王超王超：制度改革将为券商带来长期动力制度改革|券商

近期，市场交易回暖，券商股出现冲高，如何看待最近券商股的表现呢？
财经评论员王超：近期市场交投活跃，券商股重回到我们的视野。从纯交易的角度来看，市场成交量的恢复以及券商股的相对估值优势以及创业板注册制推广等政策利好的叠加促使券商有了如此的表现。从整个产业发展的逻辑来看，中央对于中国资本市场基础性制度改革以及扩大金融市场对外开放的政策持续的推进，使得中国的券商行业迎来了一波难能可贵的高质量发展的战略机遇期。具体来看，新证券法的出台压实了证券公司的中介机构的责任，而证券公司的分类监管也促进了券商的规范经营以及风险管控。注册制的推广对于券商公司对于IPO发行的定价能力提出了更高的一个要求，而再融资新规的出台，也会适度地增加券商相关承销业务的增量。
另外从投资端来看，未来涨跌幅限制的逐渐扩大也会适度地增加市场的活跃程度，而适时地引入单次T+0的交易制度也会增加市场的流动性以及资源配置的效率。这一切都利好于券商经纪业务一个更好的发展和体现。
总体而言，政策的改革利好的叠加促使了券商有一个相对来讲比较好的未来展望，而随着产品的结构的逐渐丰富以及券商业务的升级，未来中国的券商行业将不仅仅是承担一种业务的通道，而应该变成中国资本市场守门人这样一个重要角色的转变。
从二级市场投资的角度而言，短期券商股出现了冲高，投资者应该避免盲目的追高。中长期政策利好的持续出台，会对于券商股长期估值形成相当强的支撑的作用。相对而言，头部的券商以及金融科技类的公司将会受到资金的更加的青睐。
【王超王超：制度改革将为券商带来长期动力】最后是风险提示，海外疫情仍然是还没有完全的出清，国际资本市场动荡的可能性也会影响全球的风险资产的价格波动和风险偏好的变化。另外，券商股的长期估值最大的决定因素仍然是政策推动的节奏和进度，未来政策的节奏也会适当的影响券商股的表现节奏。