美国利率或将跌破零,美债风险增大,中国的1.1万亿美债怎么办?
截至5月11日 , 美债的海外规模已经突破至25.1万亿美元 , 很多投资者都在担心由于美债规模过于庞大 , 美国会选择违约 。 不过 , 美国财长5月11日却明确表态 , 美国不担心新发的3万亿美债 , 因为美国会利用对所有债务进行再融资等手段 , 来确保美国能以超低的利率借得资金 。 而且未来 , 美国利率很可能将持续下跌 。
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根据美国银行证券的数据 , 周一用来衡量货币政策预期的利率期权 , 暗示关键联邦基金利率到12月底将跌破零的概率为23% , 较上周大涨约14% 。 美联储联邦基金利率期货开始对2021年6月出现负利率进行小幅定价 。
也就是说 , 美国出现负利率正在变成可能 , 由此将面临三大问题 。 其一 , 投资者宁愿持有现金 , 也不愿意把钱存在银行 。 而银行募集不到资金 , 就无法贷款给企业 , 而企业没有资金无法投资实体经济 , 最终将导致美国失业率大增 , 祸及美国整体经济的发展 。
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其二 , 利率跌破零 , 投资者将会更倾向转向其他市场进行投资 , 这就造成了资本外流 。 同时 , 作为全球的主导货币 , 美国联邦基准利率跌为负值 , 也将导致全球持有的大部分美元资产贬值 , 造成货币市场的混乱 , 美元霸主地位或将受到冲击 。
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其三 , 债券收益率降也将跌入负值 。 据古根海姆网站预测 , 到2021年底 , 美国十年期债券基准收益率将跌至0.5% , 加上美联储不断印钞购买美债 , 使得美债市场趋向于“虚假繁荣” , 种种因素都在推高美债的风险 。 而截至目前 , 中国的美债持有规模依然还有1.1万亿美元 , 这会对中国有影响吗?
【美国利率或将跌破零,美债风险增大,中国的1.1万亿美债怎么办?】可以说在某种程度上是没有影响的 , 中国持有美债拿到的收益是锁定于购买时的收益率 , 是不会随着美债收益率的实际情况而改变的 。 但另一方面 , 美国推行负利率仍然会使得全球的美元资产价值缩水 , 这也将使得美债等美元资产的吸引力大大降低 。
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