云掌财经|这家零售巨头要上市了？，收购麦德龙后退市4年多

退市4年多，物美二度征战港交所。
5月25日，有消息称老牌零售企业物美科技集团(以下简称“物美集团”)正考虑在香港进行IPO 。消息还称，物美集团IPO可能包括百安居和麦德龙的中国业务持股。
对此，物美集团相关负责人回应媒体称，不清楚此事。
据悉，物美集团原本拥有1家港股上市子公司物美商业及1家A股上市公司银川新华百货，其中物美商业于2016退市。
零售行业专家表示，物美近年来资金需求较大，主要是单店业绩产出呈下降趋势和频繁收购所致， “上市计划应该一直都有，只是时间不确定，多点DMALL或将成为其IPO的重要故事。 ”
【云掌财经|这家零售巨头要上市了？，收购麦德龙后】二度征战
2003年11月21日，北京物美商业集团股份有限公司（以下简称“物美商业”）在香港联交所创业板正式挂牌上市，成为首家在香港上市的国内民营商业企业。此次上市是物美集团在北京地区以综超、便超的店铺为主的部分资产。 2011年6月30日起，物美商业从创业板转板到主板上市。
不过， 2015年10月20日晚，物美商业发布公告宣布，董事会接获公司控股股东物美控股发出的通知，物美商业将实现私有化，从香港正式退市。此前，物美商业已于10月5日宣告停牌，停牌前收报于3.27港元，总市值仅为17.55亿港元（约14.4亿元人民币）。

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退市公告中，物美承认，作为一家上市公司，投资者对投资回报有不同要求，促使公司更加慎重地对待扩张机会。较大规模的收购兼并举动，虽然具有战略意义，但在相对较长时期内确实可能大幅削减每股盈利状况。
物美商业退市后，业内有分析称，或将整合旗下资源，重新打包在A股上市，以谋取更高的估值和更好的融资能力。
2019年2月27日，物美控股发布公告称，经公司股东会决议，原“物美控股集团有限公司”更名为“物美科技集团有限公司” 。本次工商变更手续已于2019年2月25日办理完毕。
公开资料显示，物美科技集团成立于1994年，总部设立在北京，经营和管理零售连锁店超过1000个，其中包括大卖场、超市、便利店、百货店和家居改善店等各种业态。
天眼查数据显示，物美科技集团的第一大股东为北京卡斯特科技投资有限公司，持股97.01%；第二大股东为西藏爱奇弘盛投资管理有限公司，持股2.99%

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卡斯特科技公司的股东分别为北京京西硅谷科技有限公司、北京中胜华特科技有限公司，两者的持股比例分别为80%、20% 。
物美集团创始人张文中为北京京西硅谷科技、北京中胜华特科技两家公司的第一大股东，持股比例分别为100%、99% 。
此次物美是其从港股私有化退出后再度赴港IPO ，经过多次大手笔并购后，如今物美集团的体量或在700亿元上下，已远远超出当初私有化的规模。
下滑的利润
据Wind数据，截至2020年一季末，物美科技集团拥有总资产802.98亿元，其中货币资产156.11亿元。
据物美科技集团披露的审计报告显示， 2016至2019年，物美科技集团的营收逐年递增，分别为377.39亿元、405.57亿元、413.19亿元、429.77亿元。今年一季度实现营收120.25亿元。
物美集团近年来利润一直处于下滑趋势， 2014年的净利润为13.9亿元、2015年的净利润为49.7亿元、2016年最高为44.30亿元， 2017年腰斩至20.24亿元， 2018至2019年分别为21.36亿元、24.90亿元。今年一季度净利润为3.68亿元。

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近年来，物美的经营活动现金流较为稳定， 2016至2019年分别为18.84亿元、18.64亿元、21.18亿元、21.06亿元。今年一季度达到12.16亿元。
此外， 2016年至2020年一季末，物美科技集团投资活动产生的现金净流出累计达108.54亿元。
不过，随着不断扩张，物美集团的负债率一路攀升。
根据中诚信证券评估有限公司出具的《物美科技集团有限公司2019年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）信用评级报告》显示，近年物美集团股权并购以及业务规模扩张，推动资产及负债规模快速增长， 2015至2017年末，资产总额分别为457.84亿元、548.74亿元和566.41亿元；同期，负债总额分别为266.14亿元、303.58亿元和301.73亿元。
截至2018年6月末，物美集团资产总额、负债总额及所有者权益合计分别为611.70亿元、333.38亿元和278.32亿元。
根据中国连锁经营协会2019年5月发布的数据显示，物美科技集团有限公司在2018年中国连锁百强中排名第11位，排名与上年持平，销售增长率为1.9% ，比上年下降3.2个百分点。门店总数达1055个，增长率11.8% ，而上年门店增长率为72.8% 。
大手笔收购分页标题
物美实控人张文中2006年12月，因涉嫌行贿、挪用公款被河北省衡水市人民检察院刑事拘留，并在2009年以诈骗罪等判处12年有期徒刑，减刑两次后， 2013年刑满释放。
物美这些年一直在并购，前先后收购了北京美廉美超市、宁夏新华百货、浙江供销超市等。张文中回归物美后，更是加快了并购步伐。
2004年，物美通过托管、收购、重组等方式，控制或拥有了北京超市发、京北大世界等全国20多家商业企业的400多个网点。
2006至2008年，物美科技集团先后收购了北京美廉美超市、宁夏新华百货、浙江供销超市等国内超市。
2014年12月，物美集团以14亿元收购百安居中国70%的股权，后者在中国拥有近40家家具连锁门店。
2018年8月至10月，物美集团接盘乐天玛特华北区21家门店、邻家便利店70多家门店。
2019年6月，物美以70.75亿元现金入股重庆商社集团，持有重庆商社集团45%的股权，曲线入股重庆百货。
2019年11月，物美集团增持新华百货股份共计21万股，增持耗资307.02万元。增持完成后，物美系合计持有新华百货股份9052.66万股，占后者已发行股份总数的40.12% 。
2019年10月，物美集团及其旗下科技公司多点Dmall联合宣布，物美就收购麦德龙中国控股权已与麦德龙集团签订最终协议。交易完成后，物美集团将在双方设立的合资公司中持有80%股份，交易完成后，物美将付出约119亿元的代价得到麦德龙中国80%的股权

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近几年，外资零售商在中国市场或退出、或合资、或战略合作，动作极为频繁。由于合作者涉及苏宁、阿里系、腾讯系、京东等，也使几大外资零售商之间的竞争与合作关系变得很是微妙。
业内人士指出，虽然物美商业在港股退市多年，但物美一直保持从二级市场获取资金的渠道， “该公司基本以每年两到三次的频率发行公开债券，单次募资金额均在数亿元左右。此前多次收购，应该也是来源于这一融资渠道。 ”
目前物美会否再次踏上赴港IPO之路尚未得知，但物美的“野心”肯定在于此，至于何时，让我们拭目以待。
*首图来自物美官网，图片除特殊标注外，其余均来源于摄图网。
素材来源：
消费者报社：《物美集团被传考虑赴港：一季度净利润3.68亿元，账上资金156亿元》
环球老虎财经：《曾私有化退出港股的物美科技，或再次考虑赴港IPO》
财联社：《物美再传赴港上市急速扩张致资金缺口扩大》