潇湘晨报|T＋0交易激活市场

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【潇湘晨报|T＋0交易激活市场】
方正证券盈胜团队高级投资顾问杨世伟， SAC执业证书编号S1220619050012 。
本报长沙讯 A股“6·1”突然爆红，股指全天高举高打，上证指数创近2个月来最大日涨幅，达2.21% 。当天券商板块强势上涨4.26% ，成为推升主力，而导火线则是上交所周末表示正“研究引入单次T+0交易制度” 。
其实近年来凡提到T+0 ，市场总是充满争论。这主要是因为在散户居多的中国证券市场，这种交易制度可能会加剧人们投机行为、增加交易成本，且频繁操作也更易产生亏损等。然而从全球视角看，目前T+0是国外市场主要交易所均普遍采用的制度，在全球实现中央托管的44个交易所中，只有中国的上交所和深交所未实现T+0交易。
A股历史上也是实行过T+0的，且上次实行时，沪指36天就翻倍——1992年12月24日，上交所率先对A股和基金实行日内回转交易制度（俗称“T+0”规则），当天沪指大涨3.63% ，此后至1993年2月16日短短36个交易日，沪指从730点飙升至1558点且涨幅超100% ， 1993年11月深交所也实行T+0 ，且当月深成指涨幅达7.88% ，这表明T+0制度在短期确实有助于增强市场活力。
此外T+0交易主要具有以下四个优点：一是有利于防范市场风险，在风险发生当日即可以止损避免隔夜损失；二是有利于和国际市场接轨，沪伦通和沪港通等不断推出，使得外资已成为市场重要力量， T+0不仅可以无缝对接国外市场，也有利于调动外资入场的积极性；三是有利于抑制过度投机行为，如当天股价过高或过低时。会出现大量抛盘或买盘，从而抑制股价波动；四是有利于增加市场流动性和活跃度，从而调动投资者的交易热情。
正是由于T+0具有实时卖出及时止损，防止庄家隔夜操作，并能充分活跃市场等优点，所以在当前监管水平和经验不断提升，机构投资者占比增加等背景下，上交所表示考虑引入T+0制度，周一市场也用大涨表现给予热情回应。
潇湘晨报采访人员陈海钧
【来源：潇湘晨报】
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