中嘉理财|浪潮信息：增速有望超过20%

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【中嘉理财|浪潮信息：增速有望超过20%】?服务器行业今年增长几何？——新基建拉动行业加速，公司增速有望超过20%
新基建大背景下，云服务和通信基础设施的景气度有望延续。行业新一轮增长开启，预计今年行业出货量将恢复增长，销售额增长有望接近10% 。公司今年继续发力互联网（包括BAT、短视频等），考虑每年5-10月行业订单高峰期，预期Q2订单表现优异。全年收入有望维持20%以上增长。高于行业水平。
?浪潮的市占率还有多大提升空间？——国内进一步集中，海外有望突破
国内市场，预计未来产业集中度将进一步提升，公司有望持续受益。中期看，预计公司国内市占率有望从目前30%左右继续向40%关口逼近。海外业务，根据逻辑推演，预计2023年公司销售额将达到2.2亿美元，年均复合增速超过60%；占浪潮总收入比重约14% 。
?如何理解公司利润率的提升逻辑？——规模效应持续体现，毛利率稳定净利率提升中
毛利率端，公司上游成本控制能力行业领先，下游产销快速传导；叠加高毛利产品占比提升。预计，公司未来毛利率可能继续稳定在11.5%-12%（±0.5%）。净利率端，公司规模效应显著。预计，公司今年净利率有望突破2% ，中期看利润率有望回到行业平均水平。