，本次再融资也是宁德时代2018年上市后的首次。据公司此前披露的发行方案， 197亿元的募集资金将用于宁德时代湖西锂离子电池扩建项目、江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目（三期）、四川时代动力电池项目一期、电化学储能前沿技术储备研发项目和补充流动资金。
【上海证券报@千亿资金争抢宁德时代再融资高瓴资本获配百亿元笑傲群雄上海证券报2020-07-18 08:40:300阅】而在达产后，湖西锂离子电池扩建项目预计可实现年均营业收入108.43亿元，年均净利润8.07亿元；江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目（三期）预计年收入153.14亿元，年均净利润13.35亿元；四川时代动力电池项目一期年均营收81.32亿元，年均净利润9.02亿元。

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