??具体看2019年四个季度股票市场的表现：
??（1）2019年一季度市场的主要矛盾是对流动性和经济基本面的预期修复，在年初流动性宽松的环境下，市场风险偏好迅速修复。消费和TMT领涨（包括农林牧渔、计算机、非银金融、食品饮料、电子），周期性板块整体跑输市场（银行、电力及公用事业、建筑、石油石化、汽车）
??（2）二季度市场普遍下跌，防御板块整体占优，消费行业获得显著正收益，金融股票相对稳定，其余行业多数出现回撤。
??（3）2019?年三季度，贸易战形势有所缓解，带动国内权益市场回暖和风险偏好提升。同时市场结构出现明显分化，其中上证综指、沪深300小幅度下跌，中小板指、创业板指明显上涨。市场活跃度有所增强，以计算机、通信、电子、高端制造等为代表的成长类板块表现最佳。
??（4）2019年四季度，受到宏观经济基本面和中美贸易谈判阶段缓和的影响，国内权益市场出现明显上涨，其中上证综指上涨4.99%，沪深300上涨7.39%，中证500上涨6.61%，中小板指上涨10.59%，创业板指上涨10.48%。行业层面，建筑材料、电子、家、传媒、房地产领涨；军工、商贸、公用事业、休闲服务、通信、涨幅靠后。
??建信信息产业基金的配置思路是在判断宏观大环境阶段性主要矛盾的前提下，聚焦相关行业的科技进展、景气周期，通过寻找和筛选个股的基本面变化，争取实现组合超额收益。2019年受益于细分行业景气周期上行以及市场风险偏好提升，TMT板块是全市场涨幅最显著的板块之一。建信信息产业的组合配置主要集中在电子零部件、计算机、传媒、通信、新能源车、医药等板块，以自下而上的个股选择为主。?
报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金净值增长率63.83%，波动率1.31%，业绩比较基准收益率31.09%，波动率1.05%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2020年初爆发的新冠肺炎病毒打乱了原有的宏观经济形态假设。2020年一季度，疫情以及强力管控措施首先对国内经济形势造成强烈冲击，但在国内的强力管控下，3月以来中国国内的疫情控制已经取得明显成效。但随后疫情在全球呈蔓延态势，引发市场对全球经济进入衰退的预期大大升温，全球金融市场在短期流动性压力下出现大幅调整。更进一步地，在欧洲、日本负利率的环境下，尽管美联储为应对疫情冲击而进行的降息操作正确而且即时，却客观上耗尽了后续货币政策的操作空间。在这种前所未有的局势面前，中国政治经济环境的稳定性、国内对疫情控制的强势能力、货币政策仍有余地的稀缺性，决定了疫情对中国经济的长期发展，其实显露出危中有机的战略局面。
??毫无疑问，疫情的演进和控制是全球市场关注的焦点。在其他国家很难效仿中国强力管控措施的情况下，在疫苗成功问世之前，我们很可能需要接受疫情在全球范围持续大范围影响的现实。

稿源：(金融界)

【】网址：/a/2020/0521/ahnews44988.html

标题：「经济基本面」建信信息产业股票净值下跌1.57％ 请保持关注( 二 )