和讯科技|池宇峰套现26亿元背后：完美世界回购计划遥遥无期游戏产品存“未成年人充值”投诉

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编者按：实控人累计套现26亿背后，完美世界的回购承诺遥遥无期。而“差强人意”的财务数据下，一座“影视冰山”正慢慢浮现。此外，用户投诉、口碑下滑等问题也亟待完美世界解决。
实控人持续减持26亿回购计划或“石沉大海”
6月19日，完美世界发布《关于控股股东及实际控制人持股变动超过1%的公告》，公告中提到，公司实控人及控股股东持股发生变动，其中大股东完美控股减持1250万股，减持完美世界0.96%的股权；完美世界实际控制人池宇峰个人减持1330万股，减持完美世界1.03%的股权。
此次完美控股与池宇峰累计减持2580万股，减持完美世界股权比例为1.99% 。据了解，减持通过大宗交易进行，每股成交价为44.65元，以此计算，池宇峰此次个人套现近6亿元。
公开资料显示，完美世界在2016年重组时的股份于2019年6月18日解禁。解禁期一过，池宇峰便迫不及待地开始了减持套现，而此次已是池宇峰第五次减持。
数据显示， 2019年6月20日及21日，池宇峰通过大宗交易方式，分别减持1207万股、596万股，累计套现4.192亿元；2019年11月29日，池宇峰以30.16元/股的价格减持2580万股，套现7.936亿元；2020年3月18日，池宇峰再度减持1980万股，套现7.801亿元。截至目前，池宇峰个人累计套现近26亿元。
事实上，除了控股股东和实控人，该公司持股5%以上的股东也在减持。
2020年6月1日，完美世界公告称，持有公司1.28亿股，占公司总股本9.87%的股东德清骏扬企业管理咨询合伙企业（有限合伙）出于“自身资金需要” ，在2月3日至6月1日期间通过集中竞价的方式减持了约2585.11万股公司股份，减持均价为47.30元/股，套现金额约12.23亿元。
和讯科技注意到，除了实控人持续减持外，完美世界同样转让了大量的股份。 6月15日，完美世界宣布，完美控股拟以协议转让的方式，向东富锐进转让其所持的占完美世界总股本5%的股份，对应完美世界无限售流通股6466.39万股。交易价格为协议签署日前一交易日完美世界收盘价的90% ， 44.397元/股，转让价款共计28.7亿元。
对此，完美世界表示，协议转让目的是优化资产负债结构，降低债务杠杆。本次协议转让取得的价款将主要用于偿还完美控股及其一致行动人的股票质押借款及相关利息，进一步降低股票质押比例。以目前交易情况来看，减持或将继续。
不断地减持背后，是完美世界搁置的回购计划。

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2019年9月3日，完美世界发布公告称，将进行回购股份的价格不超过人民币 36 元/股，回购资金总额不超过人民币 6 亿元（含）且不低于人民币 3 亿元（含）的回购计划，回购期限为6个月。但截至5月31日，完美世界仅回购股份57.12万股，成交金额为1602.10万元，与回购目标相差甚远。
缓慢的进展之下，完美世界将回购计划推迟至今年8月5日，且回购价格仍然不超过36元/股。但距离回购期限仅有短暂的一个月，以完美世界如今50元以上的股价来看，此回购计划或许将“石沉大海” 。
分析人士认为，完美世界持续拔高的股价或许与其承诺的回购计划有关，如若回购计划不能如期完成，将会打击投资者信心，存在着欺诈的嫌疑。
营收、利润陷增长瓶颈游戏低分评价不断
公开资料显示，完美世界于2015年完成私有化退市， 2016年初作价120亿元置入完美环球。其与2008年成立、2014年A股上市的完美世界影业共同组成如今的完美世界。分页标题
【和讯科技|池宇峰套现26亿元背后：完美世界回购计划遥遥无期游戏产品存“未成年人充值”投诉】完美世界披露的2019年全年及2020年一季度财报显示， 2019年，完美世界营收80.39亿元，同比微增0.07% ，净利润15.03亿元，同比下滑11.92% ，扣非净利润10.87亿元，同比下滑24.88% 。据了解，这是2014年以来完美世界净利润首次下滑。
2019年，完美世界游戏业务营收68.61亿元，同比增长26%；2020年Q1 ，完美世界游戏收入21亿元，同比增长47% 。不过，业绩增长的背后，却是产品被质疑的“牢笼” 。

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据了解，完美世界新游《新神魔大陆》于7月2日上午开启全平台公测，上线仅2小时内即登陆App Store游戏免费榜榜首。但和讯科技发现，在《新神魔大陆》评论中充斥着众多低分评价。

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七麦数据显示，截至发稿时，在App Store中有15479条关于《新神魔大陆》的评价，其中有2050位用户给出了一星的评价，主要集中于“骗钱”、“无止境氪金”等问题。这样的情况并非个例，完美世界旗下《新诛仙》同样存在着相似的评价。

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此外，据黑猫投诉显示，完美世界旗下游戏还存在着“欺骗消费”、“未成年人大额充值”等情况。
“影游联动”计划乏力影视业务成“拖油瓶”
在完美世界2019年6月发布的企业社会责任报告中，完美世界称已经成为国内行业前茅的“影游综合体” 。但就目前来看，完美世界仍然是一家游戏公司，其所重视的影视业务一定程度上已成为了公司发展的“拖油瓶” 。
在2016年的ChinaJoy上，完美世界CEO萧泓曾提到，完美世界最近几年最重要的事情就是把“影游联动”做好。池宇峰也曾多次在采访中表示，未来会增加影视和游戏的联动，但从目前的结果来看，完美世界的计划不能算作成功。
据统计， 2015-2018年，完美世界游戏的营收所占比重分别为76.93%、76.38%、71.25%、67.48% ，游戏所占比重呈现出下降的趋势，影视营收的占比正逐步上升。但2019年，完美世界游戏的占比却出现了大幅度的反弹，占比达到85.34% ，呈现结构单一化的趋势。
2017-2019年，完美世界影视收入分别为22.79亿元、21.16亿元、11.78亿元，同比增速分别为56.64%、14.62%、-54%；毛利率分别为39.28%、35.18%、18.73% ，呈现持续下滑趋势。
目前，完美世界旗下的游戏IP包括《诛仙》、《完美世界》、《武林外传》等，但除了《射雕英雄传》和《烈火如歌》等几个产品实现了“影视游戏互通” ，其他绝大多数的产品都各自为战。
写在后面：关于实控人持续减持套现，回购计划是否会如期进行，完美世界需要给资本市场一个答复。针对玩家们提到的“氪金无止境”等问题，完美世界无疑需要寻觅可持续发展的内核。此外，如何打好“影游联动”这一张牌，除了大环境的影响外，完美世界也要找到一个切实的方法。

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