21世纪经济报道|一半收入是纯利！头均净利1600元，牧原股份上半年毛利率升破63%

独占行业利润半壁江山的牧原股份， 7月18日晚间正式披露了半年报，一些关键性数据随之出炉。
今年上半年，牧原股份210.33亿元，同比增长193.76% ，扣非净利润108.1亿元，同比增长5449.36% 。
净利增幅大，是受去年低基数影响。 2019年同期该公司扣非净利润为亏损2.02亿元。
即便如此，该公司盈利能力也堪称惊人，相当于超过一半的营收转化成了公司的净利润。
而按照上半年678.1万头生猪的销售规模简单估算，牧原股份每销售一头生猪便可获得咯1595元的净利润。
这得益于行业的加持，以及公司内部结构的小幅调整。

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【21世纪经济报道|一半收入是纯利！头均净利1600元，牧原股份上半年毛利率升破63%】首先，上半年牧原股份养殖业务的收入占比进一步提升，从2019年上半年95.04%提升到了今年同期的98.66% 。
其次，是上半年生猪价格处于高位运行带来的支撑。
农业农村部数据显示， 2020年1-6月全国活猪均价为33.90元/公斤，与去年同期相比上涨136.95% 。
多重因素叠加下，牧原股份利润率惊人，当期公司毛利率较2019年上半年同比提升58.93个百分点至63.27% 。

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需要指出的是，上半年还不是牧原股份的“放量”阶段。按照公司此前预计， 2020年生猪出栏规模为1700万头至2000万头。
换言之，下半年该公司仍然有1022万头的销量，较上半年增幅在150%至195%之间。这也是卖方机构为牧原股份，给出全年净利340亿元、下半年净利润230亿元左右的逻辑之一。
不过，上述业绩预期的前提，是建立在下半年生猪均价继续维持在33元/公斤基础上的，属于相对乐观的预期。
此外，该公司下半年能否如期完成全年销售计划，也存在一些不确定性。