晨财经|粤港澳自贸区概念走强，午评：沪指跌1.05% 上证指数（000001

上证指数（000001）货币单位：人民币
3383.32上证指数-67.27涨跌额-1.95%涨跌幅7031.98亿成交额(元)

文章图片
网易财经7月10日讯今早三大指数均低开，之后三大指数震荡前行、走势分化，沪指走势回吐，一度跌逾1% ，跌破3400点，创业板指走高，盘中涨逾1% ，最高见2797.22点，向上逼近2800点整数关口。海南板块再度拉升，消息面上，海南三部门发布公告，离岛免税购物经营主体按照市场化竞争方式进入。
截止午间收盘，沪指跌1.05% ，深证成指跌0.13% ，创业板指涨0.62% 。两市成交额再度突破万亿元。
板块方面：粤港澳自贸区、深圳、白酒、汽车、房地产园区等板块涨幅居前，保险、银行、券商、有色黄金、钢铁等板块跌幅居前。
截止11:30 ，北向资金净流出17.99亿元，沪股通净流出4.50亿元，深股通净流出13.43亿元。
中信证券研报称， 7月9日，港交所宣布将于7月10日推出SPSA集中管理服务，进一步升级北向渠道的交易制度。本次推出的SPSA集中管理服务则会实现北上的综合交易机制，与欧美股市的交易模式接轨，提高北上卖单的交易监控效率，方便在管规模更大的海外资管机构交易A股，这也是包括MSCI在内的国际指数公司考虑进一步提高A股纳入权重因子的重要考量因素之一，为未来吸引更多外资机构参与A股夯实基础。
兴业证券首席经济学家王涵表示，其实从3月底开始，全球市场都有所反弹。 A股市场从三月底到现在一直处于上涨区间当中，只不过前期是以科创为主题， 7月后大盘指数开始上涨。此外， 6月后有很多基金发行，吸引了不少场外资金。 7月份跨境资金大量进入A股市场。这些因素共同推升了市场上涨。
王涵认为，本轮上涨逻辑和之前有所区别，一是A股的可选择标的变多，二是从增量资金来看，国内外投资机构理性程度都比较高。一旦理性程度变高，基本面对个股的影响会变大。以前市场是一个筹码的逻辑，但是如果投资者本身对基本面比较了解的话，对好的公司就会给出比较高的估值，所以以前的一些投资策略在本轮行情中可能不会出现。如果还是以过去的逻辑来投资现在的市场，肯定会有风险。
王涵对市场保持偏乐观态度，但也认为最近上涨速度偏快，尤其是券商等板块涨幅非常大，对个人投资者而言，还是需要控制一下风险。当前阶段不能为了追涨而追涨，否则很容易买入基本面不那么好的股票，成本会非常高。
结合券商股近期的市场表现，中信建投非银团队认为，继续看好券商板块中长期行情。首先，国内资本市场做大做强已成为大势所趋。站在境内机构投资者的角度，资管新规、信托新规等一系列政策的出台，使得非标转标趋势明确，股市成为机构资金的重要出口。站在个人投资者的角度，互联网平台货币型产品等收益率的下行导致的银行理财回调，以及公募权益/混合类基金的高收益率，正在引导个人投资者资金流入股市。站在境外机构投资者的角度，国内广阔的货币政策空间、富有韧性的经济增长潜力，正在引导外资资金持续流入股市。
其次，证券业受益于资本市场政策的改革，未来将承担更重要的责任。一是差异化发展，聚焦治理结构和业务专长，将自身打造为航母级券商或精品型券商。二是重资本化发展，扩大净资本补充途径，提升杠杆水平，将资产负债表服务于客户需求，担当资本市场重要的资金供给方。三是专业化发展，夯实“投行+私募”一级市场产业链，拓展基金投顾、衍生品创设等创新业务，为资本市场提供优质资产和优质金融产品来源。
再次，当前申万证券II指数市净率为2.05X ，近三年市净率峰值为1.94X ， 2015年牛市期间市净率峰值为5.01倍。与过去三年相比，当前券商板块所面临的货币政策环境（灵活适度vs金融去杠杆）和监管环境（注册制改革vs强监管）都更加友好，因而券商板块全年市净率峰值理应超过近三年的峰值。进一步来看，在“资本市场改革+流动性宽松”的驱动下，若下半年牛市真的来临，券商板块市净率有望向2015年5.01倍的峰值发起冲锋，股价向上空间仍然广阔。
【晨财经|粤港澳自贸区概念走强，午评：沪指跌1.05%】四是，券商个股行情分化，受益于“商业银行持有券商牌照”和“航母级头部券商兼并”传闻的个股股价弹性十足，而中金公司、华泰证券等头部券商的估值仍然便宜。建议长线投资者继续把握中金公司、中信证券、华泰证券和东方财富，高风险偏好的短线投资者还可关注招商证券、光大证券、兴业证券、中银证券等高弹性品种。