港股挖掘机|大摩：首予合景泰富集团(01813)“增持”评级目标价17港元

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智通财经APP获悉，大摩发表研究报告表示，合景泰富集团(01813)的城市更新项目价值尚未完全发掘，考虑到该业务具有良好的盈利增长潜力，将该集团列为该行中小型内房股的首选。
该行表示，合景泰富集团目前拥有26个城市更新项目，当中87%位于广州，预期合计可售资源高达5850亿元人民币，相信今年可转化约60万至80万平方米土储，可售资源达440亿元人民币。该行保守估计，假设旧改项目净利润率为15% ，加权平均资本成本为12% ，将令公司资产净值增长54% 。
【港股挖掘机|大摩：首予合景泰富集团(01813)“增持”评级目标价17港元】该行称，该集团计划在今年下半年分拆物业管理业务上市，相信在母企支持下，合景泰富物管公司今年至2022年每年收入可同比增长40% ，令其估值达到54亿至75亿元人民币，将是其未来增长动力。
该行预计合景泰富集团今年至2022年核心盈利分别同比增25%、27%及28% ，首次予“增持”评级，基于今年预期市盈率约4.9倍，以及年底每股资产净值约61%折让，予目标价17港元。

港股挖掘机|大摩：首予合景泰富集团(01813)“增持”评级 目标价17港元

港股挖掘机|大摩：首予合景泰富集团(01813)“增持”评级目标价17港元