21世纪经济报道|一半收入是纯利!头均净利1600元,牧原股份上半年毛利率升破63%


独占行业利润半壁江山的牧原股份 , 7月18日晚间正式披露了半年报 , 一些关键性数据随之出炉 。
今年上半年 , 牧原股份210.33亿元 , 同比增长193.76% , 扣非净利润108.1亿元 , 同比增长5449.36% 。
净利增幅大 , 是受去年低基数影响 。 2019年同期该公司扣非净利润为亏损2.02亿元 。
即便如此 , 该公司盈利能力也堪称惊人 , 相当于超过一半的营收转化成了公司的净利润 。
而按照上半年678.1万头生猪的销售规模简单估算 , 牧原股份每销售一头生猪便可获得咯1595元的净利润 。
这得益于行业的加持 , 以及公司内部结构的小幅调整 。

21世纪经济报道|一半收入是纯利!头均净利1600元,牧原股份上半年毛利率升破63%
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【21世纪经济报道|一半收入是纯利!头均净利1600元,牧原股份上半年毛利率升破63%】首先 , 上半年牧原股份养殖业务的收入占比进一步提升 , 从2019年上半年95.04%提升到了今年同期的98.66% 。
其次 , 是上半年生猪价格处于高位运行带来的支撑 。
农业农村部数据显示 , 2020年1-6月全国活猪均价为33.90元/公斤 , 与去年同期相比上涨136.95% 。
多重因素叠加下 , 牧原股份利润率惊人 , 当期公司毛利率较2019年上半年同比提升58.93个百分点至63.27% 。

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需要指出的是 , 上半年还不是牧原股份的“放量”阶段 。 按照公司此前预计 , 2020年生猪出栏规模为1700万头至2000万头 。
换言之 , 下半年该公司仍然有1022万头的销量 , 较上半年增幅在150%至195%之间 。 这也是卖方机构为牧原股份 , 给出全年净利340亿元、下半年净利润230亿元左右的逻辑之一 。
不过 , 上述业绩预期的前提 , 是建立在下半年生猪均价继续维持在33元/公斤基础上的 , 属于相对乐观的预期 。
此外 , 该公司下半年能否如期完成全年销售计划 , 也存在一些不确定性 。