Today钢铁|「今日钢铁」2019年钢铁行业十大上市公司净利润排行榜揭晓截至目前

【Today钢铁|「今日钢铁」2019年钢铁行业十大上市公司净利润排行榜揭晓】截至目前，沪深两市已有44家钢铁行业上市公司公布了2019年财报或业绩预报、业绩快报。【今日钢铁】根据已有数据，整理出了净利润排名前10上市公司，其中宝钢股份归属上市公司股东净利润最高，共计124.23亿元。

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宝钢股份2019年年报点评：净利下滑超四成

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4月28日，宝钢股份披露了2019年年报。从主要的财务数据看，宝钢股份的营收、净利润、经营现金流均在下滑。去年，公司营业收入2915.94亿元，同比减少4.42%；净利润124.23亿元，同比下滑42.08%；经营活动产生的现金流量净额同比下滑35.25% 。
下滑的还有宝钢股份产品毛利率，营收占比较高的冷轧碳钢板卷和热轧碳钢板卷，毛利率均是10%出头，分别同比减少5.6个百分点、9.0个百分点。
宝钢股份去年业绩下滑并不令人意外。一方面，上游铁矿石价格飙涨，侵蚀成本。 62%铁矿石普氏指数全年均价93.4美元，较上一年上涨34% 。另一方面，需求下滑导致钢材价格下降，国内钢材价格指数CSPI均价较上一年下降6% ，钢铁企业利润空间受到双重挤压。
不过宝钢股份去年的成本开支增幅较小，仅仅微增0.2% 。除开研发费用外，宝钢股份去年压缩成本，特别是财务费用，同比下滑了43.8% 。
从今年一季度情况看，宝钢股份的业绩仍然下滑。其中宝钢股份一季度营业收入同比下滑8.27% ，净利润同比下滑43.63% 。
中信特钢2019年年报点评：业绩逆势上涨

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公司发布2019年年报， 2019年中信特钢实现营业收入726.20亿元，同比增长0.60%；实现归属于母公司股东净利润53.86亿元，同比增长50.45%；实现基本每股收益1.81元，拟每10股派发现金红利10元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增7股。
行业整体盈利回落背景下实现业绩稳定增长，中信特钢抗周期能力凸显。 2019年钢铁行业在环保放松、供给大增及铁矿石价格中枢上行等因素的综合影响下盈利大幅回落，但中信特钢在此背景下全年业绩仍实现稳健增长，显现出较强的抗周期能力。我们认为中信特钢盈利情况较好或主要得益于三方面：
其一，公司前期收购资产发挥协同效应，经营效果更上台阶，报告期内兴澄特钢产销量指标历史性地突破600万吨大关、青岛特钢铁水日产量创新高、靖江特钢营业收入、钢管产销量等稳步提升。
其二，公司在生产成本上升形势下，通过整采购策略，控制好资源总量和库存，大力压降采购成本，降本降耗效果显著。
其三，公司产品品类齐全、特钢产品附加值较高，客户群体、产品需求相对稳定，单一行业景气度波动对产品整体盈利影响较小。
华菱钢铁2019年年报点评：业绩符合预期

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公司2019年业绩符合预期，全年钢材产销量保持增长，资产负债率保持下行趋势，期间费用持续优化。 2020年钢铁需求不悲观，预期2020年公司业绩有望保持高位。
公司2019年全年实现营业收入1071.16亿元，同比升5.84%；归母净利润43.91亿元，同比降40.48% ，其中4季度单季实现营收253.40亿元，归母净利润9.98亿元，公司业绩符合预期。参考同类公司，谨慎给予公司2020年PE7X进行估值，下调公司目标价至5.39元(原6.28元) ，维持“增持”评级。
产销保持增长，全年业绩保持较好水平。 2019年在成本端铁矿价格强势及行业供给大幅上升的背景下，公司业绩下滑幅度优于行业平均，整体保持较好水平。公司下游需求良好，预期公司2020年产销量维持高位。
三钢闽光2019年年报点评：盈利整体承压

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公司2019年营收为455.11亿元，同比增长25.55%；实现归母净利润36.73亿元，同比下降43.55% 。公司决定每10股派发现金红利2.5元，共计分红6.13亿元。在全球疫情影响下，钢铁行业终端需求逐步见顶，行业盈利预计在未来持续承压，下调为“增持”评级。
产量创新高，钢材销售额小幅增长。公司营收大幅增长主要由公司的物联云商业务推动，使得外购钢材业务营收增长了23倍，剔除外购钢材业务后钢材销售额的增长为3.6% 。
资本结构健康，费用控制良好。与同行其他公司比较的，公司较低的财务费用、销售费用均是亮点，其中财务费用同比下降51% ，主要因为利息收入提升。公司良好的资本结构和费用控制使得公司应对后期行业下滑压力的能力将明显强于行业其他公司。分页标题
行业整体承压，公司2020年经营目标下行。受海内外疫情冲击，全年钢铁需求受到较大影响。公司2020年的经营目标相较2019年经营情况下滑。公司2020年的生产目标为产铁831万吨、产钢981万吨，产钢材963万吨，比2019年实际经营情况分别下滑5.12%、下滑5.4%、下滑7.66% 。营收与利润目标分别为431.48亿元、24.39亿元，相比2019年实际经营情况下滑5.19%、下滑33.6% 。
降本增效持续，规模仍有扩张空间。 2019年公司生产效率继续提升，降本增效持续推进。三明本部、泉州闽光分别实现同口径降本16.17元/吨、2.88元/吨，合计降本增效1.29亿元。此外，公司2019新投产的带钢产线未实现盈利，但未来在产量提升的同时，盈利水平有望提升。资产注入方面，公司仍致力于收购集团旗下的罗源闽光，后续完成收购后产能还能增加200万吨。
新钢股份2019年报点评：公司拟回购股份，彰显对未来信心

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公司2019年实现营业收入579亿元，同比增加1.65% ，实现归母净利润34亿元，同比下行42.19% 。公司拟每10股派发现金股利2元(含税) 。
公司归母净利润下行。公司产品主要包括热轧板卷、冷轧板卷、中厚板、线棒材等，是以板材为主钢企。 2019年受铁矿石价格大幅上涨影响，公司成本大幅提升，同时叠加钢材价格大幅波动影响， 2019年公司营收虽小幅上涨，但毛利率大幅下行，归母净利润也下行较多。
公司拟以集中竞价交易方式回购股份。 4月20日晚，公司发布《以集中竞价交易方式回购股份方案》的公告，公司拟用自有资金以不高于6.30元/股价格回购公司股份，拟用于回购资金总额不高于3亿元。若按回购资金上限与回购价格上限测算，公司预计回购股份4762万股，约占总股本的1.49% 。我们认为此次公司回购股份有利于维护公司与股东利益，提升公司整体价值，也彰显了公司对未来发展前景的信心。
南钢股份2019年报点评：产销稳定增长

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公司发布2019年年报，报告期内公司实现营业收入479.70亿元，同比增长9.91%实现归母净利润26亿元；资产负债率为49.72% ，同比降低2.19个百分点。其中，单四季度实现营业收入112.4亿元，同比增长12.3% ，环比下滑11% ，实现归母净利润2.3亿元。公司拟每10股派现3.00元(含税) ，共计现金分红13.2亿元，现金分红比例约50.73%
产销稳步增长，产能利用率不断提升。由于产量稳步增长，公司在行业均价下降的情况下全年营收实现了10%的增长。
高端产品发力。得益于长期以来品种及用户结构优化，公司产品竞争力进一步增强。 2019年公司属于国家战略性新兴产业分类中“新材料产业”的先进钢铁材料销量为137万吨，高端产品突出。先进钢铁材料销售价格4977.57元/吨(不含税) ，价量齐升，有力支撑了产品综合平均售价。
成本控制优异，毛利率降幅降低。 2019年受铁矿石等原燃料价格大幅上涨影响，全行业成本都有明显提升，公司原材料成本增加了26亿元。但公司通过行业对标、精细管控、工艺优化、择机采购等措施，在工序成本环节削减成本7亿元、采购环节消减成本1.9亿元，保证了在原料上升上升阶段尽量减少毛利降幅。
积极回馈股东，高分红凸显投资价值。公司通过《未来三年(2018-2020年度)股东回报规划》，明确公司未来三年每一年度拟分配的现金红利总额(包括中期已分配的现金红利)应不低于该年度归属于上市公司股东的净利润的30% 。 2019年年报，公司每股分红0.3元，合计分红13亿元，分红比例51% ，股息率9.65% ，高分红凸现投资价值。
河钢股份2019年年报点评：业绩下降近三成

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河钢股份4月29日盘后发布2019年年度报告显示，公司实现营业收入1214.95亿元，同比增长0.45%；实现归属于上市公司股东的净利润25.59亿元，同比下降29.42%；基本每股收益0.2元。
2019年，河钢股份生产铁2712万吨、产钢2672万吨、产材2532万吨，同比分别增长2.1%、-0.3%和-1.8% 。 2019年河钢股份棒材及型材、线材带钢等毛利率分别为14.8%和13.9% ，均较2018年有所抬升，一定程度对冲了板材产品盈利的回落。 2019年吨钢三项费用为442元，相比上年同期增加21元，主要为销售费用和管理费用分别同比增长23.8%和13% 。
柳钢股份2019年年报点评：高分红持续

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受到铁矿石价格大幅上涨以及钢材价格下滑的不利影响，公司盈利有所下滑。 2019年，公司实现营业收入486.20亿元，同比增长2.68%；归属于上市公司股东的净利润23.47亿元，同比下降49.09% 。公司业绩符合预期。分页标题
四季度业绩环比大幅改善。四季度受益于小型材市场回暖以及铁矿石价格回落，业绩较三季度大幅改善。公司四季度实现归属于上市公司股东的净利润8.63亿元，环比增长294.99% 。分产品来看，公司四季度小型材销量环比增长29.27% ，对应平均销售价格环比增长3.98% 。
参股防城港钢铁基地项目。 2019年，公司参股了广西钢铁的防城港钢铁基地项目，预计将于2021年1月全部竣工并验收完成。投产后有助于公司完善现有产品供应体系、优化产品结构，满足客户多元化需求。
持续高分红回报股东2019年，公司计划实施现金分红，向全体股东每10股派发现金红利4.5元(含税) ，共计现金分红11.53亿元，占到归属于上市公司普通股股东的净利润的49.14% 。按4月14日收盘价，公司股息率达9.05% 。
太钢不锈2019年年报点评：成本上升叠加

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公司2019年实现营业收入704.19亿元，同比下行3.46% ，实现归母净利润21.19亿元，同比下行57.43% 。 20Q1年实现营业收入155.85亿元，同比下行8.73% ，实现归母净利润1.49亿元，同比下行56.66% 。 2019年度，公司拟每10股派发现金红利1.0元（含税）。
2019年公司钢材产量小幅增长。不锈钢价格2019年下行，其中200系、400系价格下行更多，叠加印度尼西亚政府禁止红土镍矿出口的政策拉高了原料价格，公司不锈钢毛利下行2.31个百分点至12.26% 。从模拟盈利来看， 2019年400系盈利相对300、200系降幅较小，公司也积极调整产品结构，根据盈利调整铬、镍钢比例，公司10月后400系比例稳定提高至50%以上。我们认为公司一直注重研发，随着产品不断升级，提高高端产品占比将有利于公司维持毛利稳定。
2019年铁矿石价格大幅上涨提高公司成本，同时钢价小幅下跌进一步拉低了公司毛利水平。我们认为今年铁矿石价格会缓慢回落，公司成本压力将进一步减轻。
计提减值拖累业绩。公司2019年计提各项资产减值准备8.05亿元，转回已计提减值准备1551万元，其中存货跌价准备计提7.98亿元。
公司预计2020年产钢1040万吨。公司披露2020年经营计划，计划产钢1040万吨，其中不锈钢420万吨。同时将进一步提高差异化产品比例和市场占有率。
韶钢松山2019年年报：业绩下降超四成

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公司2019年实现营业总收入291.4亿，同比增长7.5%；实现归属于母公司所有者的净利润18.2亿，同比下降44.8%；每股收益为0.75元。报告期内，公司毛利率为12.1% ，较上年降低5.6个百分点，净利率为6.3% ，较上年降低5.9个百分点。
从业务结构来看， “棒材”是企业营业收入的主要来源。具体而言， “棒材”营业收入为139.3亿，营收占比为47.8% ，毛利率为17.1% 。
2019年，钢铁行业在经历三年“化解过剩产能”后，供给侧结构性改革带来的政策红利逐渐衰减，钢铁行业高供给压力有所显现，市场价格有所下行，叠加铁矿石价格大幅上涨侵蚀企业利润，钢铁行业盈利水平显著下降。 2020年钢铁行业运行环境仍然复杂多变：全球经济增长回暖叠加贸易摩擦缓解，钢材出口有望止降；置换产能集中投产将给市场带来供应压力，钢铁市场将呈现宽平衡格局，钢铁市场价格中线将继续下移，钢铁企业利润将进一步下滑。